易憲容：央行要加快利率市場(chǎng)化步伐

　　最近，央行行長(zhǎng)周小川表示，存款利率放開(kāi)在計(jì)劃之中，在最近一兩年就能實(shí)現(xiàn)。

　　不過(guò)，從目前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的形勢(shì)來(lái)看，不僅央行要加快存款利率市場(chǎng)化改革的步伐，而且新工具、新業(yè)務(wù)的出現(xiàn)已經(jīng)迫使央行不得不加快存款利率市場(chǎng)化改革。

　　國(guó)內(nèi)以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠風(fēng)起云涌，就是在于央行對(duì)存款利率嚴(yán)重管制并把存款利率過(guò)度地壓低，從而使得居民存款流入新的渠道。

　　即使沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)這種金融工具，央行對(duì)存款利率的管制，也使得金融市場(chǎng)上各種各樣的金融產(chǎn)品與金融工具應(yīng)運(yùn)而生。比如國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，2004年只有133款產(chǎn)品，募集資金不足500億；2012年增加2.91萬(wàn)款,募集資金流量達(dá)到19.01萬(wàn)億元。8年分別上漲了218倍和379倍。

　　從融資渠道所發(fā)生的變化來(lái)看，2002年時(shí)，銀行信貸占整個(gè)社會(huì)融資比重達(dá)90%以上，而到2013年銀行信貸占整個(gè)社會(huì)融資總額的比重下降到50%以下，近十年下降幅度達(dá)一半。而社會(huì)融資渠道的巨大變化，也就意味著存款利率管制下的大量資金正在突破央行對(duì)存款利率管制而流出銀行體系。

　　當(dāng)前國(guó)內(nèi)存款利率市場(chǎng)化改革幾個(gè)核心問(wèn)題是，一是建立起新的基準(zhǔn)利率體系替代一年期存款利率的基準(zhǔn)性。新的基準(zhǔn)利率體系不確立將嚴(yán)重阻礙存款利率市場(chǎng)化改革的步伐。二是要逐步放開(kāi)存款利率管制上限，存款利率市場(chǎng)化改革并非一蹴而就。三是盡快推出存款保險(xiǎn)制度及建立起金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)退出機(jī)制等。

　　總之，當(dāng)前國(guó)內(nèi)存款利率市場(chǎng)化改革滯后已經(jīng)嚴(yán)重阻礙國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，加快存款利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)是迫在眉睫的事情了。

　
來(lái)源： 京華時(shí)報(bào) 易憲容

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