民營銀行四大模式"小存小貸"利差或稍高

　　千呼萬喚始出來，民營銀行終于落地。根據(jù)銀監(jiān)會近日公布的試點方案，天津、上海、浙江、廣東等地區(qū)10家民企將試點首批5家民營銀行，與此同時，銀監(jiān)會還公布了民營銀行的四種差異化經(jīng)營模式。

　　那么，這四種模式有何異同、首批入圍的民企在金融領域有哪些布局、未來民營銀行發(fā)展空間有多大、如何監(jiān)管關聯(lián)交易等諸多問題值得深入剖析。

　　隨著首批試點名單出爐，民營銀行的四種差異化經(jīng)營的業(yè)務模式浮出水面。

　　“監(jiān)管層是希望在現(xiàn)有銀行的運營模式之外，能夠創(chuàng)造出特色化、差異化經(jīng)營的銀行試點，正好利用民營資本進入銀行業(yè)的迫切愿望，給他們規(guī)定了總體的試點方案，先去走走看?！苯恍惺紫?jīng)濟學家連平告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

　　不過，這四種業(yè)務模式并非國內(nèi)首創(chuàng)。連平表示，“小存小貸”的業(yè)務模式在國外很多，其零售業(yè)務的對象主要是小企業(yè)和個人，“相對來說，‘小存小貸’的模式下，利差要稍微大一些，因為越是小的貸款，風險相對來說偏高，定價也就高一些?！?/p>

　　四種模式已有一定覆蓋面

　　日前，銀監(jiān)會確定了民營銀行的四種經(jīng)營模式。分別是 “小存小貸”模式（限定存貸款上限）、“大存小貸”模式（存款限定下限，貸款限定上限）、“公存公貸”模式（只對法人不對個人）、特定區(qū)域模式 （限定業(yè)務和區(qū)域范圍）。

　　國際金融問題專家趙慶明對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“民營銀行最初確定的就是差異化經(jīng)營，這是民營銀行的創(chuàng)新。剛開始不會一下子鋪開，雖然是試點，運營和風險管理都有壁壘，所以剛開始按照‘有限’來做?！?/p>

　　“比如阿里巴巴申請的‘小存小貸’模式，既結合了余額寶在吸攬小額資金上的優(yōu)勢，又考慮到阿里小貸在發(fā)放小額貸款方面積累的業(yè)務經(jīng)驗?！壁w慶明表示，“小存小貸”模式，就是限定其業(yè)務范圍，設定存款上限，只接受多少額度以下的單戶存款，對單戶貸款的規(guī)模也要進行限制。

　　騰訊與百業(yè)源上報的方案為“大存小貸”，即不設定存款上限，但有貸款上限。除互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之外，天津的商匯投資、華北集團上報方案為“公存公貸”模式，即只做法人業(yè)務、公司業(yè)務。而上海的均瑤集團、復星集團，浙江溫州的正泰集團、華峰集團聯(lián)合發(fā)起的民營銀行為在特定區(qū)域開展業(yè)務。

　　從試點方案來看，這四種特色鮮明的“有限牌照銀行”的確是監(jiān)管層精心挑選的結果。

　　“監(jiān)管層是希望在現(xiàn)有銀行的運營模式之外，能夠創(chuàng)造出特色化、差異化經(jīng)營的銀行試點，正好利用民營資本進入銀行業(yè)的迫切愿望，給他們規(guī)定了總體的試點方案，先去走走看?！边B平告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者。

　　“后面可能還會有批量的民營銀行出來，就可以從現(xiàn)有的模式中去申報，讓他們自己去選擇?！边B平說，當然不排除有新的模式會再出來，但這四種模式已在一定程度上有覆蓋面了，要做太多的創(chuàng)新也不是很容易，未來的民營銀行有可能會大多在這四種模式中展開。

　　“大存小貸”存在期限錯配風險

　　連平向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹稱，“小存小貸”的業(yè)務模式在國外很多，其零售業(yè)務的對象主要是小企業(yè)和個人，“相對來說小存小貸的模式下，利差要稍微大一些，因為越是小的貸款，風險相對來說偏高，定價也就高一些。”

　　而“大存小貸”的業(yè)務模式在國外也存在，但相對前者并不多?！靶〈嫘≠J”模式在存貸款上比較匹配，主要是做零售業(yè)務，而“大存小貸”則是吸收大額存款，發(fā)放小額貸款。

　　在連平看來，“大存小貸”要比“小存小貸”的模式難做，首先吸收大額存款成本較高，而且存在期限錯配的風險，因為存款額度比較大、筆數(shù)少，萬一走掉幾筆，風險就比較高。至于“公存公貸”和“特定區(qū)域”的業(yè)務模式就比較常見了，不僅在國外，國內(nèi)就已經(jīng)有此類銀行。如城商行、農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行就是典型的特定區(qū)域類型。

　　“現(xiàn)在部分銀行愿意采用‘公存公貸’的模式，因為做零售需要鋪設網(wǎng)點，而對公就不太需要，外資銀行在中國大部分是采用公存公貸的模式?！边B平稱。

　　未來發(fā)展空間取決于多重因素

　　除了上述四種模式，美國還有很多迷你銀行。趙慶明告訴記者，這些迷你銀行的規(guī)模只有10億美元甚至更少，它們有自己的業(yè)務特色，也不愿意去擴大規(guī)模。因為要變大規(guī)模就要滿足流動性、資本充足率等方面的要求，所以國外有些銀行股東就不愿意再出錢，不愿意再吸納新的股東，因此規(guī)模、業(yè)務模式、經(jīng)營范圍也就限制住了，“比如硅谷的一些銀行，就只做高科技、生物醫(yī)藥等，別的都不做?！?/p>

　　“國外很多銀行都有自身的定位，有自身的業(yè)務特色，我了解過一家紐約的民營銀行，從開始到現(xiàn)在一直就保持著二三十億美元的業(yè)務規(guī)模，保持比較穩(wěn)定的盈利能力?！壁w慶明表示，當然它是沒有牌照限制，而現(xiàn)在我們的民營銀行是監(jiān)管層先進行了設定。

　　上述專家均認為，現(xiàn)在我國的銀行也需要這樣特色化的定位，監(jiān)管層對業(yè)務模式劃定的初衷也在于此?？v觀美國銀行的發(fā)展歷程，同樣經(jīng)歷了從嚴格管制到不斷放松的過程。

　　20世紀80年代之前，美國對銀行經(jīng)營地域、業(yè)務范圍和利率方面實行嚴格的管制。這些管制措施為社區(qū)銀行的發(fā)展提供了空間，社區(qū)銀行的數(shù)量一度占商業(yè)銀行機構總數(shù)的97.51%。不過，隨著管制的逐步放開和金融脫媒的發(fā)展，社區(qū)銀行在數(shù)量上開始大幅減少，市場空間受到了一定擠壓。

　　反觀我國，被劃定業(yè)務模式的首批試點民營銀行，是否有足夠的生存發(fā)展空間呢？連平認為，這要取決于多方面的因素，首先是模式本身的問題，第二個是市場接受程度的問題，還有經(jīng)營管理水平的問題?！安缓谜f市場空間大小，但都是可以進行嘗試的市場模式。”

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　　原因解析

　　10家企業(yè)入圍民營銀行試點 大多具備“金融基因”

　　每經(jīng)記者 鄧莉蘋 發(fā)自深圳

　　3月11日，首批民營5家試點方案公布，確定將由參與設計試點方案的阿里巴巴、萬向、騰訊、百業(yè)源、均瑤、復星、商匯、華北、正泰、華峰等10家公司參與試點工作。

　　銀監(jiān)會主席尚福林表示，這次試點的選擇，不是計劃模式下的指標分配，也不是行政管理下的區(qū)域劃分，完全是對試點方案的優(yōu)中選優(yōu)。

　　首批企業(yè)何以入圍？《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，5家試點民營銀行的兩個發(fā)起人中，均至少有一家旗下原本就有小貸企業(yè)，而大多數(shù)企業(yè)原來就具有一定的金融背景。

　　獲批企業(yè)大多有金融背景

　　梳理首批參與的企業(yè)來看，大部分企業(yè)本身就有一定的金融背景。

　　以意向申請“小存小貸”模式的發(fā)起企業(yè)阿里巴巴和萬向來看，阿里巴巴在金融領域的嘗試和創(chuàng)新已經(jīng)頗有成效。2010年，阿里巴巴成立了一家小貸公司，次年重慶阿里小貸成立。阿里小貸利用平臺龐大的客戶數(shù)據(jù)，實現(xiàn)了從審批到放貸的全程網(wǎng)絡操作模式。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年2月，阿里小貸累計投放貸款已經(jīng)超過1700億元，服務小微企業(yè)超過70萬家，戶均貸款余額不超過4萬元，不良率小于1%。此外，阿里小貸還實現(xiàn)了信貸資產(chǎn)證券化，為小貸開辟了新的融資渠道。

　　除小貸之外，支付寶通過與基金公司合作推出的余額寶在2013年更是大出風頭，不但成功引出了各種“寶”，還讓各方對互聯(lián)網(wǎng)金融的關注持續(xù)升溫。

　　和阿里巴巴聯(lián)合申請民營銀行牌照的萬向，本身就入股多家金融類公司，包括浙商銀行、萬向信托、民生人壽保險、萬向租賃、浙商基金、通聯(lián)支付等，已初步建立起一個橫跨銀行、信托、保險、租賃、基金、第三方支付等領域的金融控股集團。

　　而以“大存小貸”模式發(fā)起試點的騰訊和百業(yè)源來看，騰訊旗下除了原來的第三方支付機構財付通以外，還在2013年成立了深圳市財付通網(wǎng)絡金融小額貸款有限公司，此外，微信理財通的推出，以及即將推出的微信信用卡，都可以看出騰訊一直向金融領域強力挺近。

　　另外，均瑤也曾參股南昌銀行和漢口銀行。

　　一位銀行業(yè)分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前來看，首批參與試點的企業(yè)大部分都有金融背景。

　　更熟悉中小企業(yè)需求

　　對于阿里、騰訊此次雙雙入圍，華泰證券認為，這是將互聯(lián)網(wǎng)金融逐步納入傳統(tǒng)金融監(jiān)管范疇的又一舉措。

　　以阿里為例,目前余額寶、阿里小貸、支付寶已經(jīng)間接實現(xiàn)了銀行三大核心業(yè)務“存款、貸款和支付”的功能。但余額寶并非存款業(yè)務,阿里小貸也非標準的信貸業(yè)務。因此，當阿里網(wǎng)絡銀行成立后,阿里的存款利率和借貸業(yè)務將會受到監(jiān)管調(diào)控,比如受到核心資本充足率、存貸比、杠桿率、上繳存準等指標的約束,這就相當于將互聯(lián)網(wǎng)金融逐步納入傳統(tǒng)金融監(jiān)管的范疇,有利于降低系統(tǒng)性風險。

　　華泰證券還認為，阿里集團可以利用自身的優(yōu)勢，比如利用大數(shù)據(jù)分析客戶的信用等方式來開展放貸業(yè)務。

　　前述銀行業(yè)分析師表示，目前來看，這些民營銀行要想真正的做起來，或許還需要不斷創(chuàng)新，如果只是做一些傳統(tǒng)業(yè)務，競爭力肯定不如原有傳統(tǒng)大銀行。

　　由于民營銀行發(fā)起人股東多是企業(yè)家,而且都有豐富的企業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗,因而有著服務小型企業(yè)的“天然基因”。華泰證券在研報中表示，在這種背景下,如果從資產(chǎn)端來看,民營銀行進入市場后,將以自身的優(yōu)勢來植根于更加熟悉的中小企業(yè)需求和市場，與目前的銀行系展開競爭。

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　　監(jiān)管懸念

　　關聯(lián)交易成隱憂民營銀行監(jiān)管靠自律？

　　每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京

　　“我們對集團的企業(yè)資金流向，經(jīng)營風險更有把握，為什么要去做那些不熟悉的、風險更高的客戶貸款？”一位農(nóng)商行獨董對《每日經(jīng)濟新聞》記者轉(zhuǎn)述該銀行內(nèi)部的看法，認為股東的關聯(lián)貸款并不是很嚴重的管理漏洞。

　　然而，監(jiān)管的外部力量總有不到位之處，能真正防止民營銀行股東將銀行變?yōu)椤疤峥顧C”的，或仍依靠其自身的公司治理、內(nèi)控建設。

　　關聯(lián)交易是監(jiān)管重點

　　此次民營銀行試點，將采取共同發(fā)起人的制度，也就是說，每家試點銀行的發(fā)起人不得少于2家民營資本，單個股東的占比也不得超過20%。

　　天津財經(jīng)大學商業(yè)銀行管理研究所所長蔡雙立認為，民營銀行試點的股東設置，股權分置限制了大股東的話語權。

　　2004年，銀監(jiān)會曾就關聯(lián)交易的認定、審核以及禁止關聯(lián)交易類型等做出了明確規(guī)定。

　　但是，這些規(guī)定在比例控制、實際操作和懲罰力度等方面仍留有“空隙”。

　　“銀行是經(jīng)營貨幣的，不管是借給股東還是借給其他借款人，都要求有回報，最主要的是怎么去控制風險，其實只要沒有超過股東持有股份的權益就還是安全的。但是貸款利率、貸款期限怎么定？是不是有利益輸送的嫌疑？”一位商業(yè)銀行人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

　　銀監(jiān)會主席尚福林指出，未來民營銀行的監(jiān)管重點是要依據(jù)現(xiàn)行的法律和法規(guī)，監(jiān)管銀行和股東的關聯(lián)交易。

　　公司治理與內(nèi)控成關鍵

　　監(jiān)管的外部力量總有不到位之處，如信息不對稱、監(jiān)管滯后等，能真正防止民營銀行股東將銀行變?yōu)椤疤峥顧C”的，仍靠其自身的公司治理、內(nèi)控建設。

　　銀監(jiān)會相關負責人透露，即使獲得牌照，未來還將考慮、跟蹤民營銀行股東的經(jīng)營情況，確保他們的可持續(xù)自擔風險的能力，如果發(fā)現(xiàn)其出現(xiàn)經(jīng)營不善或有違規(guī)行為，將責令其轉(zhuǎn)讓民營銀行的股份。

　　“銀行是一個公眾公司，不能只為發(fā)起人服務。銀行通過吸收存款獲得資金，可能比社會上通過其他渠道獲得的資金融資成本更低，尤其在我國銀行牌照還是比較稀缺的金融資源，如果不能及時地讓資源回到服務公眾上去，也違背了從業(yè)道德?！鄙鲜錾虡I(yè)銀行人士表示。

　　此次試點的五家民營銀行試點劃分了“小存小貸”、“大存小貸”等模式”，監(jiān)管層顯然更希望引導民營銀行將資金用于產(chǎn)融結合，并且為實體經(jīng)濟服務，銀行股東有獲得關聯(lián)貸款的傾向，也需要依賴于銀行本身的發(fā)展規(guī)模和服務定位。

來源： 每經(jīng)網(wǎng)-每日經(jīng)濟新聞 袁君

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