銀監(jiān)會(huì)調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)貨基協(xié)存政策暗壓余額寶

　　面臨各種質(zhì)疑的余額寶類互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金，雖然在兩會(huì)期間得到央行高層正名，但銀行業(yè)“反擊”和監(jiān)管趨嚴(yán)的壓力也隨之而來。

　　有銀行業(yè)內(nèi)人士表示，目前各地銀監(jiān)局正在密集調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金對(duì)銀行造成的影響，針對(duì)“協(xié)議存款提前支取不罰息”條款，要求上報(bào)相關(guān)數(shù)據(jù)，比如基金公司提前支取時(shí)是否仍享受定期利率。

　　目前以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金主要投資標(biāo)的為銀行協(xié)議存款，如果協(xié)議存款相關(guān)規(guī)則發(fā)生改變的話，或?qū)?duì)其發(fā)展造成較大影響。

　　“提前支取不罰息”或改變

　　一名股份制銀行同業(yè)業(yè)務(wù)人士表示，該行總行層面曾規(guī)定協(xié)議存款中不應(yīng)附有“提前支取不罰息”條款，因?yàn)檫@會(huì)影響銀行同業(yè)資產(chǎn)期限配置和流動(dòng)性。但是在具體執(zhí)行過程中，各分行為了吸收基金資金，通常都會(huì)附上“提前支取不罰息”的條款。

　　對(duì)于提前支取不罰息目前市場上有兩種觀點(diǎn)。一家大型基金公司固定收益投資總監(jiān)對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，一種觀點(diǎn)認(rèn)為這是你情我愿、市場化的選擇。另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，這會(huì)加劇基金和銀行資金的期限錯(cuò)配，造成惡性循環(huán)，甚至可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　因?yàn)槿绻崆爸〔涣P息，貨幣基金為了追求高收益率，傾向于配置長期限協(xié)議存款，可能會(huì)忽略流動(dòng)性安排。銀行在吸收了基金協(xié)議存款后，再次進(jìn)行期限錯(cuò)配。到了基金公司提前支取時(shí)，必然會(huì)對(duì)銀行資產(chǎn)端配置造成一定影響，如果銀行無法及時(shí)兌付，貨幣基金流動(dòng)性將出現(xiàn)問題。

　　不過，一名規(guī)模排名靠前的貨幣基金基金經(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，銀行一般對(duì)基金公司的提前支取率會(huì)有考核，如果頻繁提前支取會(huì)降低未來協(xié)議存款利率報(bào)價(jià)，因此大多貨幣基金一年發(fā)生提前支取的次數(shù)是個(gè)位數(shù)甚至是零。

　　“提前支取不罰息條款其實(shí)已經(jīng)名存實(shí)亡。”一名基金業(yè)內(nèi)人士表示，大多數(shù)銀行原則上都不同意提前支取，因?yàn)檫@樣會(huì)影響分行考核指標(biāo)。即使銀行同意提前支取，除非極端情況下，基金一般不輕易提前支取，因?yàn)檫@樣會(huì)影響以后談判的利率。

　　目前按照證監(jiān)會(huì)的要求，基金公司需從貨幣基金管理費(fèi)中提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金必須覆蓋基金投資協(xié)議存款未付利息的兩倍，如果因提前支取造成的“罰息”，損失將由基金公司從風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金對(duì)投資者進(jìn)行賠償。不過，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者了解到，由于規(guī)模增長速度太快，余額寶目前并未達(dá)到這一監(jiān)管指標(biāo)。天弘基金正在考慮成立專項(xiàng)資金注入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，以達(dá)到監(jiān)管要求。

　　主要合作對(duì)象為大中型股份行

　　近日有報(bào)道稱，目前三家國有大行總行協(xié)議存款的審批部門已經(jīng)不批準(zhǔn)各自分行與貨幣市場基金的存款交易。

　　對(duì)此，天弘基金對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，這個(gè)消息并沒有確定，不做評(píng)論。建設(shè)銀行方面稱，余額寶從來沒有在建行做過協(xié)議存款業(yè)務(wù)。交通銀行方面則表示，關(guān)于余額寶協(xié)議存款業(yè)務(wù)沒有額外限制措施。截至記者發(fā)稿時(shí)，工商銀行、中國銀行和農(nóng)業(yè)銀方面并未就此事做出回復(fù)。

　　從基金業(yè)內(nèi)人士處了解到，貨幣基金投資協(xié)議存款的流程是：每天根據(jù)基金資金情況和期限向自己的交易對(duì)手銀行進(jìn)行集中詢價(jià)，然后根據(jù)各家銀行資質(zhì)和不同報(bào)價(jià)情況，最終確定交易對(duì)手。

　　天弘增利寶（余額寶）貨幣基金經(jīng)理王登峰此前對(duì)媒體表示，余額寶同業(yè)存款交易對(duì)手限制在29家銀行之內(nèi)，主要是大型股份制銀行或者國有銀行，并基于交易對(duì)手情況建立了龐大的分析數(shù)據(jù)庫和綜合的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，在分散化投資的原則中擇優(yōu)選取交易對(duì)手。

　　“通常都是和大型股份制銀行做協(xié)議存款比較多，天弘應(yīng)該也是這樣。”上述規(guī)模排名靠前的貨幣基金基金經(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，因?yàn)榇笮凸煞葜沏y行信用資質(zhì)不錯(cuò)，而且對(duì)資金需求大，報(bào)價(jià)也相對(duì)高一點(diǎn)?！澳壳拔覀儧]有聽到國有大行停止基金協(xié)議存款業(yè)務(wù)的說法，雖然最近沒和國有大行做過協(xié)議存款，但并沒有聽說有異常情況。”

　　一名股份制銀行交易員則稱，余額寶類貨幣基金要價(jià)太高，大型國有銀行沒有必要花那么高價(jià)格拿資金，這是很正常的事情。大型國有銀行作為主要資金拆出行，對(duì)同業(yè)資金需求并不強(qiáng)烈。加上現(xiàn)在市場資金面寬松，資金價(jià)格下行，即使大型國有銀行不和余額寶合作協(xié)議存款也是根據(jù)市場資金面決定的。

來源： 和訊

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