余額寶“吸血鬼”論引爭議互聯(lián)網(wǎng)金融待規(guī)范

　　中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場的明星產(chǎn)品之一、阿里巴巴旗下的余額寶近期遭遇官方媒體評(píng)論指責(zé)為“吸血鬼”，并建議予以取締，引發(fā)各界熱議。此間專家在接受中新社記者采訪時(shí)表示，將余額寶貶斥為“吸血鬼”并不成立，但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模的擴(kuò)大，未來應(yīng)明確監(jiān)管規(guī)則，盡快加以規(guī)范。

　　日前央視證券資訊頻道執(zhí)行總編輯鈕文新撰文炮轟余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”，將推動(dòng)銀行存款利率的上漲，并引發(fā)貸款利率上漲，進(jìn)而推高企業(yè)生產(chǎn)成本，提高了社會(huì)融資成本，呼吁應(yīng)“取締余額寶”。

　　對(duì)此，浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與國際貿(mào)易學(xué)院教授謝作詩對(duì)中新社記者指出，上述說法是不合經(jīng)濟(jì)邏輯且危害極大，必須予以澄清。

　　謝作詩表示，個(gè)人儲(chǔ)戶在銀行的存款利息低，而通過余額寶以協(xié)議存款等方式存入銀行獲得的利息高，主要原因在于規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

　　“同樣是拉存款，從余額寶那里拉100億元人民幣，下同和從個(gè)人儲(chǔ)戶那里拉100億元，成本差異巨大。銀行之所以愿意給余額寶更高的收益，很大程度上是因?yàn)橛囝~寶們?yōu)樗鼈児?jié)省了成本。”謝作詩說。

　　資深投資銀行人士、慢牛投資公司董事長張化橋則直言，余額寶們雖然迫使銀行提高短期資金成本，但誰規(guī)定銀行必須有豐厚的利差空間？近幾年，銀行業(yè)占了全國企業(yè)界總利潤的一半左右，這完全是利率管制的結(jié)果；另一方面，存款利率太低，亦導(dǎo)致影子銀行盛行，儲(chǔ)蓄者長期受損，這也是余額寶受歡迎的重要原因。

　　在上述質(zhì)疑聲背后是銀行存款的快速流失。央行日前披露的數(shù)據(jù)顯示，今年1月份的人民幣存款罕見地減少9402億元，而去年同期該數(shù)據(jù)為凈增長7499億元。

　　對(duì)此，南方基金首席策略分析師楊德龍表示，中國儲(chǔ)蓄存款的減少和余額寶有著密不可分的關(guān)系。從產(chǎn)品的角度，各種“寶”對(duì)接的貨幣型基金比活期存款要高出許多。

　　據(jù)媒體報(bào)道，截至2月14日，余額寶的規(guī)模已達(dá)4000億元，而此前1月15日余額寶的官方規(guī)模已突破了2500億，換句話說，在一個(gè)月內(nèi)余額寶就迅猛增加了1500億元。

　　在規(guī)模迅速擴(kuò)張的同時(shí)，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)亦開始引起市場的關(guān)注，關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管的呼聲亦有所增強(qiáng)。今年1月，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品迎來首張罰單。浙江證監(jiān)局表示，互聯(lián)網(wǎng)基金數(shù)米基金在宣傳資料中存在“最高可享8.8%年化收益”等不當(dāng)用語，違法相關(guān)法律法規(guī)，責(zé)令公司限期改正。

　　對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受中新社記者采訪時(shí)表示，互聯(lián)網(wǎng)金融本身確實(shí)是創(chuàng)新，但從另一方面看，也跟傳統(tǒng)金融服務(wù)的漏洞有很大關(guān)系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在某種程度上也是穿著馬甲的影子銀行。

　　郭田勇表示，毫無疑問，互聯(lián)網(wǎng)金融需要納入監(jiān)管范圍。不過，從目前的監(jiān)管制度設(shè)計(jì)上來看，似乎還缺少對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的明確態(tài)度。

　　值得注意的是，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍日前曾公開表示，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中也存在一些問題和風(fēng)險(xiǎn)，需要加以規(guī)范和引導(dǎo)。證監(jiān)會(huì)將與有關(guān)部門互相配合，抓緊研究制定相關(guān)規(guī)定，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

　　除了屢遭詬病的保本高收益式宣傳外，余額寶們對(duì)于協(xié)議式存款的過度依賴亦不容忽視。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春在接受中新社記者采訪時(shí)表示，目前余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的90%以上資產(chǎn)投資于協(xié)議存款，極大依賴性已經(jīng)使得其投資越來越被動(dòng)。

　　江賽春指出，協(xié)議存款屬于銀行同業(yè)存款，不派生貸款，是銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)自身流動(dòng)性杠桿的工具。余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金規(guī)模的快速增長已經(jīng)在改變著協(xié)議存款需求和供給的力量。

　　值得注意的是，有業(yè)內(nèi)人士指出，證監(jiān)會(huì)近期已經(jīng)不只一次提示貨幣基金快速發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。一旦銀行表外資產(chǎn)難以承受高負(fù)債，協(xié)議存款利息難保，這將對(duì)貨幣基金、尤其是對(duì)短期資產(chǎn)依賴極高的余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的流動(dòng)性管理帶來巨大挑戰(zhàn)。證監(jiān)會(huì)擬對(duì)此加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理，以防范風(fēng)險(xiǎn)。

來源： 中國新聞網(wǎng) 陳康亮

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