IPO壓力2月將有所緩解 空窗期后或重現(xiàn)打新熱

　　在IPO新規(guī)下，公司超募受到限制，首批14家企業(yè)平均超募規(guī)模僅9.3%。但是在超募受限的狀況下，市場投機氛圍依然濃烈，新股需求旺盛，造成老股東被動大規(guī)模轉(zhuǎn)讓存量股。綜合考慮老股轉(zhuǎn)讓，IPO資金需求超過預(yù)計募資規(guī)模119%，遠高于2012年84%的平均水平。IPO對于資金需求的壓力沒有改變，甚至由于存量股轉(zhuǎn)讓的規(guī)則，老股東考慮到必然會減持老股，為了更大程度獲利，可能會產(chǎn)生與投資者相互勾結(jié)抬高報價的動力，使得新股需求曲線進一步上移，從而進一步加劇資金需求壓力。

　　短期IPO對于市場的壓力在2月將有所緩解。我們預(yù)計，短期內(nèi)由于證監(jiān)會可能對于IPO節(jié)奏進行窗口指導(dǎo)，疊加上第一批IPO完成后將有半月到1個月左右的空窗期，2月IPO對于市場的負面影響預(yù)計將短暫緩解?？沾捌诤螅琁PO對于市場持續(xù)壓力將重現(xiàn)。從證監(jiān)會態(tài)度來看，新規(guī)的發(fā)布表明證監(jiān)會認為大規(guī)模的存量股轉(zhuǎn)讓可能與發(fā)行人違規(guī)故意抬高報價相關(guān)。不排除部分IPO存在此狀況，證監(jiān)會新規(guī)有助于部分緩解高存量股轉(zhuǎn)讓的狀況。但是我們相信高存量股轉(zhuǎn)讓更為核心的原因還是在于市場投機氛圍濃烈，尤其當部分股票稀缺的狀況下，打新需求強烈造成的。

來源： 濱海新區(qū)網(wǎng)-濱海時報

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