“總量穩(wěn)定”下繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)

　　央行剛剛發(fā)布的去年第四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告表示，2014年，將繼續(xù)為結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)造穩(wěn)定適宜的貨幣金融環(huán)境，并進(jìn)一步優(yōu)化金融資源配置，改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)。

　　“央行在四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中更多地提到流動(dòng)性管理，值得關(guān)注。同時(shí)，央行提出貨幣政策將堅(jiān)持"總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化"的取向，總體來講，今年的貨幣信貸仍將保持平穩(wěn)適度增長，同時(shí)有可能略微偏緊，在這種情況下，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)尤需用好"增量"，做好結(jié)構(gòu)調(diào)整”。交通銀行金融研究中心研究員鄂永健告訴記者。

　　“總量穩(wěn)定”下尤重“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，為更好落實(shí)調(diào)結(jié)構(gòu)、降杠桿的宏觀目標(biāo)，2014年貨幣供應(yīng)不宜過多。

　　“預(yù)計(jì)2014年全年信貸投放速度將較2013年進(jìn)一步放緩，新增貸款9.8萬億至10萬億元，對(duì)應(yīng)余額年同比增長13.6%-13.9%，而信貸配置將更加著眼于支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和提高投放效率?！苯恍醒芯繄?bào)告顯示。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，宏觀審慎框架下的穩(wěn)健貨幣政策將是較長時(shí)期內(nèi)央行的施政方向，在“調(diào)結(jié)構(gòu)、降杠桿”的訴求下，信貸增長實(shí)質(zhì)上受到剛性約束，總量控制嚴(yán)格。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸政策更應(yīng)落在與產(chǎn)業(yè)政策緊密結(jié)合、引導(dǎo)信貸資源投向經(jīng)濟(jì)瓶頸領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)等核心要點(diǎn)上。

　　“盤活存量、優(yōu)化增量”，是去年中期以來重要的金融調(diào)整政策，從2014年開年以來央行、銀監(jiān)會(huì)以及五大商業(yè)銀行傳達(dá)的年度工作會(huì)議精神中可以判斷，在“總量穩(wěn)定”的前提下，“盤存用增”仍將是2014年最重要的金融工作內(nèi)容之一。

　　“整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)"三農(nóng)"領(lǐng)域的信貸支持力度，進(jìn)一步發(fā)展消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)，繼續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目、有市場發(fā)展前景的先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和信息消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)領(lǐng)域的資金支持力度?！毖胄性谌ツ晁募径蓉泿耪邎?zhí)行報(bào)告中重點(diǎn)指明。

　　此外，繼續(xù)完善民生金融服務(wù)、嚴(yán)控“兩高一?！辟J款、落實(shí)好差別化住房信貸政策，也是“盤存用增”應(yīng)有的題中之義。

　　“盤存用增”大行發(fā)揮示范作用

　　從去年各項(xiàng)信貸政策的實(shí)施效果看，大型銀行信貸結(jié)構(gòu)的積極調(diào)整更好地支持了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)揮了大行應(yīng)有的示范帶頭作用。

　　2014年開年以來，五大行召開的一系列重要會(huì)議透露的會(huì)議精神均顯示，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，加強(qiáng)貨幣信貸政策與產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，繼續(xù)被各行予以重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)。

　　工行表示，今年將繼續(xù)積極支持國家重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)和能源資源開發(fā)，同時(shí)做好對(duì)棚戶區(qū)改造、城市功能升級(jí)、城市生態(tài)環(huán)境改善、保障性安居工程等項(xiàng)目的金融服務(wù)，加強(qiáng)對(duì)信息網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)、4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、“寬帶中國”戰(zhàn)略、“信息惠民”工程等信貸支持以及對(duì)醫(yī)療、衛(wèi)生、教育、社保等民生領(lǐng)域的金融服務(wù)。

　　農(nóng)行繼續(xù)強(qiáng)調(diào)要深耕“三農(nóng)”領(lǐng)域，發(fā)揮好“三農(nóng)”金融服務(wù)主力銀行的作用，大力支持“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，把現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和規(guī)模農(nóng)業(yè)作為重點(diǎn)，積極支持國家糧食核心區(qū)建設(shè)，持續(xù)深化“三農(nóng)”金融事業(yè)部改革，激發(fā)釋放縣支行的經(jīng)營活力。

　　建行在改善薄弱領(lǐng)域金融服務(wù)方面，提出要通過加大創(chuàng)新，提升普惠金融服務(wù)能力；交行亦提出，要按照“風(fēng)險(xiǎn)、效益、存貸款”匹配原則，積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，提高信貸資金使用效率。

　　“防風(fēng)險(xiǎn)” 適度引導(dǎo)表外資產(chǎn)回歸

　　在強(qiáng)調(diào)表內(nèi)信貸繼續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)的同時(shí)，業(yè)內(nèi)專家亦指出，要關(guān)注銀行表外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，并適度引導(dǎo)表外資產(chǎn)向管理更加規(guī)范的表內(nèi)回歸。

　　央行四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告明確指出，下一步在支持金融創(chuàng)新的同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)理財(cái)、票據(jù)和同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)撛陲L(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測與防范。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在信托、理財(cái)、同業(yè)業(yè)務(wù)受到更為嚴(yán)格監(jiān)管的背景下，2014年將出現(xiàn)表外融資向表內(nèi)信貸轉(zhuǎn)移的新變化，這一定程度有助于防控金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　“由于2014年監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)銀行表外業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)的管理將維持嚴(yán)格立場或進(jìn)一步加強(qiáng)，預(yù)計(jì)銀行業(yè)通過非信貸渠道的資產(chǎn)創(chuàng)造、貨幣創(chuàng)造能力將受到限制，這也是壓縮實(shí)際信貸投放、控制社會(huì)融資規(guī)模過快增長的方式之一，并將助推部分融資需求轉(zhuǎn)回風(fēng)險(xiǎn)管理更為完善的表內(nèi)貸款?！苯恍薪鹧兄行膱?bào)告顯示。

　　交行進(jìn)一步認(rèn)為，由于表內(nèi)融資成本總體偏低，實(shí)際企業(yè)較長期的投融資需求也將更明確地以中長期貸款形式體現(xiàn)。因此，2014年，一方面銀行表內(nèi)貸款在社會(huì)融資規(guī)模中的比重將保持或略有提高，而企業(yè)中長期貸款增速也或有進(jìn)一步改善。

來源：金融時(shí)報(bào) 作者： 周萃

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