表外理財明年正式納入廣義信貸范圍

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人近日接受媒體采訪時透露，央行將于2017年一季度評估時開始正式將表外理財納入廣義信貸范圍，以合理引導(dǎo)金融機構(gòu)加強對表外業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理。具體為：表外理財資產(chǎn)扣除現(xiàn)金和存款等之后納入廣義信貸范圍，納入后廣義信貸指標(biāo)仍主要以余額同比增速考核。

　　該負(fù)責(zé)人指出，前期人民銀行就表外理財納入宏觀審慎評估MPA廣義信貸指標(biāo)開展了模擬測算，金融機構(gòu)和相關(guān)工作人員對此已有了逐步熟悉、調(diào)整和適應(yīng)的過程，相關(guān)工作進(jìn)展總體順利，目前看實施條件已經(jīng)具備。需要注意的是，今年底若金融機構(gòu)表外理財業(yè)務(wù)沖時點，會大幅拉高明年一季度乃至二、三季度廣義信貸余額和同比增速，直接對明年前三季度MPA評估結(jié)果造成負(fù)面影響。如果有銀行因為MPA而沖時點，可能是由于對上述同比考核的機制理解還不夠準(zhǔn)確。避免沖時點行為，保持廣義信貸平穩(wěn)適度增長，才符合宏觀審慎評估的要求。

　　該負(fù)責(zé)人表示，MPA實施近一年來成效較好，廣義信貸增長較為平穩(wěn)有序，資本約束資產(chǎn)擴張理念進(jìn)一步貫徹體現(xiàn)，金融機構(gòu)經(jīng)營總體穩(wěn)健。同時，人民銀行也一直在根據(jù)形勢發(fā)展變化和實施情況對MPA進(jìn)行完善。當(dāng)前未納入MPA的表外理財業(yè)務(wù)增長較快，部分銀行的業(yè)務(wù)還潛藏著一些風(fēng)險。一是表外理財?shù)讓淤Y產(chǎn)的投向主要包括類信貸、債券等資產(chǎn)，與表內(nèi)廣義信貸無太大差異，同樣發(fā)揮著信用擴張作用，如果增長過快會積累宏觀風(fēng)險，不利于“去杠桿”要求的體現(xiàn)與落實。二是目前表外理財雖名為“表外”，但資金來源一定程度上存在剛性兌付，出現(xiàn)風(fēng)險時銀行往往不得不表內(nèi)化解決，未真正實現(xiàn)風(fēng)險隔離。因此，為了更加全面準(zhǔn)確地衡量風(fēng)險，引導(dǎo)金融機構(gòu)更為審慎經(jīng)營，需要加強對表外理財業(yè)務(wù)的宏觀審慎評估。

　　為有效實現(xiàn)宏觀審慎政策目標(biāo)，今年年初，人民銀行將差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機制“升級”為MPA，將對狹義貸款的關(guān)注拓展為對廣義信貸的關(guān)注，有效緩解了銀行業(yè)金融機構(gòu)在表內(nèi)通過挪騰資產(chǎn)等手段規(guī)避調(diào)控要求的情況，引導(dǎo)金融機構(gòu)加強自我約束和自律管理。央行行長助理張曉慧此前接受記者采訪時指出，廣義信貸是MPA中的一個重要概念，它是與貸款相對而言的，意指更大范圍的信貸。將關(guān)注點延伸至廣義信貸，以更全面有效地反映銀行體系的信用投放和貨幣派生情況，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。央行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿也曾表示，當(dāng)前部分銀行的表外理財業(yè)務(wù)增長較快，為了更好地分析銀行業(yè)務(wù)對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響和防范相關(guān)風(fēng)險，需要加強對表外理財業(yè)務(wù)的宏觀審慎評估。

　　一家大型股份制銀行的工作人員告訴證券時報記者，表外理財納入廣義信貸范圍會對銀行理財業(yè)務(wù)造成一定的壓力，對大型銀行的影響可能并不明顯，但對理財業(yè)務(wù)激進(jìn)擴張的城商行等會產(chǎn)生較大的壓力。

來源：證券時報

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