央行開展600億28天期逆回購操作 再次明確去杠桿意圖

　　中國央行公開市場今日進(jìn)行300億人民幣14天期逆回購操作，700億元人民幣7天期逆回購操作，600億元人民幣28天期逆回購操作，同時公開市場一級交易商仍可申報14日28天期逆回購需求。

　　其中，28天期逆回購中標(biāo)利率2.55%，上次2月5日28天期逆回購操作中標(biāo)利率2.60%，下調(diào)5個基點。7天期逆回購操作中標(biāo)利率2.25%，與上次持平；300億元14天期逆回購操作中標(biāo)利率2.4%，與上次持平。

　　市場人士指出，貨幣寬松預(yù)期有所降溫，去杠桿預(yù)期則繼續(xù)升溫，疊加季末、節(jié)假日等因素影響，短期資金面邊際趨緊，不過央行加大資金投放力度，再度彰顯了對流動性的呵護(hù)之情，預(yù)計資金面整體將延續(xù)均衡格局，平穩(wěn)跨節(jié)可期。

　　華創(chuàng)債券分析稱，央行四年來首次在年中就28天期逆回購詢量，表明央行繼續(xù)通過“鎖短放長”的操作引導(dǎo)市場主動去杠桿。目前多種信號表示，去杠桿正在進(jìn)一步加速。央行在保證總量資金平穩(wěn)的前提下，通過適度拉長銀行負(fù)債期限的方式來提升負(fù)債成本，從而引導(dǎo)機(jī)構(gòu)主動去杠桿，近期央行在公開市場的組合操作以及三會在產(chǎn)品端的監(jiān)管新政，都向市場傳遞了明確的去杠桿意圖，并可能導(dǎo)致未來資金面波動加劇，建議機(jī)構(gòu)提前預(yù)防，主動降低杠桿。

　　中信證券分析稱，從節(jié)前現(xiàn)金投放的角度來看，由于中秋和國慶同是長假，而且今年兩個假期雖然不連接，但相隔較近，中秋前投放的現(xiàn)金短期內(nèi)難以回籠，所以導(dǎo)致9月后半月的流動性需求加大，參考去年的情況，去年9月份M0增加對應(yīng)減少流動性2000億元。因此，此次開啟28天逆回購，同時也看到公開市場重回凈投放，央行仍將保持節(jié)前資金面平穩(wěn)運行。在基本面仍存壓力的背景下，基準(zhǔn)利率和準(zhǔn)備金比例難以上調(diào)，央行完全可以通過加大短端操作的靈活性，實現(xiàn)去杠桿的政策意圖。

來源：鳳凰網(wǎng)

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