風控新規(guī)10月實施 中小券商火速“補血”

　　日前華龍證券一則百億元定增募資公告，折射出“增加資本金”在中小規(guī)模券商中可謂迫在眉睫。6月發(fā)布的修訂后的《證券公司風險控制指標管理辦法》及配套措施將于10月1日實施，新規(guī)要求建立以凈資本和流動性為核心的風險控制指標體系。業(yè)內(nèi)分析認為，在此背景下，中小券商通過資本運作增加資本金的步伐有望提速。

　　再融資潮起

　　8月上旬開始停牌的華龍證券8月27日發(fā)布定增公告，公司擬以詢價方式定增38.31億股，募資約100億元。這成為今年以來新三板規(guī)模最大的融資方案，華龍證券也成為繼九鼎集團之后新三板市場中第二家募資金額上百億元的掛牌公司。

　　投行人士分析，華龍證券是新三板市場六家掛牌券商之一，目前經(jīng)營規(guī)模并不大，此筆巨額融資有望助推華龍證券提升市值。

　　值得注意的是，本次華龍證券股票發(fā)行方案中屢次強調(diào)了增加公司資本金的必要性。華龍證券表示，本次定向發(fā)行募集資金擬用于增加公司資本金，補充公司營運資金，擴大公司業(yè)務規(guī)模，最終提升公司的市場競爭力和抗風險能力。

　　南京證券早在2015年10月就完成了5.7億股定向增發(fā)，募集資金總額超過34億元。公司強調(diào)，通過定向增發(fā)，補充了公司凈資本，優(yōu)化了公司財務結(jié)構(gòu)，使資金流動性增強，提高公司整體經(jīng)營能力，增加公司的綜合競爭力，為公司擴大生產(chǎn)提供了更強資金保障。

　　聯(lián)訊證券2014年在新三板掛牌后，先后進行了數(shù)次定增，合計募資近40億元，定增募資使公司注冊資本及總資產(chǎn)規(guī)模一躍步入中等券商行列。

　　根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，從去年11月到今年6月，包括H股上市在內(nèi)的上市券商掀起了再融資熱潮，8個月時間已有15家券商拋出再融資計劃，總募集資金超過2000億元。

　　風控指標體系重構(gòu)

　　為提升風險控制指標的有效性，促進證券公司持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，2016年二季度證監(jiān)會再次研究修訂《證券公司風險控制指標管理辦法》及配套措施，6月16日發(fā)布修訂后的《辦法》及配套規(guī)則。新《辦法》強調(diào)，建立以凈資本和流動性為核心的風險控制指標體系，加強證券公司風險監(jiān)管，督促證券公司加強內(nèi)部控制、提升風險管理水平。

　　券商人士介紹，證監(jiān)會實施新的風險控制監(jiān)管以來，券商對于擴充凈資本的渴求愈發(fā)強烈。建立規(guī)范有效的資本補充機制，完善資本補充渠道，保持業(yè)務規(guī)模與資本規(guī)模相適應，已經(jīng)成為證券公司在新的監(jiān)管體系下規(guī)范、穩(wěn)定經(jīng)營發(fā)展的前提條件。

　　以華龍證券為例，公司多年未補充資本金，導致凈資本嚴重偏低。本次增資擴股，可有效增加公司資本實力，滿足對凈資本的監(jiān)管要求。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，在日益激烈的市場競爭中，凈資本規(guī)模不足會直接影響證券公司傳統(tǒng)業(yè)務規(guī)模擴大、創(chuàng)新業(yè)務布局和盈利水平提升，較大程度上制約券商業(yè)務發(fā)展。從2015年開始，不少中小券商陸續(xù)通過掛牌新三板與資本市場成功對接，增加了利用資本市場多渠道補充凈資本的途徑。

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