央行逆回購(gòu)量續(xù)創(chuàng)本月新高 資金面逐步回暖

　　臨近月末，央行在公開市場(chǎng)“加碼”逆回購(gòu)。7月27日，央行向市場(chǎng)投放了1800億元7天逆回購(gòu)，繼續(xù)刷新近一個(gè)月來(lái)逆回購(gòu)單日操作量的紀(jì)錄。受益于此，昨日銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)一步趨寬松。

　　7月27日，央行以利率招標(biāo)方式開展了1800億元7天逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.25%，與上期持平，操作量較前一交易日增加了500億元。這是央行連續(xù)第3個(gè)交易日開展千億元規(guī)模以上的逆回購(gòu)操作，上次如此密集開展大額逆回購(gòu)還是在6月底的半年末關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。

　　時(shí)隔一個(gè)月，公開市場(chǎng)再現(xiàn)連續(xù)的大額逆回購(gòu)操作，且昨日逆回購(gòu)操作量進(jìn)一步“加碼”，顯示出央行月末維穩(wěn)資金面的意圖有增無(wú)減。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，本周來(lái)，央行在公開市場(chǎng)單日逆回購(gòu)量分別為1500億元、1300億元和1800億元，與到期逆回購(gòu)量對(duì)沖后，本周累計(jì)凈投放資金高達(dá)2750億元。至此，在7月最后一周，公開市場(chǎng)已提前鎖定了資金凈投放。

　　受益于此，市場(chǎng)資金面趨緊情況在昨日進(jìn)一步緩解。繼周二下午資金面略有趨松后，據(jù)交易員透露，昨日市場(chǎng)流動(dòng)性情況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

　　DM金融同業(yè)報(bào)價(jià)平臺(tái)研究員龔陳亮告訴記者，昨日短期資金品種報(bào)價(jià)較前日下跌20個(gè)至25個(gè)基點(diǎn)左右。央行連續(xù)大規(guī)模凈投放資金，大幅增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)資金面平穩(wěn)跨月的信心。

　　數(shù)據(jù)顯示，昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率Shibor周三繼續(xù)分化明顯，隔夜、7天和14天Shibor利率繼續(xù)上漲，其中7天Shibor利率領(lǐng)漲，昨日上行了1.20個(gè)基點(diǎn)至2.3600%，其余品種Shibor利率多下跌。

　　在一些市場(chǎng)人士看來(lái)，與6月底相比，7月底銀行體系流動(dòng)性整體充裕。交行金研中心高級(jí)研究員陳冀告訴記者，據(jù)其監(jiān)測(cè)，與6月底趨緊的資金面相比，7月底銀行間市場(chǎng)資金面情況尚屬穩(wěn)定。

　　從本月央行公開市場(chǎng)的操作思路來(lái)看，此前央行在公開市場(chǎng)一直保持有限的資金投放，臨近月底才開始大額逆回購(gòu)操作?；仡?月下旬以來(lái)本輪資金面緊張的原因，除了繳稅因素、中期借貸便利MLF到期外，在一些機(jī)構(gòu)看來(lái)，7月超儲(chǔ)率下降也是原因之一。

　　據(jù)華創(chuàng)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)測(cè)算，受央行增加資金投放和財(cái)政存款支出加速的影響，6月末超儲(chǔ)率回升至2.1%至2.2%左右，7月由于繳稅疊加公開市場(chǎng)回籠，因此預(yù)計(jì)超儲(chǔ)率水平已回落至1.7%至1.8%的水平。

來(lái)源：上海證券報(bào)

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