上半年券商承銷債券超2萬億 營收超200億

　　中信建投、國泰君安、中信證券、招商證券債券承銷均超千億，平安證券躋身前十，國海證券排名上升38名

　　今年上半年，券商債券業(yè)務企業(yè)債、公司債、可轉債、短期融資券、金融債等從承銷金額到承銷數(shù)量都實現(xiàn)快速增長。

　　證券時報·券商中國記者據(jù)有關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，91家券商累計承銷債券2.37萬億，同比增166.29%。此外，債券承銷金額過百億的券商共47家，較去年上半年的24家增近一倍；承銷債券超過130只的有5家，而去年同期超過100只的僅有1家。

　　“債券市場的火爆是券商不斷加大投入發(fā)展債券業(yè)務的主因?！比A南一家券商的固定收益部副總經(jīng)理稱，由于近年來首次公開募股IPO貢獻越來越少，債券業(yè)務量暴增帶來的利潤顯得可觀，債券團隊在券商中的地位也越來越高。不過，隨著債券違約等風險的不斷暴露，也有不少券商開始主動收縮債券業(yè)務。

　　券商債券發(fā)行井噴

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，今年上半年91家券商共承攬2779單債券，同比增長143.56%；累計債券發(fā)行金額2.37萬億，較去年同期的0.89萬億增加1.48萬億，同比增166.29%。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年涉足債券承銷市場的券商中，中信建投、國泰君安、中信證券、招商證券四家券商的債券承銷金額累計均超過千億。此外，海通證券、中金公司、廣發(fā)證券、光大證券、平安證券等43家券商的債券承銷金額也在100億以上。

　　值得注意的是，前述47家券商的債券承銷金額，在整個券商行業(yè)的占比達九成。而去年上半年，債券承銷金額過百億的券商有24家，其中過千億的僅有中信證券一家。

　　從券商債券承銷規(guī)?？矗行沤ㄍ兑?356.92億元的承銷金額在所有券商中位列榜首，并在所有債券承銷機構中位列第七，在整個債券市場份額的占比達3.02%；緊隨其后的是國泰君安，累計承攬1952.38億，在所有債券承銷機構中位列第十。這也是首次有兩家券商擠進債券市場中的承銷前十。券商中排名第三的是中信證券，累計承銷規(guī)模達1900.03億元。

　　去年同期，上述3家券商同樣是券商債券承銷榜單前三名，不過座次有所不同。去年上半年，摘得桂冠的是中信證券，總承銷金額1205.67億元；其次是中信建投，總承銷規(guī)模874.77億元；國泰君安總承銷605.05億元。

　　從券商債券承銷數(shù)量來看，今年上半年，中信建投、國金證券、國泰君安、中信證券和招商證券承攬的債券數(shù)量均超過130只，分別為232只、154只、151只、141只、132只。而去年上半年承銷數(shù)量過百只的僅有中信證券一家。

　　中小券商“彎道超車”

　　今年上半年，不少中小券商債券業(yè)務十分突出，如平安證券、國海證券、天風證券、長城證券、中山證券等的債券業(yè)務增速迅猛。

　　從券商債券承銷榜單排名來看，平安證券從去年上半年的第23名上升至第10名，承銷金額從去年上半年的108.85億元，增長至663.92億元。國海證券更是從去年上半年的第51名上升至13名，承銷金額從23.9億元升至460.18億元。去年上半年排名靠后的華英證券，今年上半年成功承攬16只債券，上升至券商債券承銷榜單第41位。此外，中投證券、中泰證券、西部證券、華創(chuàng)證券、德邦證券同比亦都有較大進步。

　　有人進步，也有人退步。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年上半年同比退步的券商有國開證券、高盛高華、恒泰證券、大通證券、東北證券等。以高盛高華為例，該公司從去年上半年的第26名退步至第53名，債券承銷數(shù)量從14只降至9只。恒泰證券從去年上半年的第32名降至第75名，債券承銷數(shù)量從31只減少至14只，承銷金額同比下降65%。

　　業(yè)務規(guī)模的上升帶來收入的“水漲船高”。北京一家中型券商的固收負責人透露，2015年該券商的債券承銷收入約3.4個億，而債券交易及投資收入有6個億，初步估算，債券業(yè)務的收入貢獻約占該券商收入總額的近三分之一。

　　今年上半年券商承銷2.37萬億的債券，如果按照券商平均1%的費率計算，大約能為整個行業(yè)貢獻237億元承銷費。

　　與IPO項目相比，券商承銷一單債券的承銷費相對較低，承銷周期也較短。

　　據(jù)深圳一家擬上市券商投行負責人介紹，通常承銷一單債券項目需要2~3個月，券商投入的人力成本遠不及IPO項目。IPO項目耗時過長且受政策影響較大，如今不少做股權項目的投行人士都轉戰(zhàn)債券承銷市場。

　　不過，在券商債券業(yè)務不斷擴容的同時，隨著債券違約等風險的不斷暴露，也有不少券商開始收縮債券業(yè)務。不少債券人士在接受記者采訪時表示，今年已經(jīng)開始收窄債券業(yè)務?！安辉贋榱藳_規(guī)模而跑業(yè)務，而是有選擇性地開展?！北本┮患疑鲜腥坦淌杖耸勘硎尽?/br>

來源：證券時報

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