6月VC/PE投資市場火爆

　　在經(jīng)歷過5月小幅回落后，6月VC/PE投資市場表現(xiàn)火爆，資金量出現(xiàn)明顯上漲。據(jù)統(tǒng)計，6月VC/PE投資市場共發(fā)生投資案例312起，披露金額案例數(shù)292起，總投資金額達101.25億美元，金額環(huán)比增加18.5%，同比增加52%。不過，6月共發(fā)生退出事件30筆，其中IPO退出25起，并購退出5起，較5月而言，6月退出案例數(shù)量驟減32起，且以并購這一退出方式的減少為主。業(yè)內(nèi)人士認為，經(jīng)歷過5月退出案例數(shù)的爆發(fā)性增長后，6月退出市場迅速降溫，重回之前較為穩(wěn)定的形態(tài)。

　　突破百億美元

　　根據(jù)清科集團旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，6月VC/PE投資市場共發(fā)生投資案例312起，披露金額案例數(shù)292起，總投資金額達101.25億美元，平均投資金額3467.53萬美元。案例數(shù)環(huán)比增加2.3%，金額環(huán)比增加18.5%。案例數(shù)同比減少42.2%，金額同比增加52.0%。據(jù)悉，這是繼4月后再次突破百億美元大關(guān)，成為2016年中國投資市場“半程馬拉松”的強勢收官之作。

　　從投資規(guī)模上看，6月VC/PE投資市場，規(guī)模不超過1000萬美元的小額投資203起，占披露金額案例數(shù)的69.5%，共計5.93億美元，金額占比5.86%；投資額在1000萬美元到5000萬美元之間的案例數(shù)共71起，共計16.75億美元，金額占比16.54%；規(guī)模大于5000萬美元的案例共18起，共計78.57億美元，金額占比77.6%。據(jù)統(tǒng)計，6月小額投資的金額占比下降約5個百分點，案例數(shù)及資金總量基本保持穩(wěn)定；中額投資案例增加25起，金額占比上漲3.6%；此外，大額投資的案例數(shù)量與金額占比雖有所下滑，但資金量增加8.60億美元，使得該投資階段的平均規(guī)模顯著拉升。對此，業(yè)內(nèi)人士認為，VC/PE投資市場在投資規(guī)模上的兩極分化愈加明顯，體現(xiàn)出該市場的包容性與多元性等特征。

　　值得關(guān)注的是，6月VC/PE投資共涉及26個一級行業(yè)，從案例數(shù)來看，互聯(lián)網(wǎng)、IT、金融分列前三位，分別完成93個、48個和25個案例；分別占比29.8%、15.4%和8.0%；累計占比53.2%。投資金額方面，電信及增值業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)分列前三位，投資金額分別為48.40億美元、11.84億美元、7.18億美元，分別占比47.8%、11.7%、7.1%；累計占比66.6%。

　　并購市場疲軟

　　清科集團數(shù)據(jù)顯示，6月共發(fā)生退出事件30筆，其中IPO退出25起，并購退出5起，平均回報倍數(shù)為1.47。較5月而言，6月退出案例數(shù)量驟減32起，且以并購這一退出方式的減少為主，但平均回報倍數(shù)上漲75%。業(yè)內(nèi)人士認為，經(jīng)歷過5月退出案例數(shù)的爆發(fā)性增長后，6月退出市場迅速降溫，重回之前較為穩(wěn)定的形態(tài)。

　　并購退出方式減少的背后，是6月國內(nèi)并購市場的“萎靡”。據(jù)清科集團旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，6月并購市場共完成266起并購交易，其中披露金額的有218起，交易總金額約為153.90億美元，平均每起案例資金規(guī)模約70.60億美元。案例數(shù)環(huán)比下降15.0%，總金額環(huán)比下降13.9%。統(tǒng)計進一步顯示，6月并購共涉及25個一級行業(yè)，從案例數(shù)來看，機械制造、能源及礦產(chǎn)、IT分列前三位，分別完成33個、28個和26個案例；分別占比12.5%、10.6%和9.9%；累計占比33.0%。交易金額方面，連鎖及零售、能源及礦產(chǎn)、汽車分列前三位，并購涉及金額分別為45.14億美元、33.14億美元、14.94億美元，分別占比29.6%、21.7%、9.8%；累計占比61.1%。

　　值得關(guān)注的是，上述并購交易中，VC/PE支持并購案例共有135起，占并購案例總數(shù)的50.8%，并購標的地區(qū)主要集中在北上廣及江浙地區(qū)，累計占比64.4%，6月一半的并購交易背后有VC/PE的身影，標的行業(yè)主要集中在互聯(lián)網(wǎng)、IT、機械制造等行業(yè)。

來源：中國證券報

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