財(cái)政部擬大幅擴(kuò)大同業(yè)業(yè)務(wù)免稅范圍 利好銀行及債市

　　在4月末關(guān)于政策性金融債等，以及6月中關(guān)于再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的營改增補(bǔ)充文件之后，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者今日獲悉，財(cái)政部于6月23日再次下發(fā)關(guān)于金融行業(yè)的營改增補(bǔ)充文件征求意見稿，擬大幅擴(kuò)大金融同業(yè)往來利息收入的免稅范圍。如征求意見稿“成行”，將有利于銀行業(yè)及金融債。

　　據(jù)本報(bào)記者獲得的《關(guān)于金融機(jī)構(gòu)同業(yè)往來等增值稅政策的補(bǔ)充通知征求意見稿》下稱“征求意見稿”顯示，財(cái)政部擬將同業(yè)存款、同業(yè)借款、同業(yè)代付、買斷式買入返售金融商品、持有金融債券、同業(yè)存單六種業(yè)務(wù)所取得的利息收入，均納入金融機(jī)構(gòu)營改增試點(diǎn)文件“過渡政策”免征增值稅業(yè)務(wù)中“金融同業(yè)往來利息收入”的適用范圍。

　　此外，征求意見稿還將商業(yè)銀行購買央票的利息收入；境內(nèi)銀行和境外的總機(jī)構(gòu)、母公司之間，以及境內(nèi)銀行與境外的分支機(jī)構(gòu)、全資子公司之間的資金往來所產(chǎn)生的利息收入；人民幣合格境外投資者RQFII委托境內(nèi)公司在我國從事證券買賣業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)讓收入，以及經(jīng)人民銀行認(rèn)可的境外機(jī)構(gòu)投資銀行間本幣市場取得的收入均列入了免稅范圍。而前兩項(xiàng)同樣屬于上述“金融同業(yè)往來利息收入”。

　　利好銀行業(yè)及金融債

　　在今年3月末出臺的營改增試點(diǎn)方案細(xì)則中，在營業(yè)稅下可以免稅的同業(yè)往來業(yè)務(wù)在營改增中并非全部免稅。從細(xì)則的“過渡政策”來看，被納入“金融同業(yè)往來利息收入”得以免稅的僅有金融機(jī)構(gòu)與人民銀行所發(fā)生的資金往來業(yè)務(wù)、銀行聯(lián)行往來業(yè)務(wù)、金融機(jī)構(gòu)一年期或以內(nèi)的“線上”短期拆借、金融機(jī)構(gòu)之間開展的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。

　　營改增中對于同業(yè)業(yè)務(wù)利息收入免稅范圍較營業(yè)稅下的收窄，被外界認(rèn)為對于銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)沖擊不小。

　　“細(xì)則中規(guī)定，只有進(jìn)入全國銀行間同業(yè)拆借市場的‘線上’短期拆借行為才可以免征增值稅，但‘線下’的短期拆借就并未在免稅范圍。原本行業(yè)預(yù)測同業(yè)業(yè)務(wù)即使不免稅，如果利息費(fèi)用進(jìn)項(xiàng)可抵的話也可以在同業(yè)間相互轉(zhuǎn)嫁，影響不會太大。但‘線下’的短期拆借可以被視為貸款的性質(zhì)，而此次細(xì)則中貸款利息支出進(jìn)項(xiàng)稅不能抵，那就意味著拆出銀行，即可以被視為將資金‘貸出去’的銀行，這6%的增值稅可能無法轉(zhuǎn)嫁?！币幻悇?wù)專業(yè)人士曾對本報(bào)記者如此表示。

　　同時(shí)，由于銀行持有的金融債及買入返售金融資產(chǎn)均較多，這兩塊所產(chǎn)生的利息收入在此前也并未列入免稅范圍，其中買入返售金融商品利息收入在細(xì)則的“實(shí)施辦法”中被列入貸款服務(wù)繳納增值稅。

　　而市場分析人士亦認(rèn)為，對于金融債利息收入需繳納增值稅也會對債市產(chǎn)生一定的影響。

　　此后，4月末財(cái)政部和國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步明確全面推開營改增試點(diǎn)金融業(yè)有關(guān)政策的通知》財(cái)稅【2016】46號文，將質(zhì)押式買入返售金融商品及持有政策性金融債券的利息收入劃入了“過渡政策”的“金融同業(yè)往來利息收入”，意味著這兩者進(jìn)入了免稅行列，被市場認(rèn)為是兩項(xiàng)重要“補(bǔ)丁”。

　　而此次征求意見稿中，同業(yè)往來利息收入的增值稅免稅范圍又進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)買斷式買入返售金融商品以及所有金融債的利息收入均被列入免稅范圍。

　　申萬宏源認(rèn)為，此次征求意見稿將同業(yè)往來利息收入增值稅免稅范圍擴(kuò)大，有助于降低城商行、農(nóng)商行、基金、證券公司等資金融入方的資金成本，按照2.5%的資金利率水平、6%的增值稅率測算，可以降低15BP.

　　同時(shí)，在財(cái)稅【2016】46號文中，明確了政策性金融債的利息收入可以免征增值稅，而本次進(jìn)一步擴(kuò)圍至金融債和同業(yè)存單。按照目前的金融債和同業(yè)存單的收益率水平，本次免稅政策預(yù)計(jì)可帶來20BP左右的下行空間，其中金融債主要是利好非政策金融債。

　　預(yù)計(jì)會有更多補(bǔ)充文件

　　一名稅務(wù)事務(wù)所資深合伙人表示，此次征求意見稿無疑主要針對的是銀行業(yè)，但作為此次營改增“最難啃的骨頭”，金融業(yè)中其實(shí)包括基金、證券、保險(xiǎn)等都還有各自的各種問題，而銀行業(yè)也不只是此次征求意見稿涉及較多的同業(yè)業(yè)務(wù)免稅問題。

　　其中，證券公司反映較多的是能否對于一些行業(yè)特殊性收入予以免稅，如備付金利息收入、證券公司以總部名義存入托管戶的保證金利息收入是否可以免稅，還有過戶費(fèi)等是否可以抵扣?；鸸镜幕甬a(chǎn)品是否作為納稅主體，基金管理公司從產(chǎn)品中收取的管理費(fèi)是否需要開票等。

　　上述問題目前還沒有具體明確，這種“不確定性”會使得企業(yè)在業(yè)務(wù)開展上遇到一定挑戰(zhàn)，而不同地方稅務(wù)機(jī)關(guān)的理解和處理也可能會不同。

　　“在營改增試點(diǎn)方案出臺后，財(cái)政部和國稅總局也一直在聽取各個(gè)企業(yè)的反饋，預(yù)計(jì)接下來還會有涉及金融業(yè)更多行業(yè)、方面的相關(guān)政策出臺。”上述資深合伙人表示。

來源：一財(cái)網(wǎng)

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