負(fù)利率+監(jiān)管：銀行業(yè)日子難過

　　全球經(jīng)濟低迷背景下，低利率甚至負(fù)利率正成為各經(jīng)濟體貨幣政策的主基調(diào)。原本，各大央行寄望通過調(diào)低利率水平來刺激企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟復(fù)蘇，但如今刺激經(jīng)濟增長的效果還未顯現(xiàn)，低利率和負(fù)利率引發(fā)的利潤收窄等問題，給在金融危機中備受重創(chuàng)且尚未恢復(fù)元氣的銀行業(yè)帶來的壓力卻已先行顯現(xiàn)。

　　當(dāng)?shù)貢r間4月29日，歐洲央行公開表示計劃將對歐洲區(qū)銀行征收的監(jiān)管費提高25%至4.04億歐元（約合4.569億美元）。消息公布后隨即引發(fā)外界擔(dān)憂，畢竟歐洲銀行利潤在負(fù)利率背景下已極為低微，如果再壓上更多“監(jiān)管費用”的稻草，很難預(yù)料脆弱的歐洲銀行業(yè)還能支撐多久。

　　就在歐央行計劃提高銀行業(yè)監(jiān)管費用消息公布兩周后，意大利銀行業(yè)又爆發(fā)了風(fēng)險。當(dāng)?shù)貢r間5月12日，意大利大眾銀行（BancoPopolare）股價當(dāng)日重挫14%，拖累意大利銀行板塊整體跌幅接近40%。路透社報道以“意大利銀行業(yè)崩盤”來形容這次由大眾銀行引發(fā)的意大利銀行業(yè)股價的全面下跌。

　　值得關(guān)注的是，這不僅是意大利銀行業(yè)的問題，包括瑞銀（UBS）、德國商業(yè)銀行、匯豐銀行等歐洲銀行業(yè)翹楚今年一季度財報和股價均不同程度縮水。

　　今年一季度歐洲主要銀行公布的財報顯示，瑞銀凈利潤7.07億瑞士法郎（約合7.41億美元），不及10.2億瑞士法郎的預(yù)期，更不及去年同期19.8億瑞士法郎的利潤。營業(yè)收入68.3億瑞士法郎，不及去年同期88.4億瑞士法郎的收入。

　　同時公布的德國商業(yè)銀行業(yè)績同樣糟糕，凈利潤不及去年同期的一半。其投行部門營業(yè)利潤從去年的2.5億歐元暴跌至7000萬歐元，大幅縮水72%；匯豐銀行財報也不理想，該行一季度凈利潤同比下跌14%，從71億美元降至61億美元。

　　行業(yè)健康更重要

　　商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院歐洲部副主任姚鈴認(rèn)為，作為歐洲銀行業(yè)唯一監(jiān)管機構(gòu)的歐央行確實并未在全球經(jīng)濟低迷背景下，為銀行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造寬松的環(huán)境，可歐央行的做法則可以被理解，因為對歐央行來說，銀行業(yè)的健康程度更為重要。

　　她進一步指出，雖然歐洲債務(wù)危機之后歐洲央行承攬了對區(qū)域內(nèi)所有銀行進行監(jiān)管的權(quán)利，但歐央行更關(guān)注的還是歐洲經(jīng)濟基本面的復(fù)蘇。而支撐歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇的關(guān)鍵力量來自于企業(yè)，銀行等金融機構(gòu)則扮演著支持服務(wù)企業(yè)更好生產(chǎn)和發(fā)展的輔助角色，在這一認(rèn)知下，就很好理解為何歐央行不會糾結(jié)于某個或某幾家銀行的存亡，因為就其服務(wù)職責(zé)來看，銀行業(yè)的健康和安全才是更重要的。

　　據(jù)路透社援引知情人士的話報道，此次意大利大眾銀行突然爆發(fā)風(fēng)險，歐央行的因素不可忽視。正是在歐央行的壓力之下，大眾銀行才被迫承認(rèn)了真實的壞賬情況。即今年第一季度，大眾銀行的壞賬減記規(guī)模達(dá)到6.84億歐元，該規(guī)模是2015年同期的4倍多，凈虧損則為3.14億歐元。大眾銀行首席執(zhí)行官皮爾弗朗西斯科·薩維奧蒂在接受媒體采訪時公開表示，目前只是出售壞賬的第一步，預(yù)計年內(nèi)還會有更多的壞賬撥備。

　　此外，姚鈴補充道，美國金融服務(wù)業(yè)更為發(fā)達(dá)，也是拉動經(jīng)濟增長的重要力量，危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲必然會投入大量資金和精力去救助金融機構(gòu)。而歐洲經(jīng)濟的復(fù)蘇模式與美國不同，所以兩者對待銀行業(yè)的態(tài)度不具有可比性。

　　生存壓力山大

　　正是歐央行對歐洲銀行業(yè)的“不在意”，使得歐央行在執(zhí)行嚴(yán)苛監(jiān)管措施和推行量化寬松（QE）政策時，給歐洲銀行業(yè)發(fā)展帶來不小的壓力。

　　據(jù)中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院全球化研究中心主任劉軍紅介紹，歐洲爆發(fā)債務(wù)危機后，歐央行就加強了對歐洲銀行業(yè)的監(jiān)管，于2012年提出建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的設(shè)想，之后用兩年多的時間在這一設(shè)想下推動了歐洲銀行業(yè)單一監(jiān)管機制、共同存款保險機制和銀行業(yè)單一清算機制。報道開篇提到的銀行業(yè)監(jiān)管費用的收取就屬于“單一監(jiān)管機制”下的措施。

　　劉軍紅表示，監(jiān)管機制的建立確實在一定程度上提升了歐洲銀行業(yè)的健康程度，但較為嚴(yán)苛的監(jiān)管客觀上也會使歐洲銀行業(yè)發(fā)展束手束腳。他以現(xiàn)階段歐洲銀行業(yè)面臨的問題為例指出，歐央行監(jiān)管范圍內(nèi)129家銀行是歐央行監(jiān)管費用的“買單者”，如果監(jiān)管費用提高25%，意味著攤派到各家銀行的繳費總額要相應(yīng)提高。

　　資料顯示，目前歐央行監(jiān)管下的歐洲最大型銀行每年需支付多達(dá)1500萬歐元約2000萬美元的監(jiān)管費用，其他直接受歐央行監(jiān)管的銀行，大部分需支付70萬~200萬歐元年費。

　　劉軍紅表示，如果歐洲經(jīng)濟表現(xiàn)良好，歐洲銀行業(yè)發(fā)展健康，一部分監(jiān)管費用的支出也是合情合理的，可目前全球經(jīng)濟發(fā)展整體低迷，歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇更缺乏動力，尤其在QE政策下，負(fù)利率縮窄了歐洲銀行業(yè)利差，導(dǎo)致一方面由于投資疲弱，家庭和企業(yè)借貸需求不足，銀行主營業(yè)務(wù)難以為繼；另一方面，銀行還要因為負(fù)利率為存款準(zhǔn)備金支付額外“利息”,這種情況下，些許監(jiān)管費用的增加或許就會成為壓垮歐洲銀行業(yè)的最后一根稻草。

　　劉軍紅強調(diào)，“讓一部份不健康的銀行倒下去”也是歐央行加強銀行業(yè)監(jiān)管和提升金融業(yè)健康程度的目的所在。危機爆發(fā)后提出建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟后，歐央行曾做過一系列壓力測試，可以說歐央行層面對歐洲銀行業(yè)有多少家銀行、能承受多大的監(jiān)管和外部環(huán)境壓力心知肚明，在此背景下對歐洲銀行業(yè)表現(xiàn)出的“冷漠”，不排除是在主動推動歐洲銀行業(yè)的大洗牌。（楊舒）

來源：國際商報

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