央經(jīng)會(huì)定調(diào)2016五大任務(wù)去產(chǎn)能資本藥方倚重重組

　　“此次會(huì)議可能是召開時(shí)間最晚的一次，可能也是近年來(lái)最重要的一次。準(zhǔn)確的說(shuō)，其核心不是供給側(cè)改革，而是供給側(cè)改善?！泵裆C券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友在談及剛剛閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議時(shí)稱。

　　上述會(huì)議指出，2016年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展特別是結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)十分繁重，主要是抓好去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大任務(wù)。

　　對(duì)于這五大任務(wù)，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)徐洪才表示，產(chǎn)能過(guò)剩和庫(kù)存過(guò)多是相一致的，另外就是負(fù)債率過(guò)高，潛在風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大；在去庫(kù)存的過(guò)程中，也要考慮到短期的陣痛和沖擊，這種沖擊可能會(huì)影響銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，壞賬可能會(huì)增加。

　　“另外要補(bǔ)短板，實(shí)際上就創(chuàng)造新的發(fā)展的機(jī)會(huì)，新的供給、需求通過(guò)開拓新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，來(lái)提供更多的就業(yè)和發(fā)展機(jī)會(huì)”徐洪才說(shuō)。

　　在分析人士看來(lái)，五大任務(wù)中，去產(chǎn)能將是2016年重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)任務(wù)之首。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)此直言，化解產(chǎn)能過(guò)剩是繞不過(guò)去的歷史關(guān)口。

　　華泰證券首席策略分析師薛鶴翔認(rèn)為：“2013、14年是化解產(chǎn)能過(guò)剩政策出臺(tái)的密集期和實(shí)際行動(dòng)的高壓期：2013年10月國(guó)務(wù)院出臺(tái)化解產(chǎn)能過(guò)剩路線圖，提出了消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批的去產(chǎn)能路徑；隨后，發(fā)改委等多部門均出臺(tái)相關(guān)政策，合力化解產(chǎn)能過(guò)?！薄Ｆ漕A(yù)計(jì)，2016年去產(chǎn)能政策的幅度與深度或強(qiáng)于2015年。

　　不僅如此，此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)于去產(chǎn)能又提出了新的要求。

　　管清友認(rèn)為，中央要的是“提高投資有效性”，而不是放棄投資。這是基于一個(gè)基本判斷：產(chǎn)能過(guò)剩是“結(jié)構(gòu)性的”。對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，不要誤以為要搞大規(guī)模的破產(chǎn)清算潮，中央已經(jīng)給出了明確反駁：“要盡可能多兼并重組、少破產(chǎn)清算”?；猱a(chǎn)能過(guò)剩的定語(yǔ)中不僅有“積極”，還有“穩(wěn)妥”。

　　“預(yù)期鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的資本市場(chǎng)兼并重組事件大概率將大幅增多?！毖Q翔對(duì)此指出。

　　談及解決過(guò)剩產(chǎn)能的方法，徐洪才表示：一方面要培育市場(chǎng)機(jī)制；另一方面，要通過(guò)擴(kuò)大新的經(jīng)濟(jì)空間，消耗一部分原材料，鋼筋、混凝土、鋁、玻璃等過(guò)剩的產(chǎn)能；再有，可以通過(guò)國(guó)際產(chǎn)能合作輸出一部分產(chǎn)能。

　　通過(guò)并購(gòu)重組去產(chǎn)能，資本市場(chǎng)毫無(wú)疑問(wèn)是第一戰(zhàn)場(chǎng)。實(shí)際上，本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也提到加大資本市場(chǎng)的作用。

　　會(huì)議提出，“加快金融體制改革，盡快形成融資功能完備、基礎(chǔ)制度扎實(shí)、市場(chǎng)監(jiān)管有效、投資者合法權(quán)益得到充分保護(hù)的股票市場(chǎng)，抓緊研究提出金融監(jiān)管體制改革方案”。

　　“今年盡管發(fā)生了股災(zāi)，但沒(méi)有降低資本市場(chǎng)的重要性。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要金融支持，間接金融的調(diào)整提供了直接金融發(fā)展的機(jī)遇，去杠桿更與資本市場(chǎng)相合，資本市場(chǎng)將扮演更重要的角色?！敝薪鸸疽晃徊辉甘鹈难芯繂T對(duì)此稱。

　　而今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議又會(huì)對(duì)來(lái)年資本市場(chǎng)中的資產(chǎn)配置造成什么樣的影響？

　　九洲證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清表示，其對(duì)2016年大類資產(chǎn)配置的判斷是：看多股市，重回5000點(diǎn)可期；看多大宗商品，大底已經(jīng)鑄就；看空債市，大幅回調(diào)不可避免。

　　對(duì)于2016年的股票牛市，鄧海清認(rèn)為將是基于基本面好轉(zhuǎn)、企業(yè)盈利改善的“健康牛”，其安全性和可持續(xù)性均要高于2015年的“泡沫牛”，預(yù)計(jì)2016年上證指數(shù)存在再次突破5000點(diǎn)的可能性。板塊方面，強(qiáng)調(diào)周期股和大盤藍(lán)籌存在超額收益，創(chuàng)業(yè)板則將持續(xù)分化。

　　對(duì)于債券市場(chǎng)，鄧海清則認(rèn)為，2016年將經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)、通脹歸來(lái)、風(fēng)險(xiǎn)偏好上行，三者均利空債市。

來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀