銀行業(yè)多管齊下化解“不良”風險不良貸款資產(chǎn)證券化有望推進

　　中央經(jīng)濟工作會議將于近期召開，供給側(cè)改革有望成為明年經(jīng)濟工作重點，傳統(tǒng)行業(yè)并購重組、轉(zhuǎn)型升級有望加快，金融改革也將砥礪前行，這將有效降低銀行業(yè)風險。專家建議，適時調(diào)整撥備覆蓋率監(jiān)管要求，推進不良貸款資產(chǎn)證券化，化解銀行業(yè)不良資產(chǎn)風險、盤活存量。

　　銀行資產(chǎn)質(zhì)量面臨挑戰(zhàn)

　　盡管與目前全球銀行業(yè)不良貸款率約4%相比，我國不良貸款率仍處低位，但專家認為，不良貸款率與金融危機發(fā)生高度相關(guān)，尤其是當前我國經(jīng)濟增速持續(xù)下行背景下，須警惕不良貸款率過快上升。

　　中國銀行國際金融研究所最新發(fā)布的《全球銀行業(yè)展望報告》顯示，2015年三季度末，上市銀行不良貸款9075.8億元，同比增長50.1%，增速較2014年同期上升18.4個百分點；不良貸款率為1.52%，同比上升0.4個百分點。《報告》預計，明年中資銀行不良貸款率進入2%區(qū)間，撥備覆蓋率逼近監(jiān)管紅線。

　　海通證券研究所副所長姜超認為，2016年我國銀行業(yè)“不良”風險猶存，需警惕個別地區(qū)和個別行業(yè)信用風險爆發(fā)。數(shù)據(jù)顯示，作為不良貸款的前瞻性指標，關(guān)注類貸款占比2015年三季度末達3.77%，較2014年底大幅增長66基點，高于不良貸款率增速，意味未來不良雙升局面或延續(xù)。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學家連平指出，除企業(yè)和行業(yè)的不良貸款將繼續(xù)對銀行形成壓力外，未來一些新的不確定因素也將對銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成一定挑戰(zhàn)。一方面，資本市場運行對銀行資產(chǎn)質(zhì)量有一定潛在影響。近期債券市場投資資金出現(xiàn)期限錯配和杠桿較高的問題，對部分銀行資金就形成風險隱患。另一方面，房地產(chǎn)貸款風險也應引起關(guān)注。雖然一線城市房地產(chǎn)市場較穩(wěn)定，但三四線城市交易價格和交易量長期處于低位，這些地區(qū)中小開發(fā)商的風險暴露未來可能會有所增加。同時，隨著小微企業(yè)經(jīng)營風險進一步顯現(xiàn)，與企業(yè)主相關(guān)的按揭貸款出現(xiàn)風險的可能性也大幅提高。

　　制造業(yè)貸款質(zhì)量有望改善

　　分析人士指出，隨著供給側(cè)改革深入推進，傳統(tǒng)業(yè)將會有更多并購、重組或淘汰出現(xiàn)，將有助于銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的改善。

　　銀河國際分析人士認為，銀行貸款作為一個重要的資源將有機會被重新分配到其他增長較高和較具活力的行業(yè)。對于制造業(yè)，除落后產(chǎn)能和僵尸企業(yè)會被淘汰外，行業(yè)盈利能力也將提高，行業(yè)貸款質(zhì)量也會上升。銀河國際數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月底，銀行貸款中有12%至20%都是借給制造業(yè)公司，而這些貸款的不良貸款率頗高。而制造業(yè)相關(guān)的不良貸款，占大型銀行不良貸款總額的30%以上。若銀行貸款被重新分配到其他行業(yè)，或者制造業(yè)的貸款質(zhì)量提升，將無疑緩解銀行在信貸質(zhì)量管理方面的負擔。

　　同時，房地產(chǎn)加速去庫存也是化解銀行業(yè)不良貸款風險的一大“利好”。12月3日，中國社會科學院發(fā)布《中國住房發(fā)展報告2015-2016》建議，出臺按揭貸款利息抵扣個人所得稅政策，降低購房還款負擔，實現(xiàn)居者有其屋和藏富于民雙重目標。在中國經(jīng)濟持續(xù)面臨下行壓力的背景下，去庫存為房地產(chǎn)行業(yè)重要任務，業(yè)內(nèi)預計房地產(chǎn)政策有望持續(xù)寬松。

　　中國銀行建議，下調(diào)撥備覆蓋率監(jiān)管要求至100%。同時，下調(diào)撥備覆蓋率要求可考慮設定過渡期的方式推進，這將避免政策調(diào)整幅度過大帶來的不利影響。中國銀行國際金融研究所研究員邵科認為，在不良貸款充分暴露和準確分類的情況下，100%的撥備覆蓋率可保證撥備對問題貸款的全覆蓋，符合審慎監(jiān)管要求。與國際同業(yè)相比，100%以上的行業(yè)平均水平，在全球銀行業(yè)仍處于領(lǐng)先水平。連平指出，雖然未來商業(yè)銀行貸款運行面臨多方面壓力，但未來也有一系列正面因素支持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。一是宏觀調(diào)控政策將繼續(xù)推動企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的改善，尤其是基準利率的多次下調(diào)有效降低了貸款及其他非信貸融資渠道的利率水平，以存量規(guī)模測算，每年可以減少1萬億元以上的企業(yè)利息負擔，大幅減輕企業(yè)財務成本。一旦PPI負增長態(tài)勢得到改善，企業(yè)盈利能力將明顯回升。二是地方政府債務潛在風險得到有效釋放。債務形式的轉(zhuǎn)化將直接推動每年超過2000億融資成本下降，并提升地方政府的融資能力，有效釋放了存量債務風險。三是關(guān)注和逾期貸款有向好變化的趨勢。

　　不良貸款資產(chǎn)證券化有望推進

　　2016年，砥礪前行的金融改革將進一步改善銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，尤其是不良貸款資產(chǎn)證券化有望推進，這或?qū)⒆鳛榕刻幹貌涣假Y產(chǎn)的途徑之一。據(jù)悉，四大行已獲得相應的試點額度，預期在今年年末或明年將會開始試點。

　　分析人士認為，當前不良資產(chǎn)證券化試點重啟雖已有監(jiān)管導向，但仍有待具體的試點政策出臺，相應配套法律法規(guī)及信息披露等尚需完善。

　　中債資信金融業(yè)務部副總經(jīng)理呂明遠表示，由于入池資產(chǎn)中的貸款均為非正常類貸款，絕大部分借款人并沒有按照合同約定的還款計劃還款，因此需要更加嚴格的審查對借款人、保證人以及抵質(zhì)押物追償?shù)目尚行院图皶r性。從不良貸款的實際處置來看，借款人所處的行業(yè)的景氣程度、所處地區(qū)的經(jīng)濟環(huán)境，涉及到保證人還需要考察保證人的經(jīng)營情況及償債能力等。此外，對于抵質(zhì)押物的分析，應著重考察抵質(zhì)押物的類型、權(quán)屬是否清晰、處置抵質(zhì)押物所在地的司法環(huán)境是否健康等。另外，與正常類貸款證券化產(chǎn)品的貸款服務機構(gòu)相比，不良貸款服務機構(gòu)需要具備更高水平的清收不良貸款人員，因為不良貸款的回收可能會主要涉及法律訴訟、強制執(zhí)行程序等多種手段，而不同的管理團隊在對資金回收的金額及時間上會有較大的差別。

來源：中國證券報

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