央行繼續(xù)維護流動性基本穩(wěn)定

　　央行貨幣政策委員會二季度例會對當前中國和國際經(jīng)濟形勢的判斷與一季度基本相同，央行表示實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，維護流動性基本穩(wěn)定。而在金融穩(wěn)定報告中，針對資管業(yè)務(wù)存在的問題，央行給出了加強流動性風險管控控制杠桿水平、加強“非標”業(yè)務(wù)管理防范影子銀行風險等六對策。

　　央行：維護流動性基本穩(wěn)定

　　人民銀行貨幣政策委員會今年二季度例會日前在北京召開，會議對當前中國和國際經(jīng)濟形勢的判斷與一季度基本相同。央行表示，實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，維護流動性基本穩(wěn)定。

　　二季度會議認為，當前中國經(jīng)濟金融運行總體平穩(wěn)，但面臨的形勢錯綜復(fù)雜。一季度例會相關(guān)表述為“形勢的錯綜復(fù)雜不可低估”。二季度會議稱，世界經(jīng)濟仍處于國際金融危機后的深度調(diào)整期。全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，主要發(fā)達國家復(fù)蘇總體延續(xù)，部分新興經(jīng)濟體仍面臨挑戰(zhàn)，國際金融市場依然存在風險隱患。

　　對于貨幣政策表述，一季度和二季度例會也基本一致。一季度例會表示，密切關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟金融運行最新動向和國際資本流動的變化，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，綜合運用多種貨幣政策工具，維護流動性基本穩(wěn)定，引導貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。同時，按照深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重。繼續(xù)深化金融體制改革，提升金融運行效率和服務(wù)實體經(jīng)濟能力，加強和完善風險管理。進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　此外，央行還宣布，經(jīng)國務(wù)院批準，香港人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)額度擴大至5000億元人民幣。

　　央行針對資管業(yè)務(wù)問題給出“六處方”

　　近日，央行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告(2017)》指出，進一步加強監(jiān)管，落實證券期貨經(jīng)營機構(gòu)風險管控的主體責任，督促其依法合規(guī)經(jīng)營，夯實資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)。嚴厲打擊內(nèi)幕交易、操縱市場、虛假信息披露等違法違規(guī)行為，針對“忽悠式”重組、類金融資產(chǎn)重組上市、紅籌企業(yè)退市回歸、類借殼重組方案等問題，要予以重點關(guān)注和嚴格審核。

　　報告指出，2017年要優(yōu)化新股發(fā)行制度，嚴格落實保薦機構(gòu)與保薦人的責任，規(guī)范發(fā)行審核工作，加大股權(quán)融資力度。完善上市公司并購重組制度，深化上市公司退出機制，強化市場約束，促進企業(yè)優(yōu)勝劣汰，發(fā)揮資本市場資源優(yōu)化配置的作用。

　　報告還指出，穩(wěn)妥推進期貨及衍生品市場發(fā)展。繼續(xù)深入論證和積極準備原油期貨上市。擇機上市白糖、豆粕期權(quán)。繼續(xù)推進其他期貨新品種上市。擇機逐步退出股指期貨臨時性限制措施。積極發(fā)展國債期貨市場，豐富投資者結(jié)構(gòu)，夯實健全反映市場化供求關(guān)系的國債收益率曲線的基礎(chǔ)。豐富ETF期權(quán)品種，繼續(xù)推進股指期權(quán)上市準備。

　　而在對外開放方面，報告指出2017年要持續(xù)深化資本市場對外開放，拓寬境內(nèi)企業(yè)境外上市融資渠道，推進境外上市行政審批備案制改革和H股“全流通”試點工作。放寬QFII、RQFII市場準入，擴大投資范圍，有序擴大與香港互聯(lián)互通投資標的，穩(wěn)步推進滬倫通，吸引境外機構(gòu)投資者多渠道參與資本市場。

　　對于資管行業(yè)。報告指出，在資管業(yè)務(wù)發(fā)展中，需要關(guān)注資金池操作存在流動性風險隱患、產(chǎn)品多層嵌套導致風險傳遞、影子銀行面臨監(jiān)管不足、剛性兌付使風險仍停留在金融體系，以及部分非金融機構(gòu)無序開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)這五大問題。

　　針對資管業(yè)務(wù)存在的五大問題，央行給出了六項對策：1、分類統(tǒng)一標準規(guī)制，逐步消除套a利空間；2、引導資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)回歸本源，有序打破剛性兌付；3、加強流動性風險管控，控制杠桿水平；4、消除多層嵌套，抑制通道業(yè)務(wù)；5、加強“非標”業(yè)務(wù)管理，防范影子銀行風險；6、建立綜合統(tǒng)計制度，為穿透式監(jiān)管提供根本基礎(chǔ)。

　　港股受累騰訊大幅跳水跌近400點

　　受王者榮耀風波影響，港股騰訊控股(00700)4日一度大跌逾5%，恒生指數(shù)受此拖累亦一度跌逾2%。截止收盤，騰訊控股跌4.13%報269.2元，市值蒸發(fā)1118億港元。恒生指數(shù)跌395.16點(1.53%)，收報25389.01點。據(jù)了解，騰訊目前約占恒生指數(shù)總體市值的9%。

　　7月3日，《人民網(wǎng)》發(fā)布題為“《王者榮耀》是娛樂大眾還是‘陷害’人生”的觀點文章稱，稱每七個中國人就有一人在玩，其作為游戲是成功的，但面向社會“卻不斷在釋放負能量”，“這種負面影響如果以各種方式施加于未成年的孩子身上，就該盡早遏制”。

　　文章表示，“王者榮耀”游戲內(nèi)容架空和虛構(gòu)歷史，扭曲價值觀和歷史觀，過度沉溺讓孩子在精神與身體上被過度消耗。對于游戲平臺而言，要市場更要責任。“如果一款游戲埋藏了‘魔鬼的種子’，那么一旦推向市場，就會害人害己。”

　　騰訊4日在官方微信公眾號刊文稱，王者作為一款游戲產(chǎn)品，在游戲設(shè)計本身是完全符合國家規(guī)定的。“其實游戲和其他娛樂方式一樣，也能夠成為正常生活的一部分，而不是會被社會詬病的洪水猛獸，精神鴉片。”

　　A股市場上，雖有石化雙雄護盤，但受白馬股持續(xù)回調(diào)的影響，4日A股四大指數(shù)全線皆墨，上證50日線更是收出了“三連跌”。對此，業(yè)內(nèi)人士分析指出，近期以茅臺、美的為代表的白馬股出現(xiàn)回調(diào)，前期累計漲幅過高是首要因素，貨幣市場基金收益率最高觸及年化10%的高位，資金面緊張也起到了推波助瀾的作用。隨著半年報披露的臨近，前期被壓制的中小盤股有望有相對較好的表現(xiàn)。

　　招商證券張夏團隊指出，由于今年上半年經(jīng)濟仍維持在相對較好的區(qū)間運行，企業(yè)盈利同比仍將保持較高增速。那就意味著業(yè)績公告期將會帶來市場情緒的改善，七月中旬中報業(yè)績預(yù)告將會陸續(xù)披露，在中報業(yè)績公告的窗口更要重視業(yè)績。建議投資者關(guān)注景氣度高，業(yè)績持續(xù)向好的板塊。

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