外資入股中資行松綁 港資銀行火速起草投資方案

　　外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行也可以發(fā)起或者戰(zhàn)略入股中資銀行了。

　　根據(jù)銀監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的《關(guān)于修改的決定》， “外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者入股中資商業(yè)銀行，參照關(guān)于境外金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者入股中資商業(yè)銀行的相關(guān)規(guī)定”。

　　該政策剛一出臺(tái)，已有外資銀行火速起草投資方案。一位港資銀行人士向證券時(shí)報(bào)記者透露，其所在銀行已經(jīng)著手進(jìn)行政策研究，并就投資入股中資銀行制定可行性方案。

　　此前，外資銀行在中國(guó)境內(nèi)投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均通過境外母行進(jìn)行。而值得注意的是，不少外資行股東近年陸續(xù)撤出對(duì)中資銀行的投資，減持對(duì)象也從最初的國(guó)有大行，擴(kuò)大至股份行，現(xiàn)已波及中小銀行。

　　外商獨(dú)資行獲準(zhǔn)入股中資銀行

　　一位港資銀行人士認(rèn)為，此次行政許可修改更多是操作層面的松綁，和外資行自身所面臨的經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管環(huán)境變化不形成直接聯(lián)系，但總體來看，此次松綁更有利于在內(nèi)地網(wǎng)點(diǎn)和實(shí)力更為雄厚的外資行，以港資銀行為主。

　　“我們行已經(jīng)著手進(jìn)行政策研究，并就投資入股制定可行性方案。”這位港資銀行分析師告訴證券時(shí)報(bào)記者。

　　據(jù)了解，2006年之前，在華外資行主要以分行形式經(jīng)營(yíng)，不具備投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的主體資格。此后部分在華外資行開始轉(zhuǎn)為以本地法人形式經(jīng)營(yíng)，其在中國(guó)境內(nèi)的銀行業(yè)投資則均通過境外母行進(jìn)行。

　　去年底，發(fā)改委副主任寧吉喆在國(guó)務(wù)院新聞辦的發(fā)布會(huì)上表示，將放寬外商在銀行、證券、期貨、保險(xiǎn)領(lǐng)域的投資限制。消息一傳出，市場(chǎng)上就出現(xiàn) “外資持股中資行比例上限或?qū)⑻岣?rdquo; 的解讀。

　　據(jù)了解，外資股東對(duì)提升中資銀行持股比例上限一直抱以期待，這樣外資投資者從戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)上的自主權(quán)都會(huì)更高，較高的持股比例也使得外資機(jī)構(gòu)的話語權(quán)更大，可以使被投資銀行更多遵循外資的運(yùn)行機(jī)制，較多的持股也能帶來外資的投資粘性，不會(huì)輕易拋售。

　　不過銀監(jiān)會(huì)在2015年6月發(fā)布并實(shí)施的《銀監(jiān)會(huì)中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》中，并未把相關(guān)的持股比例上限提高，實(shí)施辦法仍為：?jiǎn)我煌赓Y股東及其關(guān)聯(lián)方對(duì)中資銀行的合計(jì)持股比例不得超過20%，多個(gè)外資股東及其控制的關(guān)聯(lián)方作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者投資入股比例合計(jì)不得超過25%。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，持股上限保持不變也好理解，畢竟站在監(jiān)管的角度，金融安全應(yīng)該是放到第一位的，尤其是對(duì)金融業(yè)這個(gè)管理風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)來說。

　　今年3月，銀監(jiān)會(huì)再發(fā)布《關(guān)于外資銀行開展部分業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其中規(guī)定在華外資法人銀行在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，可依法投資境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。為保證這一政策措施落地，銀監(jiān)會(huì)在日前發(fā)布的《決定》中增加了相應(yīng)的入股條件：參照關(guān)于境外金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者入股中資商業(yè)銀行的相關(guān)規(guī)定。

　　截至目前，我國(guó)共有39家外資法人金融機(jī)構(gòu)，以及中德住房?jī)?chǔ)蓄銀行1家中外合資銀行。其中，后者于2004年2月開業(yè)，由建行與歐洲最大的住房?jī)?chǔ)蓄銀行——德國(guó)施威比豪爾住房?jī)?chǔ)蓄銀行合資組建，總行設(shè)于天津。

　　中資行外資股東的撤退潮

　　持股比例上限限制了外資股東提高話語權(quán)的可能，疊加外資股東自身遭遇的經(jīng)營(yíng)困境及戰(zhàn)略布局調(diào)整等因素，讓不少外資股東在近年選擇撤出對(duì)中資商業(yè)銀行的投資：減持對(duì)象從最初的國(guó)有大行，逐漸擴(kuò)大至全國(guó)性股份制銀行，現(xiàn)已波及中小銀行。

　　2004年開始，一批外資銀行作為戰(zhàn)略投資者入股當(dāng)時(shí)羽翼未豐的中資銀行，見證了后者從引資上市到發(fā)展壯大的蛻變過程。

　　然而，在2008年金融危機(jī)之后，由于全球經(jīng)濟(jì)未能復(fù)蘇，加上監(jiān)管要求提高，外資銀行流動(dòng)性進(jìn)一步告急，不得不回籠資金提升自身的核心資本充足率，以滿足監(jiān)管要求。這也致使2008年末到2013年9月，出現(xiàn)5家外資行清倉(cāng)中資銀行持股——以國(guó)有大行為主。

　　2015年開始，外資行減持對(duì)象變?yōu)楣煞菪小０ㄖ行?、興業(yè)和華夏都出現(xiàn)外資行股東減持或者清倉(cāng)情況。此外，2016年2月，花旗銀行正式宣布與中國(guó)人壽達(dá)成協(xié)議，向后者出售其所持有的廣發(fā)銀行20%的股份，宣告退出廣發(fā)銀行持股。

　　截至目前，12家股份行的前十大股東中，目前僅有渣打銀行持有渤海銀行19.99%股權(quán)，以及新加坡大華銀行持有恒豐銀行13.18%股權(quán)。

　　總體而言，目前外資股東對(duì)中資行持股最多的是中小銀行，不過從2016年開始，外資股東的這部分投資也開始撤退。澳新銀行就在今年1月正式宣布出售其持有的上海農(nóng)商行20%的股權(quán)，交易總額逾90億元人民幣。

　　一位外資行研究部門人士表示，外資行股東最初購(gòu)入中資銀行股權(quán)，總體是在解決對(duì)中國(guó)市場(chǎng)熟悉度的問題。目前這個(gè)問題已經(jīng)基本解決，另外20%的持股上限限制了外資行股東提高話語權(quán)的可能，長(zhǎng)期持股積累一定回報(bào)后，當(dāng)中資行盈利前景黯淡時(shí)退出無可厚非。

　　此外巴塞爾協(xié)議Ⅲ對(duì)外資行壓力較大，在資本充足率計(jì)算方面也不鼓勵(lì)其持有較多本國(guó)以外的非核心或非控股的資產(chǎn)，加上外資行收縮戰(zhàn)線，專注優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)和地區(qū)的戰(zhàn)略考量，也會(huì)促使外資行做出減持或出售中資銀行股權(quán)的決定。

　　澳新銀行總裁廖賢志(Shayne Elliott)在6月份接受記者采訪時(shí)就表示，由于監(jiān)管變化、業(yè)務(wù)成熟，澳新銀行要將精力和資源聚焦自身業(yè)務(wù)，因此會(huì)繼續(xù)出售包括天津銀行在內(nèi)的少數(shù)股權(quán)。

　　截至目前，國(guó)內(nèi)銀行中的外資股東以外資行銀為主，身份多為銀行引入的戰(zhàn)略投資者。

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