存款準備金將實施平均法考核

　　中國人民銀行11日發(fā)文表示，為進一步完善存款準備金制度，優(yōu)化貨幣政策傳導機制，增強金融機構(gòu)流動性管理的靈活性，自2015年9月15日起改革存款準備金考核制度，由現(xiàn)行的時點法改為平均法考核。即維持期內(nèi)，金融機構(gòu)按法人存入的存款準備金日終余額算術(shù)平均值與準備金考核基數(shù)之比，不得低于法定存款準備金率。

　　同時，為促進金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，存款準備金考核設每日下限。即維持期內(nèi)每日營業(yè)終了時，金融機構(gòu)按法人存入的存款準備金日終余額與準備金考核基數(shù)之比，可以低于法定存款準備金率，但幅度應在1個含百分點以內(nèi)。

　　央行表示，將存款準備金時點法改為平均法考核，既可以為金融機構(gòu)管理流動性提供緩沖機制，也有利于平滑貨幣市場波動?？梢越档徒鹑跈C構(gòu)應對突發(fā)性支付的超額準備金需求，提高資金使用效率，在流動性存在一定缺口時可以釋放一定的流動性，但在當前流動性合理充裕的情況下，此次改革基本不會對市場流動性造成影響。下一步，央行將按照穩(wěn)健貨幣政策的總體要求，結(jié)合貨幣市場流動性狀況，進一步提高公開市場操作的靈活性，保持流動性合理充裕和貨幣市場穩(wěn)定運行，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。

　　央行表示，此次改革存款準備金考核制度，采取小步審慎推進的做法，對存款準備金實施平均法考核的同時，輔以日終透支上限管理。實施平均法的目的主要是提高金融機構(gòu)管理流動性的靈活性和便利性，而不是增強透支能力。改革后的考核制度有助于金融機構(gòu)平衡好資金運用效率和流動性安全的關系，督促其不斷提高流動性管理的主動性和科學性，也有利于平滑貨幣市場波動。

　　央行介紹，1998年存款準備金制度改革至今，我國對金融機構(gòu)存款準備金實行時點法考核，金融機構(gòu)存款準備金需每日達到法定要求。即維持期內(nèi)每日營業(yè)終了時，金融機構(gòu)按法人存入的存款準備金余額與準備金考核基數(shù)之比，不得低于法定存款準備金率。

　　目前，主要經(jīng)濟體央行均采用平均法考核存款準備金。平均法考核方式給予金融機構(gòu)流動性管理上更多的便利性，但也對中央銀行流動性管理提出更高要求。隨著我國金融改革的不斷深化，逐步具備了存款準備金實施平均法考核的基礎。將存款準備金考核標準由每日達標改為平均達標，既可以為金融機構(gòu)管理流動性提供緩沖機制，增強靈活性，也有利于改善貨幣政策傳導機制，為貨幣政策操作框架轉(zhuǎn)型創(chuàng)造條件。

來源：中國證券報

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