人民幣啟動貶值模式出口商“多收了三五斗”

　　進(jìn)入三季度，我國外貿(mào)下行趨勢仍無扭轉(zhuǎn)跡象。盡管6月出口出現(xiàn)了回暖，但最終只是曇花一現(xiàn)。海關(guān)總署近期公布的最新進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，7月進(jìn)口和出口降幅雙雙超過8%。

　　海關(guān)總署表示，出口增速下滑主要受美元走強(qiáng)帶動人民幣實(shí)際有效匯率升值影響，尤其是對歐、日出口受匯率拖累明顯。同時(shí)，7月外貿(mào)狀況不及預(yù)期，也與高基數(shù)因素不無關(guān)系。

　　然而，這一局面或?qū)⒃谧詈笠粋€(gè)季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。8月12日，中國央行公布的人民幣中間價(jià)為6.3306，較前一日的中間價(jià)6.2298再貶1000余點(diǎn)，貶值幅度1.6%。中國商務(wù)部投資促進(jìn)局副局長張玉中就此表示：“人民幣幣值調(diào)整，特別是下調(diào)，對外貿(mào)出口的刺激還是有的，但目前投資領(lǐng)域的情況還沒有表現(xiàn)出來?！?/br>

　　匯率牽制

　　海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，前7個(gè)月中國進(jìn)出口總值13.63萬億元，比去年同期下降7.3%。7月當(dāng)月，進(jìn)出口同比下降8.8%。其中，出口下降8.9%，進(jìn)口下降8.6%；貿(mào)易順差2630億元，收窄10%。

　　“總體上看，高匯率成了壓制出口增長最顯著的因素。”民生銀行首席研究員溫彬表示。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前7個(gè)月，我國向貨幣走強(qiáng)的美國出口增長7.3%，向貨幣大體貶值的歐盟出口下降4.3%，向匯率劇烈貶值的日本出口下降11.0%，由此帶來了我國外貿(mào)進(jìn)出口數(shù)據(jù)的波動。

　　交銀金研中心高級宏觀分析師劉學(xué)智也指出，現(xiàn)行匯率制度下，人民幣在美元帶動下被動升值，并對歐元、日元等非美貨幣大幅升值，這也促成中國對歐、日出口增速連續(xù)5個(gè)月負(fù)增長，并造成7月出口增速跌幅擴(kuò)大。

　　記者在采訪中了解到，今年以來人民幣持續(xù)升值為出口企業(yè)帶來了很大的影響，一些企業(yè)甚至因此徘徊在生死邊緣。

　　“匯率升值影響的并非一家企業(yè)，而是全行業(yè)，比如一些產(chǎn)品國外市場有需求，但是技術(shù)和產(chǎn)能滿足不了這個(gè)需求，所以即便是中國的產(chǎn)品成本有所提高，它仍然要從中國采購。不過，那些技術(shù)和質(zhì)量門檻都比較低的產(chǎn)品，國外自己也開始生產(chǎn)，加之人民幣升值，中國的出口產(chǎn)品很快沒有競爭優(yōu)勢，一類產(chǎn)品市場的萎縮幾乎是頃刻之間?！苯B興飛昂紡織有限公司副總經(jīng)理李春偉表示。

　　“現(xiàn)在出口到日本的產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)漲到極限，價(jià)格如果繼續(xù)漲，日本方面就不愿意在中國加工了?！币患壹庸て髽I(yè)負(fù)責(zé)人表示，由于匯率原因，今年來歐盟和日本的訂單急劇減少，現(xiàn)在僅存的業(yè)務(wù)也面臨著流失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　海關(guān)總署新聞發(fā)言人黃頌平也曾表示，在海關(guān)調(diào)查中，人民幣匯率是加大企業(yè)出口成本的重要因素。而據(jù)國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示，人民幣實(shí)際有效匯率在今年3月份達(dá)到歷史最高點(diǎn)。二季度以來，雖小幅度回落，但仍在高位。

　　央行在解讀7月數(shù)據(jù)時(shí)也明確提道：“近期新興市場經(jīng)濟(jì)體貨幣對美元普遍有所貶值，而人民幣保持堅(jiān)挺，這給我國出口帶來了一定壓力。”

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年1-6月人民幣實(shí)際有效匯率累計(jì)上漲2.95%，名義有效匯率累計(jì)上漲3.64%，而在此期間人民幣對美元即期匯率略微上漲0.05%，人民幣中間價(jià)則上調(diào)0.09%。

　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲表示，人民幣大幅升值從三方面直接打擊了出口貿(mào)易：一是增加了出口企業(yè)成本，直接稀釋了企業(yè)利潤；二是匯率差推動了外貿(mào)企業(yè)從事套利貿(mào)易，增強(qiáng)了貿(mào)易的投機(jī)性；三是人民幣內(nèi)貶外升，從生產(chǎn)和銷售兩方面“夾擊”出口企業(yè)。

　　貶值刺激出口

　　此前業(yè)內(nèi)許多觀點(diǎn)都認(rèn)為，由于國際貨幣基金組織年底將決定SDR特別提款權(quán)貨幣籃子是否納入人民幣，所以下半年甚至明年人民幣匯率都將保持堅(jiān)挺。但就在進(jìn)出口數(shù)據(jù)公布的第二天，人民幣創(chuàng)下了史上最大跌幅。緊接著，8月12日，再貶1000余點(diǎn)，貶值幅度達(dá)1.6%。

　　“今天剛剛有一筆美元到賬，比前幾天多賺了十多萬元人民幣?！鄙钲谝患壹徔椡赓Q(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人肖華對《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，紡織行業(yè)的利潤比較薄，盡管有關(guān)部門一直鼓勵企業(yè)利用金融衍生品避險(xiǎn)，但對于他們來說購買金融衍生品的成本太高，有時(shí)甚至還高于匯率，可能為他們帶來的損失更大。一直以來，他的公司基本上采用即期現(xiàn)金支付的方式，也就是出完貨，就要客戶立即結(jié)賬，以此減少結(jié)算周期中可能帶來的匯率波動風(fēng)險(xiǎn)。

　　“像我們這樣的企業(yè)對匯率更敏感?！毙とA說，對于部分外貿(mào)企業(yè)而言，匯率成為一條生死線，每次人民幣升值，都意味著他們離虧損更近一步。

　　交銀國際分析師李苗獻(xiàn)表示，有觀點(diǎn)稱，為了使人民幣在下半年順利加入SDR，人民幣有必要繼續(xù)維持強(qiáng)勢，但實(shí)際上一國貨幣納入SDR的條件里根本就沒有匯率必須持續(xù)強(qiáng)勢這一條，相反IMF始終強(qiáng)調(diào)的是人民幣加入SDR的短板在于其自由可兌換程度不高，因此人民幣沒有必要為了加入SDR而刻意保持強(qiáng)勢。

　　另一方面，如果匯率該貶不貶，則市場對于人民幣的貶值預(yù)期將始終存在，這會促使資金持續(xù)流出，同時(shí)持續(xù)消耗中國的外匯儲備，實(shí)際上央行最新公布的7月外匯儲備規(guī)模確實(shí)是在繼續(xù)減少。

　　“這是擴(kuò)大人民幣波動區(qū)間的重要安排?！闭猩套C券首席宏觀分析師謝亞軒表示，擴(kuò)大人民幣匯率波動區(qū)間有兩種方式，一是擴(kuò)大每日波幅，二是加強(qiáng)中間價(jià)彈性。按照央行規(guī)定，每天銀行間即期外匯市場人民幣對美元交易價(jià)只能在外匯交易中心公布的中間價(jià)上下2%以內(nèi)波動。過去中間價(jià)彈性偏低，即便用足2%波幅，收盤價(jià)仍然不會出現(xiàn)太大浮動。

　　7月24日出臺的《關(guān)于促進(jìn)進(jìn)出口穩(wěn)定增長的若干意見》中提出，要“擴(kuò)大人民幣匯率雙向浮動區(qū)間”，清華大學(xué)中美關(guān)系研究中心高級研究員周世儉表示，企業(yè)應(yīng)該抓住人民幣匯率加大波動幅度的機(jī)遇，當(dāng)匯率處于低值時(shí)要抓緊其中的機(jī)會。

　　民生證券研究院執(zhí)行院長管清友也表示，保出口需要改變?nèi)嗣駧艔?qiáng)勢格局，匯率政策或有所放松，但考慮到加息預(yù)期下的資本外流壓力，人民幣貶值空間有限。

　　“外貿(mào)關(guān)鍵是兩個(gè)，一是匯率，一是退稅。這兩個(gè)因素直接關(guān)系到外貿(mào)企業(yè)的利潤，”周世儉表示，此前進(jìn)出口貿(mào)易便利化、加快通關(guān)速度等政策盡管正確，但是只涉及到皮毛，匯率和退稅才是外貿(mào)的根本。（福蒙蒙）

來源：華夏時(shí)報(bào)

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