P2P監(jiān)管文件提綱挈領(lǐng)行業(yè)亟盼細(xì)則落地

　　在廣泛期待的監(jiān)管綱領(lǐng)性文件下發(fā)之后，業(yè)界反而更為焦灼地等待其細(xì)則的出臺。

　　近期，央行等十部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》以下簡稱《指導(dǎo)意見》。針對P2P這一互聯(lián)網(wǎng)金融中最“熱鬧”的業(yè)態(tài)，《指導(dǎo)意見》明確了其信息中介的定位，指出了中介服務(wù)的內(nèi)容，闡明了P2P屬民間借貸的范疇，規(guī)定了P2P不得提供增信服務(wù)，確認(rèn)了P2P由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。

　　一家P2P平臺負(fù)責(zé)人對上證報記者表示，能做什么，不能做什么，還得看監(jiān)管細(xì)則。“希望細(xì)則早日落地，一方面給規(guī)范運作的平臺吃下定心丸，能將精力集中在產(chǎn)品開發(fā)和完善上，另一方面也能有效避免一些不規(guī)范運作的平臺希望做大規(guī)模、倒逼管理層接受既有事實狀況的發(fā)生?！彼f。

　　第三方增信是否還能存續(xù)？

　　《指導(dǎo)意見》明確，個體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。以上條款有三大要點：信息中介、不得非法集資、不得提供增信服務(wù)。

　　關(guān)于前兩點，并不出人意料。央行原副行長劉士余曾公開表示，P2P不能擊穿非法吸收公眾存款和非法集資兩個底線；曾任銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任的王巖岫也在多個場合強(qiáng)調(diào)過，P2P不是信用中介，是信息中介。

　　在信而富創(chuàng)始人、CEO王征宇看來：“將信息中介的內(nèi)涵細(xì)化，指出P2P的中介服務(wù)包含信息交互、撮合和資信評估，是《指導(dǎo)意見》的一大亮點。而資信評估這件事，是有門檻的，目前很多平臺是沒有這個能力的?！?/br>

　　P2P平臺提供資信評估，投資人根據(jù)平臺的評估結(jié)果購買了相應(yīng)產(chǎn)品，一旦違約，平臺是否應(yīng)該承擔(dān)全部或部分責(zé)任？這個看法，在投資人當(dāng)中是有一定市場的。

　　王征宇對記者表示：“平臺給出評估結(jié)果，不等于要對評估結(jié)果負(fù)責(zé)。假設(shè)，平臺對借款人做了資信評估，劃分為A、B、C、D等，就算最終A級的借款人違約率比B級高，這也只能說明平臺的評估水平有問題，這需要投資人擦亮眼睛，自己去判斷。”

　　三大要點中的第三點“不得提供增信服務(wù)”，也與此前央行和銀監(jiān)會“平臺不得自身為投資人提供擔(dān)保”的吹風(fēng)信息一致。而在現(xiàn)實中，為數(shù)不少的平臺在或明或暗地提供兜底服務(wù)，有保本保息的，有無條件或有條件保本的。

　　點融網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人、共同CEO郭宇航就此認(rèn)為：“也不是平臺想兜底，而是激烈的市場競爭和投資者教育不足，使得如果你想在市場上生存，某種程度的兌付就是爭取和留住客戶的手段。”

　　他指出，目前，關(guān)于平臺自身不得擔(dān)保，監(jiān)管層和業(yè)界基本達(dá)成共識了，但第三方擔(dān)保是否允許呢？比如與平臺自身沒有股權(quán)關(guān)系的第三方擔(dān)保公司，或是保險公司的履約保證保險，算不算合理的增信手段？獲投融資雙方同意的風(fēng)險備付金模式呢？

　　他建議，希望銀監(jiān)會接下來的監(jiān)管細(xì)則能厘清上述問題，不然光給出‘信息中介’的定位，實操性不強(qiáng)。

　　而對于風(fēng)險準(zhǔn)備金的模式，拍拍貸CEO張俊認(rèn)為細(xì)則將會叫停這種模式。此前，紅嶺創(chuàng)投、積木盒子、有利網(wǎng)、人人貸等許多P2P平臺都陸續(xù)設(shè)置風(fēng)險準(zhǔn)備金，甚至還定期披露風(fēng)險準(zhǔn)備金的計提和存管情況。

　　中瑞財富是專注于大宗商品供應(yīng)鏈的P2P網(wǎng)貸平臺，此前曾也設(shè)有風(fēng)險準(zhǔn)備金，固定余額1000萬元。中瑞財富CEO張巍薇表示：“余額近期沒有增加也沒有減少。定位于信息中介，理論上不能承擔(dān)本息兌付的責(zé)任，所以就沒有必要計提風(fēng)險準(zhǔn)備金。但具體如何界定，還要看監(jiān)管細(xì)則?！?/br>

　　王征宇對記者表示：“我個人認(rèn)為，按照央行和銀監(jiān)會此前吹風(fēng)的思路，細(xì)則將叫停平臺自身提供增信，但會允許第三方機(jī)構(gòu)來干這件事?！?/br>

　　地方政府是否應(yīng)介入P2P監(jiān)管

　　在歸口監(jiān)管問題上，此次下發(fā)的指導(dǎo)意見進(jìn)一步明確，個體網(wǎng)絡(luò)借貸即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款同屬網(wǎng)絡(luò)借貸范疇，由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)監(jiān)管。

　　不過，既然不能非法集資是P2P的法律紅線，P2P又被普遍定義為民間借貸的網(wǎng)絡(luò)版，由地方政府承擔(dān)相應(yīng)的職責(zé)，似乎不乏依據(jù)。

　　近年來，中央和地方的分級監(jiān)管體系加速建立。2014年，《國務(wù)院關(guān)于界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險處置責(zé)任的意見》印發(fā)，當(dāng)中規(guī)定地方政府要承擔(dān)對不吸收公眾資金、限定業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險外溢性較小的金融活動的監(jiān)管職責(zé)，要加強(qiáng)對民間借貸、新型農(nóng)村合作金融組織的引導(dǎo)和規(guī)范，防范和打擊金融欺詐、非法集資等違法行為。

　　并且，在《指導(dǎo)意見》出臺前，一些地方政府也出臺過促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的意見辦法，當(dāng)中有提到地方政府應(yīng)配合中央金融監(jiān)管部門開展工作。

　　上海市政府于去年8月發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)本市互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》指出，充分發(fā)揮本市金融穩(wěn)定例會、打擊非法金融活動領(lǐng)導(dǎo)小組等工作機(jī)制的作用，積極配合中央金融監(jiān)管部門開展工作。

　　浙江省金融辦、在浙一行三局于今年2月發(fā)布的《浙江省促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)健康發(fā)展暫行辦法》指出：由省級相關(guān)部門、中央在浙金融管理部門參與，建立促進(jìn)該省互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)健康發(fā)展聯(lián)席會議機(jī)制，跟蹤分析全省互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展情況，推動建立風(fēng)險防控和應(yīng)急處置機(jī)制。

　　從以上文件透露出的信息看，地方政府更多的是將自身定位在輔助、配合的角色。

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士希冀地方政府承擔(dān)更多職能。一位不愿具名的滬上P2P平臺負(fù)責(zé)人認(rèn)為：“小貸公司的管理也是由央行、銀監(jiān)會共同發(fā)文，日常管理的職能落在了地方政府。在我看來，P2P提供的是金融服務(wù)，金融屬性要弱于小貸公司，且已有幾千家平臺存在，銀監(jiān)局的力量可能無法全部覆蓋。因此，我認(rèn)為P2P的日常管理最終也會落到金融辦。”

　　目前，地方政府在P2P平臺的準(zhǔn)入、日常監(jiān)管、風(fēng)險處置中將扮演什么樣的角色還尚無明確的說法。知情人士表示，銀監(jiān)會正在籌建網(wǎng)貸協(xié)會，這似乎意味著P2P的日常管理不會全落在地方金融辦。

　　征信、征信、征信

　　P2P行業(yè)熱盼的接入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫坊間稱為“央行征信系統(tǒng)”問題，在此次《指導(dǎo)意見》出臺之后終于有了政策空間。一位從業(yè)人員說，“至少是沒有障礙了”。

　　郭宇航認(rèn)為：“我們既得干撮合的活，也得干征信公司的活，還得做風(fēng)控和導(dǎo)流?！吨笇?dǎo)意見》中明確P2P可以接入央行征信系統(tǒng)，當(dāng)然是利好。”

　　但他更關(guān)心的是，后續(xù)如何操作：什么樣的機(jī)構(gòu)能接入。他說：“僅能查詢，還是可以報送數(shù)據(jù)？數(shù)據(jù)是按全口徑報送，還是僅報黑名單？接入的流程和時間表何時出來？以上信息如能明確，對行業(yè)的發(fā)展是有實質(zhì)性推動作用的。”

　　有P2P平臺負(fù)責(zé)人表示，之前與央行征信中心溝通的口徑是，“合格金融機(jī)構(gòu)”才能接入征信系統(tǒng)。最初，征信系統(tǒng)僅對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開放，后來也對符合要求的小貸公司、擔(dān)保公司、溫州的民間借貸服務(wù)中心開放。P2P是否算合格的機(jī)構(gòu)，這一紙證明誰來出？還有待央行征信中心和銀監(jiān)會進(jìn)一步的政策。

　　據(jù)了解，作為央行控股的機(jī)構(gòu)，上海資信于2013年開發(fā)了NFCS網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)，以期實現(xiàn)P2P借貸行業(yè)信息共享。截至今年6月底，共有簽約機(jī)構(gòu)619家，報數(shù)機(jī)構(gòu)累計263家，其中137家報送了全量數(shù)據(jù)。為129家機(jī)構(gòu)開通了查詢權(quán)限，6月查詢請求352148筆，查得81179筆，查得率23.05%?！疤厥饨灰仔畔ⅰ比藛T，即俗稱的“黑名單”人數(shù)7668人，逾期三月以上的人數(shù)為51549人。

　　郭宇航希望能在目前的同業(yè)信息交互平臺的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，借款人如果在P2P平臺上違約，平臺在保證信息真實的情況下，能報送給央行征信系統(tǒng)，在銀行體系內(nèi)也產(chǎn)生反饋，這樣違約成本就會高很多。

　　王征宇則表示，希望規(guī)范的P2P平臺能盡早接入央行征信系統(tǒng)，也期待市場的力量能在征信行業(yè)發(fā)揮作用，央行批準(zhǔn)首批8家機(jī)構(gòu)籌備個人征信業(yè)務(wù)，就是一個好現(xiàn)象。未來，如果個人征信公司的產(chǎn)品也能提供很好的借鑒，P2P平臺對央行征信報告或許就不那么依賴了。

來源：上海證券報

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