穆迪：2015年中國整體金融杠桿率或超200%

　　穆迪投資者服務(wù)公司近日表示，中國銀行體系的穩(wěn)定展望反映了近期國內(nèi)的政策變化。穆迪金融機構(gòu)部副董事總經(jīng)理劉旻雁稱，總體上貨幣政策、金融監(jiān)管和市場改革等變化將有助于穩(wěn)定銀行的運營環(huán)境及流動性。但是，上述政策變化也可能會在未來12個月對銀行的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量和支持假設(shè)產(chǎn)生壓力。

　　劉旻雁指出，最近貨幣與信貸政策向?qū)捤煞较騼A斜，這將有助于阻止信貸增長放緩的趨勢。

　　然而，2015年整體金融杠桿率 信貸總額/名義GDP比率 可能會超過200%，這表明金融體系的償付風險在上升。

　　劉旻雁尤其指出，在資產(chǎn)質(zhì)量方面拖欠率逐漸提高。受中國經(jīng)濟增長放緩的影響，銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量指標已有所惡化。此外，不良貸款仍將主要來自制造業(yè)和貿(mào)易等周期性行業(yè)的民營企業(yè)借款人。

　　劉旻雁也認為，與2013-2014年相比，央行更寬松的流動性供應(yīng)將改善銀行的資金狀況和流動性。政府對利率進一步市場化的措施也將使銀行可以更靈活地改善負債定價，從而穩(wěn)定資金基礎(chǔ)。

　　但是，銀行盈利能力將面臨壓力，原因是降息及放寬利率管制措施導(dǎo)致凈息差收窄，對理財產(chǎn)品的監(jiān)管加強和對銀行服務(wù)手續(xù)費的監(jiān)管限制造成手續(xù)費收入增長緩慢。

　　此外，劉旻雁表示，雖然中國政府向銀行體系提供強大的整體支持，但經(jīng)濟與政策變化 包括向特定行業(yè)有針對性地發(fā)放貸款與最近實施的存款保險制度 最終會要求政府在向各家銀行提供支持時采取差別化的方法。

來源：證券時報網(wǎng)

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