保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充辦法擴(kuò)容 金融債與優(yōu)先股有望放開(kāi)

　　6月11日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人在通報(bào)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)啟動(dòng)償二代建設(shè)以來(lái)的工作進(jìn)度后透露，不管銀行間市場(chǎng)債券的發(fā)行，還是優(yōu)先股及海外資本工具，業(yè)內(nèi)都在探索且有階段性進(jìn)展，而保險(xiǎn)公司發(fā)行優(yōu)先股的具體細(xì)節(jié)方案近日有望出臺(tái)。

　　而且，“放開(kāi)前端、管住后端”，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)近年來(lái)大力推進(jìn)償付能力監(jiān)管改革，完成了中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力體系簡(jiǎn)稱“償二代”主干技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的研發(fā)工作。同時(shí)，強(qiáng)化資本約束，拓寬資本補(bǔ)充渠道，行業(yè)償付能力穩(wěn)步提升。

　　2014年11月，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充管理辦法征求意見(jiàn)稿》，保險(xiǎn)公司的資本補(bǔ)充渠道從過(guò)去較為單一的股東增資、公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行股票和多發(fā)性次級(jí)債，增加至包括“普通股、優(yōu)先股、資本公積、留存收益、債務(wù)性資本工具、應(yīng)急資本、保單責(zé)任證券化產(chǎn)品、財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)”在內(nèi)的八項(xiàng)工具，保險(xiǎn)公司融資渠道極大拓寬。

　　多管齊下后，2014年末，全行業(yè)僅有1家公司償付能力不達(dá)標(biāo)，較2013年末減少1家，達(dá)標(biāo)公司占公司總數(shù)的比例為99.3%，達(dá)標(biāo)公司總資產(chǎn)占行業(yè)總資產(chǎn)的比例為99.96%。

　　強(qiáng)化資本約束紅線

　　2012年3月，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)正式啟動(dòng)償二代建設(shè)。2014年末，順利完成了償二代17項(xiàng)主干監(jiān)管規(guī)則的研制工作，并于2015年初正式發(fā)布，同時(shí)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入償二代過(guò)渡期。

　　目前，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)處于快速發(fā)展階段和市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵時(shí)期，風(fēng)險(xiǎn)具有多樣化、復(fù)雜化和變化快的特點(diǎn)。

　　前述保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，保監(jiān)會(huì)根據(jù)行業(yè)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)變化，及時(shí)調(diào)整監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，采取監(jiān)管措施，防范公司層面和行業(yè)層面的償付能力風(fēng)險(xiǎn)，提高償付能力監(jiān)管的剛性約束，維護(hù)廣大消費(fèi)者權(quán)益。

　　針對(duì)公司層面的償付能力風(fēng)險(xiǎn)，2014年，保監(jiān)會(huì)對(duì)外發(fā)出13份償付能力監(jiān)管函。其中，責(zé)令公司提交償付能力不足預(yù)防計(jì)劃1家次，限制投資范圍5家次，暫停增設(shè)分支機(jī)構(gòu)3家次，停止開(kāi)展新業(yè)務(wù)2家次，行業(yè)通報(bào)批評(píng)5家次。

　　對(duì)償付能力充足率不達(dá)標(biāo)公司和分類監(jiān)管評(píng)級(jí)為C、D類的公司，采取了責(zé)令增資、停止增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、停止新業(yè)務(wù)等嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，及時(shí)防控行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，針對(duì)行業(yè)層面的償付能力風(fēng)險(xiǎn)，如高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、投資性房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、利率保單利差損風(fēng)險(xiǎn)、證券及信托等投資的資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)等，保監(jiān)會(huì)數(shù)次出臺(tái)有針對(duì)性的監(jiān)管規(guī)則。

　　償付能力充足率數(shù)據(jù)和分類監(jiān)管評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，2014年全行業(yè)僅有1家壽險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)，產(chǎn)險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司連續(xù)4個(gè)季度償付能力全部達(dá)標(biāo)，且2014年末償付能力充足率均處于充足II類即償付能力充足率大于150%.

　　完善行業(yè)資本補(bǔ)充機(jī)制

　　前述負(fù)責(zé)人稱，受保險(xiǎn)公司盈利能力提高、資本市場(chǎng)向好、公司外部融資等多重因素的影響，行業(yè)資本溢額大幅增長(zhǎng)。2014年末全行業(yè)資本溢額為7207億元，較年初增加3199億元，增幅79.8%。

　　與此同時(shí)，保監(jiān)會(huì)對(duì)127家保險(xiǎn)公司基于2014年末的情況開(kāi)展了分類監(jiān)管評(píng)價(jià)，按照公司的風(fēng)險(xiǎn)由低到高依次評(píng)定為A、B、C、D四類。

　　評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，A類公司有43家，B類公司有79家，C類公司有3家，D類公司有2家。其中，風(fēng)險(xiǎn)低的A類公司較年初增加了7家，風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重的D類公司較年初減少了2家。

　　該負(fù)責(zé)人表示，按照“資本約束管住管好，資本補(bǔ)充放寬放活”的原則，2014年，保監(jiān)會(huì)在強(qiáng)化資本約束的同時(shí)，不斷完善行業(yè)資本補(bǔ)充機(jī)制，拓寬行業(yè)資本補(bǔ)充渠道。

　　今年初至今，保監(jiān)會(huì)積極與各有關(guān)部委溝通，探索允許保險(xiǎn)公司在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行資本補(bǔ)充債券，研究保險(xiǎn)公司發(fā)行優(yōu)先股事宜，起草了《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)公司發(fā)行優(yōu)先股有關(guān)事項(xiàng)的通知》，將于近期正式發(fā)布。

　　此外，由于境外融資成本較低等特點(diǎn)，保險(xiǎn)公司對(duì)海外發(fā)行資本工具頗為關(guān)注。前述負(fù)責(zé)人透露，該項(xiàng)政策“已經(jīng)取得階段性進(jìn)展”。

　　2015年是保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入償二代的過(guò)渡期，該人士透露，保監(jiān)會(huì)將以償二代組織實(shí)施工作為核心，繼續(xù)加強(qiáng)償付能力監(jiān)管力度。除組織公司做好償二代過(guò)渡期的試運(yùn)行工作和償二代全面切換的準(zhǔn)備工作外，還將研究制定償二代相關(guān)配套制度，開(kāi)展償二代下保險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力的試評(píng)估工作。

　　此外，將改進(jìn)保險(xiǎn)監(jiān)管流程和機(jī)制，完成償二代監(jiān)管信息系統(tǒng)建設(shè)。同時(shí)，密切監(jiān)測(cè)行業(yè)償付能力變化情況，及早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)償付能力不達(dá)標(biāo)公司及C、D類公司的監(jiān)管力度，提高監(jiān)管措施的針對(duì)性和及時(shí)性。

　　最后，前述負(fù)責(zé)人還透露，《保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充管理辦法》即將發(fā)布，指導(dǎo)和規(guī)范行業(yè)融資行為，豐富資本工具，拓寬融資渠道，提高行業(yè)資本實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

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