P2P發(fā)展呈現(xiàn)新趨勢 壞賬率上升引發(fā)關(guān)注

　　在線金融搜索平臺融360聯(lián)合中國人民大學(xué)國際學(xué)院金融風(fēng)險實驗室，于日前發(fā)布了“2015年網(wǎng)貸評級報告（第二期）”。報告顯示，P2P網(wǎng)貸行業(yè)呈現(xiàn)了一些新的趨勢，如上市公司參股或成立P2P平臺成為一時風(fēng)尚；一批專注垂直細(xì)分領(lǐng)域的P2P平臺開始嶄露頭角；越來越多的網(wǎng)貸平臺開始布局移動端。但是，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體壞賬率的上升，引發(fā)了投資者關(guān)注。業(yè)界專家認(rèn)為，為了保證P2P網(wǎng)貸行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，目前迫切需要對該行業(yè)規(guī)范自律和適度監(jiān)管。

　　P2P行業(yè)呈現(xiàn)新趨勢

　　截至目前，P2P行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)幾個新趨勢，引起市場各方關(guān)注。

　　一是上市公司熱衷于投資并購P2P平臺。

　　今年3月，熊貓金控宣布擬以現(xiàn)金方式購買你我貸51%的股權(quán)；4月，遼寧大金重工發(fā)布公告，向負(fù)責(zé)運營互聯(lián)網(wǎng)金融平臺投哪網(wǎng)的深圳旺金金融增資1.5億元；4月，凱瑞德宣布其子公司深圳德棉博元基金管理有限公司控股北京東方財蘊金融51%的股權(quán)。而東方財蘊是互聯(lián)網(wǎng)投資理財平臺銀豆網(wǎng)的經(jīng)營方。一時間，P2P行業(yè)呈現(xiàn)上市公司跨界投資并購P2P平臺的熱潮。

　　二是垂直細(xì)分領(lǐng)域開始發(fā)力。

　　P2P網(wǎng)貸行業(yè)競爭越來越激烈，一批專注垂直細(xì)分領(lǐng)域的P2P平臺逐漸嶄露頭角并占據(jù)了一席之地，比較有代表性的有大學(xué)生分期貸款、車貸、票據(jù)理財?shù)阮I(lǐng)域。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年高校畢業(yè)生人數(shù)達(dá)727萬，2015年高校畢業(yè)生人數(shù)預(yù)計將達(dá)到749萬，在校生近3000萬人，從趨勢來看，未來高校大學(xué)生人數(shù)呈穩(wěn)步上升態(tài)勢。而大學(xué)生是分期貸款的高需人群，面對如此巨大的市場，P2P網(wǎng)貸開始搶占這塊蛋糕。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已有11家大學(xué)生分期購物平臺上線。這一細(xì)分領(lǐng)域的業(yè)務(wù)模式及市場前景得到了風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，有6家獲得了風(fēng)險投資，融資金額基本都在千萬元人民幣以上。以趣分期為例，成立1年內(nèi)已完成多輪融資，融資金額上億美元。

　　自2014年底A股徹底告別了數(shù)年的疲態(tài)，上證指數(shù)曾一度突破4500點大關(guān)。伴隨著股市上漲行情，P2P股票配資的熱潮也被引爆，20余家P2P平臺已經(jīng)開展了股票配資業(yè)務(wù)，其中包括PPmoney、658金融網(wǎng)等。除此之外，汽車領(lǐng)域的微貸網(wǎng)、好車貸；珠寶行業(yè)的珠寶貸；票據(jù)業(yè)務(wù)的金銀貓及銀票網(wǎng)等都是在垂直細(xì)分領(lǐng)域精耕的網(wǎng)貸平臺。

　　跨界合作模式也正逐漸成為新趨勢，掛鉤影視、收藏、紅酒等類型的P2P網(wǎng)貸產(chǎn)品并不鮮見。

　　融360首席分析師徐瑾預(yù)計，P2P網(wǎng)貸行業(yè)下一個階段角逐的看點，更多集中在垂直細(xì)分領(lǐng)域的龍頭平臺以及在渠道和產(chǎn)品上有更強(qiáng)創(chuàng)新力的平臺。

　　三是移動端將成為爭奪主戰(zhàn)場。

　　除了垂直領(lǐng)域的細(xì)分化，移動端也成為P2P平臺爭奪的新戰(zhàn)場。越來越多的P2P網(wǎng)貸平臺已開始積極布局移動端。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，我國手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模超5.5億，網(wǎng)民中使用手機(jī)上網(wǎng)的人群占比升至85%。

　　此次評級的116家網(wǎng)貸平臺中，有84家上線了Andriod或IOS系統(tǒng)的APP，上線比例達(dá)到72.4%，還有一些平臺創(chuàng)立之初就將主戰(zhàn)場定位在移動端，例如銅板街、悟空理財、金蛋理財（趣分期）等。2014年9月18日悟空理財上線當(dāng)天，交易額突破了100萬元，第7天單日交易額突破1000萬元，第116天交易額破了10億元。移動端的爆發(fā)力不可小覷。

　　伴隨著智能手機(jī)、智能平板電腦等移動設(shè)備的普及，各網(wǎng)貸平臺紛紛布局移動金融，P2P網(wǎng)貸行業(yè)也將進(jìn)入移動互聯(lián)網(wǎng)時代的角逐。

　　網(wǎng)貸壞賬率上升引發(fā)關(guān)注

　　本次融360網(wǎng)貸評級報告顯示，P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體壞賬率在上升。目前，P2P行業(yè)沒有行業(yè)自律規(guī)范和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，在計算壞賬率方面缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，各個平臺對于壞賬率的界定標(biāo)準(zhǔn)和計算方式差距較大。在計算公式上，P2P平臺一般采用壞賬總額除以貸款總額，但在逾期時間的選擇上則標(biāo)準(zhǔn)不一，多為三個月、六個月、九個月、一年不等，由此，平臺設(shè)定的逾期時間越長壞賬率也就會越低。

　　另外，在分母貸款總額的選擇上，很多平臺并不考慮同一賬期的壞賬率，而是把貸款總額作為分母，把未到期且未逾期一定時間的成交量（比如1個月）也計入壞賬率的分母。所以這也會造成壞賬率偏低。在這種計算方式下，平臺會有較大沖動在短時期內(nèi)把放貸規(guī)模做上去，做大分母，從而降低平臺的壞賬率這種“沖量”的做法，極易導(dǎo)致對債權(quán)項目審核標(biāo)準(zhǔn)的降低，造成更大的壞賬率隱患。

　　此前，陸金所董事長計葵生在公開場合“自曝”該平臺的年化壞賬率約為5%~6%后，引發(fā)外界對P2P不良情況的諸多揣測。根據(jù)融360調(diào)研發(fā)現(xiàn)，目前有些P2P平臺的壞賬率已經(jīng)上升到20%以上，其中不乏一些知名度較高和規(guī)模較大的平臺。

　　此次，融360發(fā)布的《2015年網(wǎng)貸評級報告》（第二期），公布了116家網(wǎng)貸平臺評級結(jié)果，其中A類平臺13家，占比11.21%；B類平臺41家，占比35.34%；C類平臺62家，占比53.45%。積木盒子、有利網(wǎng)、紅嶺創(chuàng)投及微貸網(wǎng)等知名P2P平臺評級結(jié)果均有下降。

　　迫切需要自律規(guī)范與適度監(jiān)管

　　針對當(dāng)前P2P行業(yè)時不時就有平臺關(guān)閉、老板跑路及不良率明顯上升之類的情況，業(yè)界專家認(rèn)為，為了促進(jìn)P2P行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，目前迫切需要對該行業(yè)進(jìn)行自律規(guī)范和適度監(jiān)管。

　　目前雖然P2P監(jiān)管細(xì)則尚未落地，但已經(jīng)能夠?qū)ξ磥淼谋O(jiān)管雛形有一個大致的預(yù)期。P2P平臺普惠金融的作用、平臺信息中介的定位、資金第三方托管、進(jìn)入門檻等方面將是關(guān)注的焦點。

　　在監(jiān)管歸屬方面，2015年初，P2P行業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)銀監(jiān)會設(shè)立了專門的監(jiān)管部門――普惠金融部。在監(jiān)管政策層面，2014年9月，銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫明確提出“P2P監(jiān)管最新十大原則”，提出P2P不能“碰錢”，應(yīng)當(dāng)作為信息中介而非信用中介，在行業(yè)門檻、資金第三方托管等方面也明確了監(jiān)管精神。廣州、深圳、北京等城市也相繼出臺了相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融扶持政策。

　　據(jù)悉，2015年3月份，銀監(jiān)會普惠金融部召開有關(guān)P2P監(jiān)管細(xì)則討論的閉門會議，就P2P監(jiān)管文件向業(yè)內(nèi)人士征求意見，包括門檻限制、杠桿比例、資金托管、單筆限額等，會議上還傳出了3000萬元注冊資金、10倍杠桿的監(jiān)管條例。消息雖未獲得證實，但已引發(fā)行業(yè)的巨大關(guān)注。

來源：金融時報

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