央行注冊制效果將顯 信貸ABS發(fā)行規(guī)模或達4000億

　　央行信貸資產(chǎn)證券化注冊制的效果，有望在6月得以顯現(xiàn)。

　　“據(jù)我了解，最近兩個月，整個市場都在為央行注冊制做一些改革，正在調(diào)整包括發(fā)行說明書在內(nèi)的各種報告?！?5月28日，在由聯(lián)合資信與惠譽評級共同舉辦的“資產(chǎn)證券化創(chuàng)新發(fā)展研討會”上，華潤深國投信托有限公司同業(yè)金融部總經(jīng)理白洋表示，央行推出信貸資產(chǎn)證券化下稱“信貸ABS”注冊制后，流程簡化給信貸ABS市場的效果將很快在市場上呈現(xiàn)出來。

　　“交易商協(xié)會下發(fā)兩個信息披露指引后，就有一些機構(gòu)做了注冊發(fā)行的申報，現(xiàn)在第一批的發(fā)行請示已經(jīng)拿到央行的發(fā)行批復(fù)。所以，很快注冊制的效果會在6月份集中發(fā)出來了。”白洋說。

　　今年4月3日，央行正式推出注冊制，規(guī)定已經(jīng)取得監(jiān)管部門相關(guān)業(yè)務(wù)資格、發(fā)行過信貸資產(chǎn)支持證券且能夠按規(guī)定披露信息的受托機構(gòu)和發(fā)起機構(gòu)，可向央行申請注冊，并在注冊有效期內(nèi)自主分期發(fā)行信貸資產(chǎn)支持證券。

　　央行注冊制在強化信息披露的同時，大大簡化了發(fā)行流程，這無疑將為信貸ABS產(chǎn)品的發(fā)行提速。

　　2014年，時走時停的中國信貸資產(chǎn)證券化市場終于迎來了爆發(fā)式增長?！吨袊Y產(chǎn)證券化市場白皮書》顯示，2014年全年，共有66單信貸ABS產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行金額總計2832.76億元，遠超往年總和。

　　基于此，多家機構(gòu)對2015年的信貸ABS發(fā)行規(guī)模做出了5000億-6000億元的預(yù)測。

　　但今年一季度不到508億元的發(fā)行數(shù)據(jù)讓市場對此前的樂觀估計產(chǎn)生擔憂。

　　“一季度發(fā)行量不如預(yù)期，一方面有春節(jié)的因素；另一方面，去年底銀監(jiān)會的備案制，今年的央行注冊制，制度轉(zhuǎn)型過程中，機構(gòu)有一個適應(yīng)的過程?！北本┮晃蝗绦刨JABS負責人士告訴記者，由于注冊制導致發(fā)行流程有變，發(fā)行環(huán)節(jié)的各方機構(gòu)需要適應(yīng)新流程，導致發(fā)行速度放緩。

　　“隨著注冊制的推行，過去在審批制下需要半年或一年的發(fā)行時間，可能會被壓縮到兩三個月，銀行肯定更有動力來發(fā)產(chǎn)品。”該券商人士說。

　　白洋亦稱，在利率市場化愈加接近的大背景下，對銀行來講，負債端的融資成本越來越高，發(fā)起機構(gòu)將有動力通過信貸ABS的方式進行融資。

　　她預(yù)計，今年信貸ABS發(fā)行量有望達到4000億元左右的水平?！跋啾热ツ甑?800多億元還是有較大的增長?！?/p>

　　此外，恒泰證券金融市場部債券融資執(zhí)行總經(jīng)理郝恒表示，交易所企業(yè)資產(chǎn)證券化的發(fā)展勢頭不錯，其具體體現(xiàn)：一是基礎(chǔ)資產(chǎn)在進一步多樣化，“市政類、應(yīng)收賬款類、租賃類，包括我們之前做的海南航空BSP票款債券等”，二是企業(yè)ABS市場的融資成本正在接近其他標準化產(chǎn)品。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道此前報道，目前市場中由恒泰證券管理的ABS項目不少于7只，其所開展的ABS業(yè)務(wù)包括遷安熱力供熱收費權(quán)計劃、寶信租賃一期計劃、吉林水務(wù)供水收費權(quán)計劃等。

　　郝恒進一步解釋，過去企業(yè)ABS產(chǎn)品的流動性溢價過高，企業(yè)不太愿意通過發(fā)ABS產(chǎn)品進行融資。但由于交易所提供了包括協(xié)議回購在內(nèi)的交易上的便利，如今企業(yè)通過ABS融資的積極性在增強。

　　“市場正在慢慢向良性發(fā)展。今年下半年，企業(yè)資產(chǎn)證券化應(yīng)該會在1000億-2000億的規(guī)模?！彼f。（黃斌）

來源：21世紀經(jīng)濟報道

　　版權(quán)及免責聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀