4月份跨境資本流動改善 銀行結(jié)售匯逆差顯著收窄

　　國家外匯管理局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月份我國銀行結(jié)售匯逆差1062億元人民幣，這也是此項數(shù)據(jù)連續(xù)9個月逆差。不同的是，4月份逆差數(shù)額顯著收窄。3月份結(jié)售匯逆差曾創(chuàng)紀(jì)錄高位，達4062億元人民幣。

　　對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院客座教授趙慶明在接受本報記者采訪時表示：“銀行結(jié)售匯逆差減少反映近期國內(nèi)企業(yè)和居民持有人民幣較多。雖然4月份逆差規(guī)模依然較大，但較前一個月已經(jīng)大幅收窄，顯示人民幣升值預(yù)期較強以及市場逐漸認識到我國對人民幣不貶值的決心。此外，我國股市持續(xù)升溫也增加了人民幣的吸引力?！?/p>

　　4月份銀行代客遠期凈售匯422億元人民幣，3月份則為凈售匯1588億元。4月份，除銀行結(jié)售匯逆差較上月減少3000億元人民幣外，境內(nèi)銀行代客涉外收付款逆差1268億元，較上月回升198億元。再結(jié)合前兩天公布的金融機構(gòu)外匯占款由負轉(zhuǎn)正增長約324億元，均顯示跨境資本流動和外匯市場供求出現(xiàn)明顯改善。

　　銀行代客結(jié)售匯形成的差額將通過銀行在銀行間外匯市場買賣平盤，是引起外匯儲備變化的主要來源之一。但引起外匯儲備變化的因素還包括外匯指定銀行為自身辦理的結(jié)售匯和銀行結(jié)售匯綜合頭寸變動等。

　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平對記者表示，最新數(shù)據(jù)顯示，4月份結(jié)售匯逆差在縮小，跟當(dāng)月美元指數(shù)走軟、人民幣兌美元匯率相對穩(wěn)定以及居民持有人民幣意愿較前幾個月增強有關(guān)。同時，銀行結(jié)售匯逆差收窄和外匯占款小幅增長相匹配。

　　外匯占款方面，一直呈現(xiàn)增量在波動中放緩的態(tài)勢，而這一特征在4月份延續(xù)。4月份外匯占款余額同比增速略有放緩，但增量為正。據(jù)央行消息，我國金融機構(gòu)4月末外匯占款按月增加約324億元人民幣，3月份大幅減少1564.76億元。

　　連平認為，貨物貿(mào)易順差擴大、潛在結(jié)匯需求較多是形成結(jié)售匯逆差收窄和外匯占款增長的主要原因。4月份當(dāng)月，貨物貿(mào)易凈順差為341億美元，較上月擴大311億美元，多增規(guī)模約合1927億元人民幣。貨幣貿(mào)易順差環(huán)比變化，與當(dāng)月外匯占款環(huán)比變化基本一致，貨物貿(mào)易順差擴大仍是驅(qū)動當(dāng)月外匯占款增加的主要因素。4月份，受美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫、美元指數(shù)高位回調(diào)的影響，在岸人民幣對美元匯率基本穩(wěn)定，投機性購匯需求總體減少，短期資本流出壓力減小。

　　此外，連平表示：“從決定外匯占款生成的幾個主要因素來看，全年貨物貿(mào)易順差仍將總體穩(wěn)定，這將對潛在凈結(jié)匯需求形成支撐，此外，由于人民幣實際匯率在持續(xù)明顯升值后，已開始在美元指數(shù)帶動下趨穩(wěn)。預(yù)計下半年，以運輸、旅游為主的服務(wù)貿(mào)易繼續(xù)保持逆差。由于企業(yè)和居民部門海外擴張和全球資產(chǎn)配置的需求增加，海外證券及其它資本項投資也持續(xù)增加，全年看，資本項下仍有較大可能形成逆差?！?/p>

　　對于未來的跨境資本流動，連平認為，考慮到下半年美聯(lián)儲加息、中美利差縮窄等因素，將造成一定的資本外流壓力；短期看，美元走勢沒有之前那么強勢，二季度資本外流壓力減小。

　　此外，由于4月份人民幣對美元匯率較穩(wěn)定而美元對歐元等貨幣走軟，使得人民幣有效匯率下跌。國際清算銀行BIS5月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣實際有效匯率結(jié)束創(chuàng)紀(jì)錄的10個月連漲；當(dāng)月人民幣兌美元即期匯率累計下跌0.05%。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，三季度若國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)反彈、資本市場保持熱度，加上A股納入MSCI指數(shù)、人民幣納入SDR等話題，預(yù)計人民幣對美元匯率將獲得支撐，有條件繼續(xù)保持穩(wěn)定。

來源：金融時報

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