地方債務(wù)置換即將正式啟動(dòng) 江蘇首批發(fā)債522億

　　一再推遲的地方債務(wù)置換工作即將正式啟動(dòng)，本周江蘇省財(cái)政廳印發(fā)了《2015年江蘇省政府一般債券招標(biāo)發(fā)行規(guī)則》的通知。

　　根據(jù)發(fā)行公告，在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的總規(guī)模內(nèi)，2015年第一批江蘇省政府一般債券的發(fā)行總額為522億元，其中，置換一般債券的規(guī)模為308億元，新增一般債券214億元。

　　專家指出，就現(xiàn)階段而言，地方債務(wù)置換在市場(chǎng)化背景下面臨著流動(dòng)性和收益率匹配度不高的困境，即商業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)地方債的動(dòng)力不足，追求收益性的資金會(huì)去購(gòu)買(mǎi)高評(píng)級(jí)企業(yè)債。顯然，為了確保地方債的順利置換，當(dāng)前管理層有必要配套相應(yīng)措施來(lái)解決上述問(wèn)題。

　　一位商行交易員在接受記者采訪時(shí)稱：“今年1.6萬(wàn)億元的地方債務(wù)置換一直是市場(chǎng)憂慮所在。之前的多次降準(zhǔn)、降息已從資金來(lái)源和資金成本上為債務(wù)的置換與接續(xù)做了鋪墊，而未來(lái)若能將債券納入合格抵押品框架則可提高地方債的吸引力。在便于新增債券發(fā)行的同時(shí)，還將有助于地方政府借此渡過(guò)減收增支的難關(guān)，解決保增長(zhǎng)面臨的資金問(wèn)題?！?/p>

　　來(lái)自中金公司的研究認(rèn)為，現(xiàn)階段市場(chǎng)對(duì)地方債務(wù)的置換已有一定消化能力?？梢钥吹?，目前銀行超儲(chǔ)率在3%以上，貨幣資金已經(jīng)淤積，僅僅只是目前超儲(chǔ)比往年多出的規(guī)模就不止1萬(wàn)億元，不用擔(dān)心市場(chǎng)沒(méi)有能力消化地方債。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，市場(chǎng)將于二、三季度迎來(lái)地方債發(fā)行置換的高峰，在資金利率保持低位的背景下，相信銀行有能力和意愿消化地方債。

來(lái)源：金融投資報(bào)

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