人民幣匯率寬幅波動(dòng)運(yùn)行格局將成常態(tài)

　　日前人民幣即期價(jià)、中間價(jià)雙連跌是受港股行情火爆等因素影響，但考慮到人民幣正就加入特別提款權(quán)一攬子貨幣進(jìn)行談判，因此，人民幣雙向波動(dòng)有可能加劇，但貶值空間不大，仍會(huì)延續(xù)寬幅波動(dòng)的運(yùn)行格局。

　　人民幣對(duì)美元即期匯率在經(jīng)歷了連續(xù)五天的下跌之后，于近期反彈。4月15日，人民幣對(duì)美元即期匯率收于6.2052，比前一交易日上漲0.11%，創(chuàng)下7年來(lái)最大漲幅。同日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1340，較前一交易日中間價(jià)升值67個(gè)基點(diǎn)，也結(jié)束了此前連續(xù)三天的下跌。4月16日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元兌人民幣6.1305元，繼續(xù)呈升值態(tài)勢(shì)。

　　匯率寬幅波動(dòng)運(yùn)行

　　記者從市場(chǎng)人士、專(zhuān)家等處了解到，日前人民幣即期價(jià)、中間價(jià)雙連跌是受港股行情火爆等因素影響，但考慮到人民幣正就加入特別提款權(quán)一攬子貨幣進(jìn)行談判，因此，人民幣雙向波動(dòng)有可能加劇，但貶值空間不大，仍會(huì)延續(xù)寬幅波動(dòng)的運(yùn)行格局。

　　中國(guó)3月進(jìn)出口再次雙雙負(fù)增長(zhǎng)，顯示出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)需和外需動(dòng)力不足，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然很大。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良表示，未來(lái)一段時(shí)間，人民幣匯率有必要在對(duì)一攬子貨幣基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，對(duì)美元略有貶值，這樣有助于我國(guó)外貿(mào)的穩(wěn)定，匯率或在一定區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng)。

　　隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期強(qiáng)烈，美元指數(shù)近期一度沖高至近100高位。有外匯交易員對(duì)記者表示，由于近期美元走強(qiáng)，使人民幣承壓。

　　對(duì)人民幣對(duì)美元匯率一度連續(xù)下跌，上述交易員認(rèn)為，從目前來(lái)看，結(jié)售匯盤(pán)較為均衡，初步判斷未來(lái)人民幣大幅貶值屬于小概率事件，“綜合中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面、資本流動(dòng)、人民幣國(guó)際化、人民幣加入SDR等因素考慮，預(yù)計(jì)年內(nèi)人民幣匯率會(huì)穩(wěn)定”。

　　另有市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期港股、B股行情火爆，激發(fā)了投資者的換匯需求，引發(fā)人民幣拋售。在A股財(cái)富溢出效應(yīng)下，自上周末以來(lái)港股行情火爆，部分投資者用人民幣換購(gòu)港幣，使人民幣匯率進(jìn)一步承壓。

　　遵循市場(chǎng)供求關(guān)系不會(huì)刻意貶值

　　高盛研究報(bào)告則認(rèn)為，由于政府強(qiáng)烈希望提振出口，自3月中旬以來(lái)的短暫反彈后，人民幣可能再次貶值。這一說(shuō)法得到了來(lái)自政府方面的否認(rèn)。日前，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)明確了中國(guó)官方的態(tài)度――中國(guó)不會(huì)加入“貨幣戰(zhàn)”，也不會(huì)刻意讓人民幣貶值，中國(guó)一直在推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，要擴(kuò)大人民幣雙向浮動(dòng)的區(qū)間，完善以市場(chǎng)供求關(guān)系為基礎(chǔ)、有管理的匯率制度。

　　李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)：“現(xiàn)在人民幣總體上處于基本穩(wěn)定的水平。我不希望看到人民幣繼續(xù)貶值，因?yàn)槲覀儾荒芸抠H值來(lái)刺激出口，不注重?cái)U(kuò)大內(nèi)需，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)很難得到調(diào)整。企業(yè)不能僅僅靠或者主要靠人民幣貶值來(lái)增加出口量，而是應(yīng)該練‘內(nèi)功’，使自己的產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，質(zhì)量有大的提升；另外，我們也希望主要經(jīng)濟(jì)體加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)，我們不愿意看見(jiàn)貨幣競(jìng)相貶值的狀態(tài)出現(xiàn)，那會(huì)出現(xiàn)貨幣大戰(zhàn)，逼著人民幣貶值，我覺(jué)得這對(duì)世界金融體系不是個(gè)好結(jié)果。最后可能導(dǎo)致貿(mào)易保護(hù)主義，阻礙全球化進(jìn)程，這是我們不希望看到的?！?/p>

　　當(dāng)前，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)于人民幣對(duì)美元匯率的預(yù)測(cè)為年底1美元兌人民幣6.2至6.35元左右。

　　3月下旬以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率運(yùn)行總體穩(wěn)定，中間價(jià)波動(dòng)于1美元兌人民幣6.13至6.15元之間，即期價(jià)波動(dòng)于6.19至6.22元區(qū)間。分析人士指出，經(jīng)歷了人民幣去年先貶后升、總體持穩(wěn)之后，市場(chǎng)上對(duì)于人民幣的預(yù)期逐漸趨于均衡，不會(huì)長(zhǎng)期單邊升值或單邊貶值已成為市場(chǎng)共識(shí)；中短期而言，盡管美元走強(qiáng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑令人民幣依舊承壓，但考慮到境內(nèi)外利差吸引力猶存、人民幣國(guó)際化需求等因素，預(yù)計(jì)人民幣匯率將保持寬幅波動(dòng)運(yùn)行。

　　此外，也有專(zhuān)家認(rèn)為，盡管一二月份市場(chǎng)上沽空人民幣的力度比較大，但近期已出現(xiàn)反彈，由于10月IMF將審核人民幣加入SDR，預(yù)計(jì)10月之前人民幣匯率不會(huì)有太大波動(dòng)。

來(lái)源：金融時(shí)報(bào)

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