成本持續(xù)上升 銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)明顯分化

　　隨著利率市場化的加速推進(jìn)和存款競爭的加劇，在負(fù)債成本上升的同時(shí)，銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)也發(fā)生明顯變化，其中，存款增速的降低和占比的減少非常明顯，而同業(yè)負(fù)債和應(yīng)付債券的成本率均高于存款成本率，增速均維持高位，且占比都在不斷擴(kuò)大。因此，銀行在擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模的過程中，加大負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新以應(yīng)對(duì)負(fù)債成本上升的壓力變得刻不容緩。

　　繼中小銀行前期紛紛大幅上調(diào)存款利率后，近日，農(nóng)行天津分行的定期存款利率均在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮了30%，而工行、建行、中行的天津分行一年以及一年以內(nèi)的存款利率也已經(jīng)上浮30%，但兩年、三年定期存款利率并未上浮到頂。存款利率的上浮或許能緩解銀行的負(fù)債規(guī)模壓力，但負(fù)債成本的抬高卻不可避免?！　?/p>

　　隨著利率市場化的加速推進(jìn)和存款競爭的加劇，盡管央行半年內(nèi)兩次降息，但銀行的負(fù)債成本不降反升。同時(shí)，股市的火爆、貨幣基金的高收益以及眾多新型理財(cái)產(chǎn)品的興起，也倒逼銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整，而這種調(diào)整又進(jìn)一步加劇了其負(fù)債成本的上升。因此，銀行在擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模的過程中，加大負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新以應(yīng)對(duì)負(fù)債成本上升的壓力變得刻不容緩。

　　負(fù)債成本壓力日益凸顯

　　各銀行陸續(xù)披露的年報(bào)顯示，絕大多數(shù)銀行存款成本均較以往有所上升。數(shù)據(jù)顯示，工行去年的存款平均付息率為2.04%，而上一年為1.98%；中行去年的存款平均利率為2.02%，較上一年增加了15個(gè)基點(diǎn)。

　　實(shí)際上，自2014年11月22日以來，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基本利率經(jīng)過兩次下調(diào)已經(jīng)下降0.5個(gè)百分點(diǎn)至2.5%。原本銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債成本也應(yīng)隨之同比下降，但由于存款利率的浮動(dòng)區(qū)間調(diào)整為1.3倍，受存款競爭的影響，幾乎所有銀行都大幅上浮了存款利率?！　?/p>

　　從目前情況來看，工行、農(nóng)行、中行、建行四家大型銀行的天津分行調(diào)整之后的一年期定存利率上浮30%為3.25%，較去年11月21日降息之后的3%不但沒有下降，反而有所上升。

　　此外，今年兩會(huì)期間，央行行長周小川曾提出，如果有機(jī)會(huì)，存款利率上限也可能放開。如此一來，伴隨著利率市場化的推進(jìn)，激烈的市場競爭將導(dǎo)致銀行存款成本進(jìn)一步上升。

　　對(duì)此，中國銀行國際金融研究所專家組預(yù)計(jì)，金融改革因素將導(dǎo)致上市銀行一季度凈利潤同比少增1.5到2個(gè)百分點(diǎn)，全年凈利潤少增2個(gè)百分點(diǎn)左右?！?/p>

　　不僅如此，近年來，銀行理財(cái)、貨幣基金和P2P理財(cái)規(guī)模急劇膨脹，公眾對(duì)它們的認(rèn)可度逐漸提高。收益率普遍在4%以上的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品在進(jìn)入降息通道的背景下，分流商業(yè)銀行存款的步伐亦或加速推進(jìn)，由此，銀行總體負(fù)債成本攀升的趨勢或?qū)⒊掷m(xù)。

　　實(shí)際上，負(fù)債成本上升的壓力已經(jīng)在信貸增速上有所體現(xiàn)。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林日前明確表示，銀行應(yīng)充分認(rèn)識(shí)貸款增速回穩(wěn)的趨勢，加快調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。數(shù)據(jù)顯示，2014年銀行業(yè)貸款增速降至13.5%，比前五年平均增速下降6.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　負(fù)債結(jié)構(gòu)變化明顯

　　隨著利率市場化的加速，我國商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)正在發(fā)生明顯變化，而這種變化也在不斷推升著銀行的負(fù)債成本。

　　數(shù)據(jù)顯示，16家上市商業(yè)銀行2014年計(jì)息負(fù)債余額約為97.8萬億元。其中，負(fù)債主要組成部分存款、同業(yè)負(fù)債和應(yīng)付債券余額分別達(dá)76.4萬億元、18.8萬億元和2.6萬億元，同比增速分別為8.5%、32%和40%，占比分別為78.17%、19.21%和2.63%。

　　而大型銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)變化更加明顯。根據(jù)工行發(fā)布的年報(bào)，工行個(gè)人存款及活期存款全年均僅增長4%，是存款增速較低的主要原因。然而，工行理財(cái)產(chǎn)品余額在去年底已接近2萬億元規(guī)模，同比增速達(dá)到48%的歷史較高水平。

　　此外，受益于政策利好，預(yù)計(jì)今年銀行同業(yè)負(fù)債仍將保持高速增長，應(yīng)付債券也將保持良好增長勢頭。交行金融研究中心預(yù)計(jì)，2015年上市銀行的存款、同業(yè)負(fù)債和應(yīng)付債券的同比增速分別為8%、30%和35%左右，對(duì)應(yīng)占比分別為74.75%、22.11%和3.14%。

　　事實(shí)上，上市銀行去年二季度數(shù)據(jù)就已顯示出負(fù)債成本的攀升之勢。其中，存款成本率2.17%，同業(yè)負(fù)債成本率4.77%，計(jì)息負(fù)債成本率2.89%。由此不難發(fā)現(xiàn)，負(fù)債結(jié)構(gòu)中存款增速的降低和占比的減少已經(jīng)非常明顯，而同業(yè)負(fù)債和應(yīng)付債券的成本率均高于存款成本率，增速均維持高位，且占比都在不斷擴(kuò)大。　　

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家表示，在M2的增長目標(biāo)定為12％的情況下，宏觀層面存款創(chuàng)造難以大幅增長，而隨著我國金融市場體系和金融工具的不斷完善，可供居民選擇的投資渠道不斷拓寬，加之2015年資本市場景氣度回升，互聯(lián)網(wǎng)金融加速金融脫媒，使銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)從活期存款流向更為市場化的同業(yè)存款，在眾多因素左右下，銀行負(fù)債成本的提高仍將是大勢所趨。

　　負(fù)債創(chuàng)新刻不容緩

　　近年來，隨著資本市場的發(fā)展，商業(yè)銀行逐步可以利用同業(yè)負(fù)債、在海內(nèi)外發(fā)行金融債券來籌集資金，對(duì)中長期負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)進(jìn)行主動(dòng)負(fù)債管理。尤其是去年以來，隨著金融改革的深化和一系列政策的出臺(tái)，我國商業(yè)銀行的主動(dòng)負(fù)債創(chuàng)新已經(jīng)初現(xiàn)端倪。

　　去年，央行同業(yè)新規(guī)將部分同業(yè)存款納入各項(xiàng)存款，同時(shí)規(guī)定同業(yè)存款不繳納存款準(zhǔn)備金，這無疑提高了商業(yè)銀行發(fā)展同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)的積極性。據(jù)了解，截至目前，各商業(yè)銀行已經(jīng)公布的同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃已經(jīng)超過2萬億元，而且仍不斷有銀行公布新的發(fā)行計(jì)劃。

　　此外，在利率市場化后期，擁有眾多網(wǎng)點(diǎn)的大型銀行的存款優(yōu)勢在逐步喪失，各家銀行在負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面也已開展積極嘗試。

　　以綜合化負(fù)債產(chǎn)品為突破口、獲取資金沉淀的方式正在加速推進(jìn)。五大行通過大力開展現(xiàn)金管理平臺(tái)業(yè)務(wù)為客戶提供高效現(xiàn)金管理服務(wù)，使客戶的日常結(jié)算資金留存沉淀成為銀行的低成本存款。工行等從單純經(jīng)營表內(nèi)存款逐步轉(zhuǎn)向金融資產(chǎn)的綜合管理，這也是整體行業(yè)的大勢所趨。

　　不僅如此，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新也在穩(wěn)步開展。部分商業(yè)銀行借鑒互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)小微企業(yè)搭建線上金融平臺(tái)，提供一攬子金融服務(wù)。而微眾銀行等基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的直銷銀行模式亦有望得到較快發(fā)展和復(fù)制。

來源：金融時(shí)報(bào)

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