中國降準(zhǔn)震動國際市場 人民幣或加速貶值

　　央行意外降準(zhǔn)加速人民幣進(jìn)入貶值通道。

　　中國人民銀行2月4日晚間發(fā)布決定稱，自2015年2月5日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。

　　中國央行意外降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)的最新政策瞬間反應(yīng)在外匯市場，歐洲時段美元兌人民幣USD/CNH瞬間從6.2490附近跳漲至6.2589，雖然隨后從高點(diǎn)回落，但漲勢依然未變。

　　在中國央行降準(zhǔn)刺激經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致人民幣加速貶值的同時，作為重要商品貨幣的澳元卻出現(xiàn)大漲，澳元兌美元AUD/USD從0.7760快速上漲刷新日高0.7848，不過隨后回落至上漲之前的價位，紐元兌美元也出現(xiàn)明顯是上升。

　　歐洲盤黃金也上漲7美金至1270美元/盎司，目前徘徊與1267附近，LME銅也跟隨反彈。

　　2月4日晚間將公布美國1月份ADP就業(yè)數(shù)據(jù)，這是美國非農(nóng)就業(yè)人口的總要參考指標(biāo)，市場人士認(rèn)為，ADP數(shù)據(jù)有望決定美元兌人民幣以及其他貨幣的下一步走勢。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委2月3日曾表示，因各類理財剛性兌付的存在，降息已進(jìn)入死胡同，難以推動融資成本的下降；降準(zhǔn)則直接降低了銀行的負(fù)債成本，減輕了流動性緊繃壓力，有助于融資成本下降。降準(zhǔn)的寬松，也將成為人民幣貶值的推手，若不加利用，則中國經(jīng)濟(jì)仍將持續(xù)低迷，通縮無解。

　　浦發(fā)金融市場部曹陽分析認(rèn)為，從全球市場來看，年初以來瑞士、挪威、新加坡等9國采取了降息，歐央行推出萬億QE，顯示各國貨幣政策“再寬松”加碼，中國降準(zhǔn)只是一種跟隨；1月PMI延續(xù)回落顯示中國經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，使貨幣政策有放松的必要。

　　曹陽還認(rèn)為，降準(zhǔn)對于提高貨幣乘數(shù)也有幫助，拉動信貸擴(kuò)張、亦降低銀行負(fù)債成本，壓低銀行間市場利率。當(dāng)然對實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，銀行風(fēng)險偏好回升程度需要觀察，這一時點(diǎn)選擇降準(zhǔn)也增加離岸市場人民幣貶值壓力。

　　央行在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的同時還表示，為進(jìn)一步增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)支持結(jié)構(gòu)調(diào)整的能力，加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”以及重大水利工程建設(shè)的支持力度，對小微企業(yè)貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準(zhǔn)備金率4個百分點(diǎn)。

來源：一財網(wǎng)

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