央行罕見大規(guī)模減壓1000億美元外匯儲備負擔

　　國務院總理李克強今年在非洲訪問期間提到：“比較多的外匯儲備已經(jīng)是我們很大的負擔，因為它要變成本國的基礎(chǔ)貨幣，會影響通貨膨脹”?，F(xiàn)在央行正在試圖卸掉這個“負擔”。

　　央行罕見大規(guī)模減壓外匯儲備“負擔”

　　第三季度外匯儲備余額驟降1000億美元專家認為，中國主權(quán)基金將加速進行海外投資

　　央行昨日發(fā)布今年前三季度社會融資規(guī)模和金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，其中出現(xiàn)較大變化的有兩個：一個是9月份新增信貸大幅超出市場預期，增速加快；另一個則是國家外匯儲備余額沒能突破市場預計的4萬億美元大關(guān)，反而環(huán)比出現(xiàn)下降0.1萬億美元的現(xiàn)象。這兩個超出市場預期的數(shù)據(jù)，或許說明中國金融管理與中國經(jīng)濟一道正在進行轉(zhuǎn)型升級。

　　國務院總理李克強今年在非洲訪問期間提到：“比較多的外匯儲備已經(jīng)是我們很大的負擔，因為它要變成本國的基礎(chǔ)貨幣，會影響通貨膨脹”?，F(xiàn)在央行正在試圖卸掉這個“負擔”。

　　今年第一季度國家外匯儲備為3.95億美元，第二季度為3.99萬億美元，于是機構(gòu)預測第三季度將超過4萬億美元。但國家外匯儲備余額在4萬億美元門口開始轉(zhuǎn)身向后。

　　截至9月末，國家外匯儲備余額為3.89萬億美元，較今年6月末減少了0.1萬億美元。從今年3月17日起，央行將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由1%擴大至2%。之后，人民幣兌美元匯率雙向波動的幅度有所增大。

　　“外匯儲備余額突然結(jié)束了連續(xù)上漲的勢頭，環(huán)比出現(xiàn)下降，再結(jié)合8月份外貿(mào)順差和外匯占款的背離走勢，進一步印證了央行在跟隨美元上漲加快進行轉(zhuǎn)移支付，即通過主權(quán)基金進行海外投資。”一家國有商業(yè)銀行的交易員分析稱，今年前三季外幣貸款占同期社會融資規(guī)模2.9%，同比低0.8個百分點，這個數(shù)據(jù)也能說明一些問題。

　　8月份金融機構(gòu)外匯占款環(huán)比減少311.46億元。國家外匯管理局16日公布數(shù)據(jù)表明，8月份銀行結(jié)售匯逆差51億元人民幣，境內(nèi)銀行代客涉外收付款逆差752億元人民幣。這些數(shù)據(jù)說明，短期資本可能正在通過資本項目流出國內(nèi)。

　　“至于國家外匯儲備余額會不會出現(xiàn)趨勢性的下降，還需密切觀察后續(xù)數(shù)據(jù)。”上述交易員稱。

　　招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮稱，如果人民幣未來出現(xiàn)貶值，那么降息的可能性會下降，但從目前央行操作來看，允許人民幣貶值的可能性幾乎不存在。

　　今年以來，中國投資有限責任公司加大了對俄羅斯等國的投資力度。

　　與此同時，數(shù)據(jù)顯示，9月份人民幣貸款增加8572億元，同比多增702億元，帶動廣義貨幣M2余額同比增長12.9%，這一增速比上月末高0.1個百分點。前三季度人民幣貸款增加7.68萬億元，同比多增4045億元。

　　中國國家信息中心宏觀經(jīng)濟研究室主任牛犁稱，新增信貸數(shù)據(jù)減輕了市場此前擔心因經(jīng)濟形勢欠佳，貸款需求不足可能導致的新增信貸規(guī)模大減的憂慮。

　　中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉認為，M2數(shù)據(jù)還是低于預期，說明貨幣供應量的寬松程度還不夠，對經(jīng)濟的刺激力度和效果也不明顯，經(jīng)濟下行壓力仍存，后續(xù)進一步的寬松可能是考慮的選項。央行剛剛下調(diào)正回購利率是寬松的手段之一。

　　西南證券張仕元認為，第四季度如果全球經(jīng)濟不景氣繼續(xù)，包括國內(nèi)10月份數(shù)據(jù)不理想的情況，不排除第四季度應該還會有一次更加明確的引導貨幣寬松的政策出臺。

　　對于后續(xù)貨幣政策工具的使用，業(yè)界普遍認為，公開市場操作只能滿足短期流動性的要求，不能對長期經(jīng)濟增長形成支撐，盡管現(xiàn)在新增信貸有所增加，但仍有必要擇機進行利率引導或準備金調(diào)整。（閆立良）

來源：證券日報

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