金融資產(chǎn)交易互聯(lián)網(wǎng)化有望提速

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的熱火正在由個人理財“燃燒”到企業(yè)，隨著包商銀行“小馬bank”、阿里“招財寶”、京東“小銀票”等產(chǎn)品的上線，互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)逐步擴大到債權(quán)、票據(jù)、貨幣基金、融資租賃等領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，未來金融資產(chǎn)交易的“互聯(lián)網(wǎng)化”將提速。

　　金融資產(chǎn)交易“上網(wǎng)”

　　從個人債權(quán)到企業(yè)債權(quán)，再到票據(jù)和融資租賃資產(chǎn)等，金融資產(chǎn)“上網(wǎng)”趨勢愈演愈烈。零壹財經(jīng)研究總監(jiān)李耀東認(rèn)為，P2P平臺發(fā)展之初，主要是信用貸款和擔(dān)保貸款占比較高。如今，大額擔(dān)保借款、融資租賃、票據(jù)等資產(chǎn)形式也出現(xiàn)在P2P平臺。“P2P平臺從小微信貸開始，然后隨著信貸額的增長以及對于風(fēng)險管理要求的提高，出現(xiàn)抵押擔(dān)保借款，而伴隨額度擴大以及借款人從個人轉(zhuǎn)化為企業(yè)，開始出現(xiàn)大量的企業(yè)抵押或者擔(dān)保債權(quán)，然后再發(fā)展為針對特定抵押物的債權(quán)。總體來說，P2P借貸的資產(chǎn)更多地向供應(yīng)鏈金融延伸?！?/p>

　　東方金科公司執(zhí)行總經(jīng)理李中陽稱，互聯(lián)網(wǎng)的邏輯非常符合小微金融服務(wù)的特點。同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善，一些企業(yè)利用大數(shù)據(jù)分析以及交叉驗證技術(shù)，提高了信用風(fēng)險的控制效率。另外，小額信貸資金需求數(shù)額小、時間點分散，導(dǎo)致傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)成本提高，與收益不相匹配，而互聯(lián)網(wǎng)金融可將這些分散需求聚集起來，批量處理，可大大降低交易成本。

　　另外，融資租賃業(yè)務(wù)跟互聯(lián)網(wǎng)金融也有三個結(jié)合點：收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的模式、委托租賃的模式和杠桿租賃的模式。

　　未來競爭圍繞基礎(chǔ)設(shè)施展開

　　互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)的多元化，催生了資產(chǎn)交易的需求，特別是一些具有融資功能的非金融機構(gòu)，有很多線下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，難以實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化。在這種背景下，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，未來傳統(tǒng)金融機構(gòu)資產(chǎn)供應(yīng)與互聯(lián)網(wǎng)平臺資產(chǎn)分銷的“聯(lián)姻”將越來越多的同時，競爭也將加劇。共鳴時代CEO陸雨泉認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺應(yīng)該注重幾大特性：第一是功能性，功能性是為了解決個人與個人之間信息不對稱的問題；第二要講究的是它的實用性；第三要講究速度與效率。

　　波士頓咨詢公司最新發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)2020》報告預(yù)計，到2020年，我國小微融資覆蓋率從11%提升至30%，為超過3000萬家目前未被覆蓋的小微企業(yè)和個體工商戶提供融資渠道。報告稱，當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融競爭將圍繞基礎(chǔ)設(shè)施、平臺、渠道、場景四大領(lǐng)域展開，各類參與機構(gòu)需建立適應(yīng)型新戰(zhàn)略，積極參與競爭。其中基礎(chǔ)設(shè)施指的是支付體系、信用體系、基礎(chǔ)資產(chǎn)撮合平臺；平臺指的是社交、導(dǎo)航、服務(wù)整合、個性化；渠道指的是多渠道整合；場景指的是應(yīng)用場景及產(chǎn)品。而在基礎(chǔ)資產(chǎn)撮合平臺上，可能同目前的資產(chǎn)交易平臺更為緊密的融合。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)撮合平臺包括股權(quán)、債權(quán)、林權(quán)、地權(quán)、碳排放權(quán)等基礎(chǔ)資產(chǎn)交易和撮合平臺。此類平臺的發(fā)展主要源于中國社會融資結(jié)構(gòu)的改革。目前中國間接融資和直接融資的比例是6:4，而美國是3:7。未來中國必將改變社會融資結(jié)構(gòu)倒掛的局面，去中介化是趨勢所在。

來源：中國證券報

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