金融企業(yè)員工持股計劃正在起草

　　財政部已經(jīng)開始研究金融企業(yè)的員工持股計劃，正在起草辦理，征求相關(guān)意見；國務(wù)院國資委也在研究推進(jìn)混合所有制員工持股制度的安排。中國證監(jiān)會副主席劉新華9月2日在出席“2014中國上市公司員工持股與股權(quán)激勵高峰論壇”時作出以上表述。

　　國務(wù)院國資委改革局官員郭子麗在同一場合稱，國資委正聯(lián)合財政部、證監(jiān)會共同制定混合所有制企業(yè)員工持股的指導(dǎo)意見，預(yù)計明年正式出臺。

　　員工持股計劃是指上市公司根據(jù)員工意愿，通過合法方式使員工獲得本公司股票并長期持有，股份權(quán)益按約定分配給員工的制度安排。

　　此前的6月20日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于上市公司實施員工持股計劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》以下簡稱《指導(dǎo)意見》.

　　劉新華說，在《指導(dǎo)意見》出臺前，就有上市公司以不同方式、不同路徑做了員工持股的安排。由于沒有專門的法規(guī)和規(guī)章，很多方案在實施

　　過程中產(chǎn)生問題和糾紛，信息披露、利益輸送、內(nèi)幕交易以及公平性方面存在不少的缺失和遺漏。

　　《指導(dǎo)意見》規(guī)定，員工持股計劃所持有的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10%，單個員工所獲股份權(quán)益對應(yīng)的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的1%。每期員工持股計劃的最短持股期限為不低于12個月。

　　中共十八屆三中全會明確提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”，“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體”?！爸?，大家高度關(guān)注，也對員工持股產(chǎn)生了一些錯誤的認(rèn)識和預(yù)期。”郭子麗認(rèn)為，錯誤的認(rèn)識和預(yù)期包括，原來防止利益輸送的規(guī)范性政策就可以不再使用，有的人認(rèn)為應(yīng)該全面大幅度推開。

　　“對于員工持股這樣的關(guān)鍵問題，還需要從中央層面出臺權(quán)威性文件，對員工持股的導(dǎo)向、操作和管理等進(jìn)行系統(tǒng)全面的界定和闡述。”郭子麗提出，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注幾個方面——行業(yè)上來看，從事一般性競爭業(yè)務(wù)的國有企業(yè)才可以去實施員工持股，主要是要強(qiáng)調(diào)企業(yè)和員工共同承擔(dān)市場競爭風(fēng)險，“對于從事自然壟斷或者行政壟斷業(yè)務(wù)的企業(yè)，或者具有國家特許經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)、政策性企業(yè)，以及其他非競爭性企業(yè)，我們認(rèn)為不太適合引入員工持股的方式”；企業(yè)自身來看，改制為混合所有制并具有合理的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的企業(yè)更應(yīng)實施員工持股，在國有企業(yè)改制為混合所有制企業(yè)，或者新設(shè)混合所有制企業(yè)的時候，可以同步引入員工持股；從持股人員來看，原則上應(yīng)該限定本企業(yè)的職工，防止利益輸送；持股比例看，全員持股并不是可推廣和鼓勵的方式，這是有歷史教訓(xùn)的，員工比例應(yīng)該設(shè)置上限，保證國有的控制力等。

　　實際上，證監(jiān)會在2008年、2012年發(fā)布過類似政策，但因缺乏核心要件且條件過于苛刻，幾乎沒有可執(zhí)行性。

　　今年發(fā)布的《指導(dǎo)意見》中仍未安排最核心要件——稅收優(yōu)惠制度。

　　劉新華也認(rèn)為稅收優(yōu)惠是市場最期待的，“根據(jù)境外市場成功經(jīng)驗來看，員工持股計劃有效實施依托于稅收優(yōu)惠的安排，各國盡管實行員工持股計劃的稅收優(yōu)惠不同，但是優(yōu)惠安排是基本做法之一?！?/p>

　　上海榮正投資咨詢有限公司董事長兼首席合伙人鄭培敏解釋，在美國等成熟市場，員工持股可以抵扣個人所得稅，“比如今年獲得20萬元年薪，若用于購買公司股票，可以抵扣20%個人所得稅，那么員工才會有動力去買?！彼f，若以《指導(dǎo)意見》操作，員工領(lǐng)取薪酬時已扣繳個人所得稅，再用這部分現(xiàn)金去買入股票，當(dāng)股票賣出后發(fā)放給員工時，由于基數(shù)較大，扣稅比例將遠(yuǎn)高于單人買賣股份時需繳納的稅費(fèi)。

來源：東方早報

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