互聯(lián)網(wǎng)金融遍地開花引發(fā)泡沫之憂

　　專家稱一千多家P2P平臺不算多

　　第一P2P首席風(fēng)險(xiǎn)官張宇光表示，P2P行業(yè)的宏觀風(fēng)險(xiǎn)要低于銀行業(yè)

　　隨著P2P網(wǎng)貸平臺的遍地開花，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的話題也成為2014互聯(lián)網(wǎng)大會的一個熱點(diǎn)。尤其是近期層出不窮的P2P平臺跑路事件，使得P2P行業(yè)屢屢蒙羞。來自網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，7月份共有8家P2P平臺跑路或提現(xiàn)困難，截至目前，問題平臺共154家。盡管相比新增P2P平臺的數(shù)量，跑路者只是少數(shù)，但恰恰是這些“老鼠屎”壞了一鍋湯。

　　諸多消息顯示，國家對于互聯(lián)網(wǎng)金融的政策即將推出，那么，P2P行業(yè)有望借此得到正名嗎？政策是否會設(shè)置較高的門檻，以推動行業(yè)洗牌呢？對此，《證券日報(bào)》記者采訪了參加互聯(lián)網(wǎng)大會的第一P2P首席風(fēng)險(xiǎn)官張宇光。張宇光曾任職于工商銀行、美國銀行、渣打銀行，新加坡大華銀行等，有著20多年的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，不久前剛剛從銀行“跨界”到P2P行業(yè)。對于這個選擇，張宇光認(rèn)為，P2P代表著金融業(yè)的未來，發(fā)展空間非常大。

　　P2P風(fēng)險(xiǎn)不會累積

　　P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)究竟有多大？張宇光認(rèn)為，從微觀上來說，具體P2P平臺的風(fēng)險(xiǎn)可能要高于銀行，因?yàn)镻2P平臺的項(xiàng)目質(zhì)量未必會比銀行更優(yōu)越。但從宏觀上而言，P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)仍然是點(diǎn)對點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，是單個項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，不會累積，透明的P2P平臺不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　張宇光解釋稱：在正規(guī)P2P的假設(shè)前提下，至少在針對借款人這一端，P2P平臺的風(fēng)險(xiǎn)把控和銀行是高度一致的。風(fēng)險(xiǎn)分成宏觀和微觀，宏觀是指行業(yè)和機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)把控。宏觀風(fēng)險(xiǎn)上，P2P平臺應(yīng)該更小一點(diǎn)。因?yàn)殂y行在操作上非常復(fù)雜，要求有存貸比，有存款準(zhǔn)備金，要遵循巴塞爾協(xié)議。正規(guī)P2P是沒有資金池的，單筆業(yè)務(wù)的借款人和投資人資金直接相連，當(dāng)其中某一筆出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的時候，不會累計(jì)。

　　張宇光進(jìn)一步解釋稱：“國際上對銀行的管控非常嚴(yán)，盡管這么嚴(yán)，但美國銀行體系還是出現(xiàn)了大量的風(fēng)險(xiǎn)，根本原因就在于風(fēng)險(xiǎn)的積聚。P2P平臺由于不斷暴露和釋放風(fēng)險(xiǎn)，宏觀上看，它的風(fēng)險(xiǎn)低于銀行，不需要資本充足率，不需要存款準(zhǔn)備金，巴賽爾協(xié)議對它來說意義并不大，所以這也是我為何判斷P2P非常有前景的原因?！?/p>

　　目前尚不存在泡沫

　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，7月份全國新上線P2P平臺99家，截至7月底，全國共有P2P平臺1283家。對于如此快的增速以及超過1000家的數(shù)字，有觀點(diǎn)認(rèn)為，P2P行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)泡沫，類似于當(dāng)年“千團(tuán)大戰(zhàn)”的團(tuán)購行業(yè)。2年前，團(tuán)購行業(yè)就經(jīng)歷了“其興也勃，其亡也忽”的過山車走勢。

　　不過，張宇光并不認(rèn)為P2P行業(yè)存在泡沫，“從數(shù)量上來看，我不認(rèn)為是有泡沫，作為這么大一個國家，又是一個新興行業(yè)，哪怕真的有1000家左右，前100家占據(jù)了市場99%，剩下的占據(jù)了個位數(shù)的市場份額，這是一個正常的情況。你可以設(shè)想一下，銀行是一個高度集中的，受高度監(jiān)管的行業(yè)，在中國都有600多家銀行，更何況是P2P呢？用這個數(shù)量來進(jìn)行比較的話，1000家P2P也不算太多?！?/p>

　　但是，張宇光也指出，監(jiān)管對于P2P行業(yè)是一個很大的變量，如果監(jiān)管政策很快出臺的話，P2P平臺的數(shù)量會得到迅速的控制，“我相信P2P離正式監(jiān)管已經(jīng)不太遠(yuǎn)了，最初野蠻增長的時間已經(jīng)過了”。

來源：證券日報(bào)

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