7月四大行存款銳減1.5萬億 三季度資金面或收緊

　　7月四大行存款再來了一次過山車，新增貸款量較上月表現(xiàn)也如預(yù)期下行。上證報(bào)記者獲悉，7月四大行存款負(fù)增長約1.5萬億，同期貸款新增量約為2100億，目前研究機(jī)構(gòu)對(duì)7月金融機(jī)構(gòu)整體新增信貸預(yù)期都未超過8000億。

　　6月四大行的表現(xiàn)則是另外一番模樣。此前上證報(bào)記者獲悉，四大行6月存款大增2.2萬億，同期貸款新增約2900億。當(dāng)月金融機(jī)構(gòu)整體本外幣存款大增3.95萬億，新增貸款為1.08萬億。

　　值得指出的是，7月四大行新增貸款量相對(duì)四大行過往月份偏低，存款的大幅回落或與6月沖高回落有部分關(guān)系，另外，對(duì)于6月四大行存款的多增，曾有分析人士稱與額度、貸存比等監(jiān)管約束放松有關(guān)，存款增長顯著快于貸款增長，則一方面反映了財(cái)政撥款力度的加大，另一方面也顯示同業(yè)監(jiān)管實(shí)質(zhì)性放松。

　　就新增貸款而言，目前機(jī)構(gòu)對(duì)7月整體預(yù)期都不超過8000億。交行金研中心預(yù)計(jì)7月新增貸款投放約7800億元，M2同比增速14.5%，M1同比增速8.2%。

　　瑞銀的預(yù)計(jì)相對(duì)保守：預(yù)計(jì)7月份新增人民幣貸款達(dá)7500億元左右，符合貸款投放的季節(jié)性規(guī)律。瑞銀估計(jì)7月新增社會(huì)融資規(guī)模1萬億元、高于去年同期水平，并支撐整體信貸同比增速穩(wěn)定在17%。不過隨著6月過后同比基數(shù)回歸常態(tài)，7月M2同比增速可能放緩至14.3%。

　　從銀行間市場資金面來看，7月資金面相對(duì)緊張，資金價(jià)格中樞較6月顯著提升。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，標(biāo)桿品種7天回購利率在7月加權(quán)平均利率均值為3.59%，較6月該品種中樞3.30%上行29個(gè)基點(diǎn)；而隔夜回購利率均值由6月的2.71%上行至7月的2.99%。

　　對(duì)此，招行金融市場部高級(jí)分析師劉東亮說，7月資金面較6月相對(duì)緊張，主要與存款下降有關(guān)。由于四大行規(guī)模較大，其存款下降影響也較大，而股份制和城商行受惠于定向降準(zhǔn)，可能加大了信貸投放，造成對(duì)資金的爭奪。

　　他進(jìn)一步分析稱，存款下降較大的一個(gè)很重要的原因，應(yīng)是半年末沖存款，在儲(chǔ)蓄率下降趨勢(shì)下，銀行對(duì)存款的爭奪更加激烈，對(duì)資金面也更容易造成擾動(dòng)。

　　對(duì)于后續(xù)資金面情況，劉東亮認(rèn)為，由于央行已經(jīng)表達(dá)了二季度信貸投放過快的擔(dān)憂，三季度很難再見到明顯放松空間，估計(jì)資金面將較二季度有所緊張，但應(yīng)好于7月份。（周鵬峰）

來源：上海證券報(bào)

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