銀行冷對(duì)基金銷售 二季度基金平均募集規(guī)模不超8億

　　時(shí)下的公募基金發(fā)行市場遭遇了蝴蝶反應(yīng)。

　　“原本以為基金公司通過自身直銷平臺(tái)以及和互聯(lián)網(wǎng)公司的合作，加大基金的銷售。但是沒想到基金銷售的傳統(tǒng)第一大渠道銀行那里快速萎靡?！蹦郴鸸厩廊藛T抱怨說。

　　海通證券基金研究中心高級(jí)分析師倪韻婷說，2014年二季度公募基金發(fā)行市場不容樂觀。盡管基金發(fā)行數(shù)量出現(xiàn)反彈由一季度的70只回升至92只，但募集總規(guī)模繼續(xù)下降，跌至617億份。單只產(chǎn)品平均募集份額為6.71億份，為2004年來歷史最低。基金發(fā)行市場顯現(xiàn)出供給超出需求的失衡局面。

　　“現(xiàn)在銀行的個(gè)金部銀行銷售基金的主要通道已經(jīng)將公募基金放在其幾大業(yè)務(wù)的最后面了。排在第一位是拉存款。”前述人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。

　　整個(gè)蝴蝶效應(yīng)的邏輯是這樣的：去年以來互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金爆發(fā)增長，使得一些活期存款資金搬家到了貨幣基金公司，這使得銀行存款流失嚴(yán)重，影響銀行本身的業(yè)務(wù)之后，大多數(shù)銀行因而自然而然地將拉存款作為排名最重要的業(yè)務(wù)，其他則理所當(dāng)然排后。

　　“貨幣基金或許還可以靠互聯(lián)網(wǎng)來銷售，但是偏股型基金的主要銷售渠道絕對(duì)是銀行?！鼻笆龉蓟鹑耸空f。

　　平均募集規(guī)模不超8億

　　來自海通證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，無論從個(gè)數(shù)還是規(guī)模來看，二季度成立的基金中，權(quán)益類產(chǎn)品都超過固定收益類產(chǎn)品。

　　發(fā)行的92只基金中，權(quán)益類產(chǎn)品有54只占比59%，募集總規(guī)模為361億元占比59%；固定收益類38只占比41%，募集總規(guī)模為256億元占比41%。固定收益類產(chǎn)品的募集規(guī)模為近一年來最低。

　　具體來看，股票型基金和混合型基金分別募集成立了26只和27只，募集規(guī)模分別為165億元和192.5億元，平均募集規(guī)模分別為6.35億元和7.11億元。

　　而債券型和貨幣型基金分別募集成立了19只108億元和19只149億元，平均募集規(guī)模分別為5.63億元和7.79億元。QDII基金二季度僅發(fā)行成立一只，募集規(guī)模為3億元，也為2012年以來最低。各類型產(chǎn)品的平均募集規(guī)模都不超過8億元，顯示出全市場對(duì)基金投資熱情的下降。

　　在慘淡的發(fā)行市場下，二季度僅有12只基金募集規(guī)模超過10億，其中5只為貨幣型基金。

　　形成對(duì)比的是今年一季度。根據(jù)海通證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)的一季度數(shù)據(jù)，2014年一季度共有70只基金發(fā)行成立，是2013年以來單季度成立基金個(gè)數(shù)最少的一個(gè)季度。一季度發(fā)行總規(guī)模875億份，是2013年以來發(fā)行總規(guī)模最少的一個(gè)季度，而平均發(fā)行規(guī)模為12.50億份，較2013年三、四季度有所增加，可以看到2013年基金的掙錢效應(yīng)顯現(xiàn)后投資人對(duì)基金認(rèn)購的熱情在提升。

　　而在新發(fā)基金類型分布上，固收類權(quán)益類發(fā)行規(guī)模差異縮小。雖然2013年四季度的股市、債市都出現(xiàn)下跌，但是從全年來看權(quán)益類基金的掙錢效應(yīng)明顯，而固收類產(chǎn)品的收益不佳，因此2014年一季度固收類產(chǎn)品的首發(fā)規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著降低，整體來看，權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模占比為43%，固收類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模占比為55%。

　　直銷渠道首超銀行

　　追根溯源，引起蝴蝶效應(yīng)的則是2013年興起的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金。

　　根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)近日公布的中國證券投資基金業(yè)2013年年報(bào)，在2003年基金累計(jì)申購量中，基金直銷渠道的銷售總量首次超過傳統(tǒng)的基金銷售渠道老大銀行渠道，成為給基金帶來最多資金的銷售渠道。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年，通過基金直銷渠道、銀行及券商等渠道共銷售基金5.18萬億元，比2012年的3.98萬億元增加了約三分之一。

　　而在上述多渠道銷量占比中，直銷渠道占比為45%，比2012年的31%有了大幅提高，超過了銀行渠道的42%，這是直銷渠道首次超過銀行渠道；相對(duì)而言，通過券商渠道的銷量占比為13%，比2012年的14%基本維持不變。

　　實(shí)際上從2008年至今，銀行渠道占比均在53%以上，其中2009年占比達(dá)到61%，2012年銀行銷售占比也高達(dá)55%。券商渠道基本介于7%—14%之間，直銷渠道則介于30%—37%之間。銀行渠道的強(qiáng)勢(shì)也給他們帶來不菲的代銷收入，以2012年為例，商業(yè)銀行代銷基金收入高達(dá)79.2億元，占各類基金銷售機(jī)構(gòu)總收入的82.28%，僅工商銀行和建設(shè)銀行兩家的代銷收入就近40億元。

　　基金直銷渠道首次超過銀行渠道，主要得益于余額寶引爆的貨幣基金銷量大爆發(fā)。根據(jù)余額寶對(duì)應(yīng)的天弘增利寶貨幣基金2013年年度報(bào)告，這只成立于2013年5月29日的貨幣基金，在短短半年時(shí)間內(nèi)，基金的總申購份額高達(dá)4294.27億元。

　　基金公司競相推出各種現(xiàn)金理財(cái)工具，這些借助于貨幣基金的各種理財(cái)寶寶們，讓中國投資者的活期存款螞蟻搬家，為基金直銷占比的大幅提升立下汗馬功勞。

　　值得一提的是，特別是今年一季度由于貨幣基金的收益持續(xù)走高，銀行存款流失受到了持續(xù)性的關(guān)注。但在一季度之后，貨幣基金收益開始下降，但存款流失仍在持續(xù)，央行發(fā)布金融數(shù)據(jù)顯示，5月人民幣存款增加1.37萬億元，同比少增1108億元。存款增速仍慣性下滑到10.6%，進(jìn)一步低于4月份的10.9%，再創(chuàng)歷史新低。

　　互聯(lián)網(wǎng)難以銷售貨幣

　　不過，互聯(lián)網(wǎng)貨幣的熱鬧興起，卻依然無法取代銀行渠道在銷售偏股型基金的絕對(duì)地位。

　　“互聯(lián)網(wǎng)和直銷渠道針對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品比較有用，貨幣基金就是這種風(fēng)險(xiǎn)很低的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，但是風(fēng)險(xiǎn)較高的偏股型基金在互聯(lián)網(wǎng)就不太實(shí)用了，要打開偏股型基金的銷售渠道，還得找傳統(tǒng)的銀行渠道?！蹦郴鸸臼袌霾控?fù)責(zé)人說。

　　實(shí)際上，在2013年互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金發(fā)展的同時(shí)，部分基金公司也選擇在淘寶上開辦網(wǎng)店來銷售旗下的基金，最后是結(jié)果顯示這類產(chǎn)品并沒有預(yù)想中的效果。

　　相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年4月份，淘寶官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，基金整體銷售平淡，主動(dòng)管理股基月銷售過萬筆的只有2只，12只股基月銷售不足10筆，有4只股基月銷售為0筆，可謂慘淡。業(yè)內(nèi)人士不免感嘆，與銀行等傳統(tǒng)基金銷售渠道相比，淘寶網(wǎng)毫無競爭優(yōu)勢(shì)可言。

　　“偏股型基金需要專業(yè)的理財(cái)顧問，給投資者面對(duì)面講講，同時(shí)銀行擁有海量的客戶和網(wǎng)點(diǎn)，擁有天然的優(yōu)勢(shì)?！币患夜蓟鹑耸空f，其實(shí)在海外比如意大利等國家，在基金的銷售中，銀行也是占據(jù)著絕對(duì)的壟斷地位。

　　上述人士進(jìn)一步表示，以前大家都說銀行占據(jù)絕對(duì)壟斷地位，必須要打破這種均衡，但是現(xiàn)在看來沒有銀行的支持，公募基金的銷售將會(huì)出現(xiàn)大的困難。

　　實(shí)際上，中國的基金銷售市場此前也是銀行一家獨(dú)大。此后證監(jiān)會(huì)積極發(fā)展第三方獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)。不過此后第三方銷售機(jī)構(gòu)的發(fā)展并未達(dá)到預(yù)期的效果。到目前為止，第三基金銷售中東方財(cái)富網(wǎng)依據(jù)此前積累的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，目前占據(jù)遙遙領(lǐng)先的地位。

　　“如果分析其銷售基金的構(gòu)成中，貨幣基金占據(jù)了絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。本質(zhì)上還是互聯(lián)網(wǎng)下的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品?！蹦郴鸬谌戒N售機(jī)構(gòu)人士說。

　　“去年大家在力推直銷平臺(tái)，和互聯(lián)網(wǎng)公司合作的時(shí)候，大家不曾想到最終會(huì)反過來影響到我們的股票基金的銷售。我們確實(shí)影響到了銀行渠道，但反過來從業(yè)務(wù)優(yōu)先排名處理順序上，他們也將基金銷售放到了靠后甚至莫名位置，今年的基金尤其是股基難發(fā)。”前述公募人士說。

來源：時(shí)代周報(bào)

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