鋼企上演環(huán)保“兩面派” 產(chǎn)能怪圈或重演

　　據(jù)報道，日前隨著“霧霾”天氣成為全國性的災難，鋼鐵企業(yè)因高耗能、高排放，被認為是空氣污染的重要原因之一，“環(huán)?！钡倪_摩克利斯之劍便首當其沖砍向了這一行業(yè)。在重典治污的推進過程中，一些環(huán)?！皟擅媾伞币哺〕鏊妫河械匿搹S為了節(jié)約成本，讓脫硫設備早8點開、晚8點停，夜間偷排現(xiàn)象嚴重;有的省份所公布近期拆卸的高爐、淘汰的產(chǎn)能，實際是早已因經(jīng)營不善而停產(chǎn)但并未上報的產(chǎn)能……

　　鋼鐵業(yè)產(chǎn)能一直在“越淘汰越多”的怪圈中掙扎，就通過環(huán)保壓力化解過剩產(chǎn)能的前景而言，多位業(yè)內(nèi)人士均表示不樂觀。“不少企業(yè)在關閉了落后的小高爐同時，再新建符合環(huán)保要求的大高爐，很可能導致總產(chǎn)能不降反增。”

　　在“環(huán)保路徑”難以化解過剩產(chǎn)能的同時，產(chǎn)能“走出去”戰(zhàn)略也未能為鋼鐵企業(yè)帶來利好，一方面是海外建廠不具競爭力，另一方面是海外礦山收購回報率低，“走出去”企業(yè)鮮有成功案例。當此行業(yè)“寒冬”，鋼鐵企業(yè)掙扎求存，相關期貨品種也成為他們的一大避風港，雖不能化解產(chǎn)能困境，卻可舒緩燃眉之急，彌補現(xiàn)貨虧損。

　　環(huán)?！皟擅媾伞碑a(chǎn)能怪圈或重演

　　“前段時間，我們調(diào)研環(huán)渤海地區(qū)某鋼廠，當?shù)厝酥钢搹S的煙囪說：‘白天是白煙，晚上是黑煙’?！辈辉妇呙臉I(yè)內(nèi)人士表示。

　　來自環(huán)保部的調(diào)查報告顯示，在2013年上初受訪的京津冀地區(qū)近300家鋼廠，超過7成環(huán)保設施不達標，違規(guī)排污現(xiàn)象嚴重。其中燒結機300多臺，安裝脫硫設備的只有100多臺，但其中70%不能正常運行。

　　“安裝脫硫設備后，鋼廠每日脫硫費用就接近5萬-6萬元，為了省錢，所以不少鋼廠讓脫硫設備早8點開，晚8點停，夜間偷排現(xiàn)象嚴重。”上述研究員分析稱。

　　根據(jù)高層發(fā)布的《化解產(chǎn)能過剩政策的指導意見》，我國計劃在未來5年壓縮8000萬噸的總產(chǎn)能，其中6000萬噸產(chǎn)能縮減指標落在了河北，相當于河北鋼鐵總產(chǎn)量的三分之一，可謂任務艱巨。從執(zhí)行情況看，11月24日河北省在唐山、邯鄲、承德等3個設區(qū)市集中拆除8家鋼鐵企業(yè)高爐10座、轉爐16座，共減少煉鐵產(chǎn)能456萬噸、煉鋼產(chǎn)能680萬噸。

　　河北省的環(huán)保工作力度暫時讓市場看到了“強硬”態(tài)度。但據(jù)鋼廠人士透露，已淘汰或將淘汰的落后產(chǎn)能中，有一部分是實際早已停產(chǎn)的高爐。“因為銷售不善或資金鏈斷裂等經(jīng)營問題，平時就已經(jīng)有一些鋼廠停產(chǎn)、減產(chǎn)，但這些數(shù)據(jù)沒有上報，等到了檢查淘汰落后產(chǎn)能的情況的時候才報出來，還能算上一份功績。這樣的產(chǎn)能具體有多少，目前還沒有詳細數(shù)據(jù)，但初估規(guī)模并不小?！?br/>

　　部分鋼廠在環(huán)保問題上的陽奉陰違，不僅使治污治霾計劃流為形式，更加劇了行業(yè)的非公平競爭。“一些小型的不合規(guī)的鋼廠，本來在稅收上就存在一些逃稅、漏稅的情況，導致其與大型合法合規(guī)鋼廠存在100元/噸的成本差。再加上環(huán)保方面，每年我們都要投入1.5-2億元的環(huán)保支出，我們的器械上裝有24小時監(jiān)控設備，且有政府部門定期抽檢;而那些不合規(guī)的小鋼廠卻沒有這方面的投入，這就使我們在成本上缺乏優(yōu)勢?！比A東地區(qū)某大型鋼鐵企業(yè)高層表示。

　　事實上，鋼廠環(huán)保壓力由來已久，至少從目前歷史經(jīng)驗看，通過“環(huán)保路徑”縮減鋼鐵產(chǎn)能是失效的。中原期貨分析師尚金宇表示，1999-2013年的14年間，高爐強制淘汰標準從2005年的200立方米到2007年的300立方米，再到2009年的400立方米。產(chǎn)能卻從1999年的1億噸，一路飆升2013年的9.8億噸?！颁撹F業(yè)產(chǎn)能進入了越壓縮越擴產(chǎn)的怪圈，一方面是鋼廠面臨成本增加的壓力缺乏動力，另一方面則是地方就業(yè)和財政收入的現(xiàn)實問題?！?br/>

　　此前有媒體引述唐山市官員的話稱，縮減4000萬噸鋼鐵產(chǎn)能，據(jù)測算將直接影響從業(yè)人員6萬，按照鋼鐵行業(yè)1∶5的間接就業(yè)人員計算，壓縮4000萬噸鋼鐵產(chǎn)能將影響唐山30萬人。而鋼廠人士也表示：“環(huán)保壓力是階段性的，霧霾嚴重了，壓力就大，天氣好了，就沒那么大了，通過環(huán)保路徑來化解過剩產(chǎn)能，我還是持保守態(tài)度。產(chǎn)能可能還會陷入‘越淘汰越多’的怪圈，因為很多企業(yè)在關閉了落后的小高爐的同時，新建符合環(huán)保要求的大高爐，導致總產(chǎn)能不降反增。”

　　產(chǎn)能“走出去”之路坎坷

　　隨著國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，除了繼續(xù)在內(nèi)部優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，減產(chǎn)、限產(chǎn)之外，過剩產(chǎn)能“走出去”，也成為業(yè)內(nèi)共識。有些鋼鐵企業(yè)準備在美國、歐洲、巴西等地區(qū)建設鋼廠，更多的則是直接參股或控股國際鋼鐵企業(yè)或礦山企業(yè)。

　　例如，2009年，武鋼和巴西的一家鐵礦石生產(chǎn)商和一家物流企業(yè)三方合資成立了一家鋼廠，目標為年產(chǎn)500萬噸鋼材，將由武鋼控股并負責運營。寶鋼更是一直以來積極參與各種海外合資，并希望到2018年，其海外部分的銷售收入比例能占到集團總收入的20%。

　　“對于希望在國外建立鋼廠的企業(yè)而言，他們的主要目的有兩個：有些企業(yè)瞄準美國和歐洲的巨大鋼材需求市場，希望能從中分一杯羹;有些企業(yè)在巴西澳洲建廠后，就能更方便地獲得鐵礦石煤炭等資源，不需要千里迢迢從巴西進口原料再運到中國進行生產(chǎn)，可以節(jié)省成本?！眹牌谪浄治鰩熓┯瓿奖硎?。

　　然而，鋼企“走出去”之路頗為坎坷。2007年10月，國內(nèi)最大的鋼鐵集團寶鋼集團宣布和全球最大鐵礦石生產(chǎn)商巴西淡水河谷公司合資在巴西東南部成立寶鋼維多利亞鋼鐵公司，但由于2008年底金融危機爆發(fā)導致全球各鋼鐵生產(chǎn)商大幅削減鋼鐵生產(chǎn)，寶鋼集團取消了該項目，并對寶鋼維多利亞鋼鐵公司進行了清算。又如，首鋼曾收購一家秘魯?shù)蔫F礦石公司。然而，當?shù)貑T工經(jīng)常通過罷工來要求加薪和提高福利待遇，嚴重影響了正常的工作計劃和成本開支。

　　有研究員表示，從目前狀況來看，由于目前我國鋼材產(chǎn)品結構來看，低端建材類品種較多，而高端鋼材類產(chǎn)品技術并不占優(yōu)勢，因此，我國鋼鐵企業(yè)走出去的成功案例并不多。

　　同時，由于我國鐵礦資源品位低、稟賦差，開采成本高，鐵礦石供應整體為國外三大礦山所把持。因此，鋼廠除了“產(chǎn)品走出去”之外，紛紛把目光放在了海外權益礦的投資上，實現(xiàn)“原料投資走出去”。其歷史最早可追溯至1993年，首鋼斥資1.2億美元收購了秘魯一處鐵礦，但由于對工人管理不善以及兩國文化差異，在過去10年的大部分時間，首鋼在秘魯?shù)倪@一鐵礦僅僅能夠做到收支平衡。

　　“近幾年鐵礦石成為中國鋼廠經(jīng)營的噩夢，不少企業(yè)紛紛在海外買礦建廠，但成功的很少，而且買到的礦山品位、產(chǎn)量也遠低于三大礦山。”多家鋼企負責人表示。

　　分析師表示，總體來看，中國的鋼廠紛紛投資海外礦山主要是從2009年以后開始的，目前多數(shù)投資項目還未完全達到預定的生產(chǎn)能力。近年來，隨著歐美金融危機和中國經(jīng)濟增速開始放緩，同時國際礦山企業(yè)普遍大幅擴產(chǎn)，國際鐵礦石市場逐步由供應不足開始向供應過剩轉變，鐵礦石價格也從2011年初的接近200美元/噸的歷史高位跌至目前的130-140美元/噸水平，且市場普遍預計未來數(shù)年鐵礦石價格將繼續(xù)下跌。因此，部分企業(yè)已經(jīng)付出的高投資成本可能需要很久才能收回。

　　經(jīng)營虧損向期貨求解

　　近幾年隨著鋼價下滑，鋼鐵企業(yè)普遍利潤微薄，一年中大半時間處于虧損狀態(tài)。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會透露的一組數(shù)據(jù)顯示，2013年前11個月，我國鋼鐵企業(yè)的利潤總計161.8億元，行業(yè)銷售利潤率只有0.48%。如果只算主營業(yè)務，鋼廠的利潤總計58億元，相當于每噸鋼的盈利只有4.2元。

　　在產(chǎn)能過剩陷入難以掙脫的怪圈時，面對慘淡的經(jīng)營環(huán)境，不少大型鋼企紛紛使用期貨工具對沖風險，進行套期保值，以獲得穩(wěn)定的利潤，達到穩(wěn)定經(jīng)營，彌補現(xiàn)貨虧損的目的。消息顯示，目前56家上市鋼企中，有17家已經(jīng)參與了鋼材期貨交易，其中不乏沙鋼、武鋼、河北鋼鐵等特大型企業(yè)。

　　2009年3月27日上市以來，螺紋鋼期貨成功改變了以往鋼廠獨家定價的模式，出現(xiàn)了鋼廠定價、螺紋鋼期貨定價相互影響的態(tài)勢。民營、國營鋼廠均大幅、深入?yún)⑴c螺紋鋼期貨，以對沖產(chǎn)成品價格下跌風險。此后，大商所推出了焦炭、焦煤和鐵礦石期貨，和螺紋鋼期貨一起，構成了一個完整的“煤焦鋼”產(chǎn)業(yè)鏈，鐵礦石生產(chǎn)商、貿(mào)易商、鋼廠、鋼材用戶可以根據(jù)自己在產(chǎn)業(yè)鏈上中下游所處的位置，利用不同品種進行套利，更好地規(guī)避風險、鎖定收益。

　　“在10月份大商所組織的鐵礦石調(diào)研中，有鋼廠老總表示，鋼鐵企業(yè)緊盯著期貨價格的波動，在其滿足全流程利潤目標時，完全可以按投料產(chǎn)出以及銷售價格等，確定保值比例與保值規(guī)模，保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營利潤?！鄙薪鹩钫f。

　　自從2009年上期所上市螺紋期貨后，受到市場的普遍歡迎，一直是國內(nèi)商品期貨成交量最大的品種之一。分析師介紹稱，沙鋼等不少鋼鐵企業(yè)和鋼材貿(mào)易商在面對市場低迷時，通過做空螺紋鋼期貨，用期貨市場上的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，保證了一定的經(jīng)營利潤。

　　“鋼材期貨雖然不能完全消化相對過剩的產(chǎn)能，但可以為鋼鐵企業(yè)提供風險對沖的工具，企業(yè)可以利用期貨這個風險管理工具，進行套期保值，以獲得穩(wěn)定的利潤?！崩铙K表示。

來源：中國證券報

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