年內(nèi)鋼價震蕩調(diào)整 部分鋼種繼續(xù)回落概率較大

　　時間來到12月份，也是2013年的最后的一個月，國內(nèi)鋼材市場整體表現(xiàn)為供需弱勢平衡的態(tài)勢，在上游環(huán)保治污、淘汰落后產(chǎn)能，下游鐵路等重大工程項目年底突擊進度等諸多利好因素的刺激下，市場反彈的意愿也較為明顯;加上市場對即將召開的中央經(jīng)濟工作會議以及新城鎮(zhèn)化規(guī)劃會議抱有較大的預(yù)期，因此盡管季節(jié)性淡季特征愈發(fā)的明顯，但市場沖沖欲上的跡象還是十分的明顯，那么在年底前，國內(nèi)鋼材市場到底會如何走，我們不煩從以下多個點稍作分析。

　　鋼鐵落后產(chǎn)能淘汰、環(huán)保治污或影響產(chǎn)量有限

　　今年以來，我國鋼鐵行業(yè)持續(xù)關(guān)注的焦點之一就是“鋼鐵落后產(chǎn)能淘汰、環(huán)保治污”，國家因此發(fā)布了一系列的政策措施，說明全國上下對于環(huán)境污染治理的高度重視;而作為高污染行業(yè)的鋼鐵業(yè)自然就成為了最主要的調(diào)控對象。河北唐山等地開始以極大的決心在逐步執(zhí)行相關(guān)淘汰、治污政策，從拆除超千萬噸產(chǎn)能的高爐開始，我國的鋼鐵淘汰落后產(chǎn)能、環(huán)境治污動起了“真格”。

　　但業(yè)內(nèi)人士多認為，拆高爐等動作看似動靜很大，但短期內(nèi)對實際鋼材產(chǎn)量的影響十分有限;主要是因為暫時拆的都是閑置產(chǎn)能，我國目前有近3億噸閑置的鋼鐵產(chǎn)能，后期還有的拆;但與此同時，唐山等地區(qū)對于鋼鐵行業(yè)環(huán)保治污行動還將繼續(xù)影響到環(huán)保設(shè)施不到位的中小鋼廠;當?shù)劁搹S人士表示，大部分的中小鋼廠生產(chǎn)幾乎都沒有環(huán)保設(shè)備，在此前一輪檢查關(guān)停行動中，已經(jīng)有一批被關(guān)停，最近唐山市再次部署了多項“自選動作”，以最嚴標準治理鋼鐵業(yè)污染，可能會進一步逼迫一部分中小鋼廠停產(chǎn)，預(yù)計主要受影響的還是線螺等建筑鋼材;而作為主要生產(chǎn)熱卷等高端產(chǎn)品的主流鋼廠，如寶鋼等，由于環(huán)保設(shè)施齊全，基本沒有收到影響，因此當前和今后的一段時間內(nèi)，在上游供應(yīng)方面，多表現(xiàn)為“板強長弱”格局。

　　年底來臨，國內(nèi)鋼廠設(shè)備檢修情況將明顯增多，加上年末鋼企還將面臨資金面緊張的陣痛;均會在一定程度上影響鋼材的生產(chǎn)，因此，綜合以上因素，筆者認為，12月份國內(nèi)鋼廠生產(chǎn)熱情將有所冷卻，在目前鋼廠內(nèi)部庫存高企的情況下，多數(shù)鋼廠或?qū)⒅饕Ψ旁谇鍘齑婕敖M織來年訂單等事務(wù)上去。

　　重大工程項目多在年末搶進度 線螺需求尚可

　　雖然早已進入傳統(tǒng)的季節(jié)性淡季，隨著天氣的轉(zhuǎn)冷，北方地區(qū)雨雪覆蓋，戶外工程項目受到很大的影響，導(dǎo)致北方建筑鋼材需求幾乎消失。但是今冬南方地區(qū)氣溫相對暖和，因此，在年底前，鐵路建設(shè)、棚戶區(qū)改造等一系列重大項目都在抓緊時間趕進度，使得這些地方建筑鋼材需求得以持續(xù)維持較高水平，因此，盡管“北鋼南下”資源到貨增多，但南方供應(yīng)壓力并不明顯，上海、廣州等地的線螺資源依然緊張，對建筑鋼材價格形成了持續(xù)性的支持。

　　另外11月制造業(yè)PMI指數(shù)為51.4%，創(chuàng)下2012年5月以來的高點，且連續(xù)14個月位于臨界點以上，表明我國制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)中向好;經(jīng)濟形勢向好的趨勢不改，然而其中反應(yīng)未來生產(chǎn)活動的原材料庫存指數(shù)及生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)均出現(xiàn)回落，反應(yīng)制造工業(yè)在年末的景氣度下降，家電、機械、造船等行業(yè)延續(xù)低迷態(tài)勢，短期好轉(zhuǎn)的可能性不大;因此，還將繼續(xù)制約上游鋼市的板材需求釋放，當前鋼廠內(nèi)部庫存主要以板材為主，從鋼廠的最新出廠價政策來看，讓利市場，清庫存的意圖明顯。

　　因此，總的來看，12月份國內(nèi)鋼材需求基本面，也還將繼續(xù)呈現(xiàn)“長強板弱”格局。

　　政策預(yù)期再起 謹防市場炒作

　　剛剛送別了“十八屆三中全會“的題材類爆炒行情，鋼價在無量火了一把后重歸盤整，然12月份將迎來兩大重要會議，分別是中央經(jīng)濟工作會議，將確定明年的全國經(jīng)濟工作布局，也是對三中全會確定的改革開始第一年的實際執(zhí)行，相信改革力度會明顯加大。同時還有全國期待一年之久的新城鎮(zhèn)化工作會議，盡管強調(diào)的是人的城鎮(zhèn)化，要求避免出現(xiàn)造城運動，但城鎮(zhèn)化所帶來的重大預(yù)期還是會攪動市場。

　　在此之前，市場普遍對2014年的春季鋼材需求沒有明顯的看好跡象;但在兩大會議預(yù)期增強的背景下，不排除市場對2014年需求預(yù)期看強的轉(zhuǎn)變。當前鋼價依然還處于相對低位，在需求預(yù)期轉(zhuǎn)強后，盡管資金面偏緊，但不排除市場出現(xiàn)抄底囤貨的現(xiàn)象，特別是建筑鋼材市場可能表現(xiàn)更加的明顯。

　　年末資金面緊張格局或?qū)⒓觿?/strong>

　　雖然11月份央行通過多頻次的逆回購操作來釋放市場流動性，但資金面依舊稍顯緊張。進入年末，各行各業(yè)均將面臨還款、還貸的高峰期，會進一步促使資金流動性不足;對于鋼鐵行業(yè)而言，一方面因為信貸誠信問題以及政策調(diào)控限制，獲得貸款的難度及成本加大，另外一個方面，全行業(yè)盈利空間低下也導(dǎo)致行業(yè)資金蓄水池功能進一步衰竭，因此，可能會出現(xiàn)商家出貨套現(xiàn)意愿增強的跡象，且資金流動性不足也將在很大程度上限制鋼材冬儲的規(guī)模。

　　總的來看，年末下游需求基本面繼續(xù)釋放有限，總體逐步轉(zhuǎn)弱是必然的;而上游在檢修增加、環(huán)保、淘汰落后產(chǎn)能壓力下，粗鋼產(chǎn)量應(yīng)該會有所減少，鋼鐵行業(yè)將進入階段性的“供需雙弱“局面，在現(xiàn)貨市場方面，去庫存動力也在消退，鋼材社會庫存在連續(xù)下降八周后，可能進入重建庫存階段，不利于鋼價的反彈;且進口礦等原料成本支撐尚不明顯，因此，雖有政策預(yù)期，但也有資金趨緊限制，筆者認為，年內(nèi)鋼價或?qū)⒄鹗幷{(diào)整，部分鋼種繼續(xù)回落的可能性較大。

來源：中國鋼材價格網(wǎng)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。