國內(nèi)“金九銀十”鋼材市場將呈溫和態(tài)勢

　　1-7月，鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤848.5億元，同比增長7.8%。其中，鋼鐵冶煉及加工業(yè)利潤為318億元，增長37%。同時，中鋼協(xié)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月國內(nèi)大中型鋼企實(shí)現(xiàn)利潤約80億元，其中7月、8月分別實(shí)現(xiàn)利潤23億元、31億元，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)盈利繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
　　

　　近期鋼材市場環(huán)境發(fā)生多重利多變化，隨著一些投資項(xiàng)目進(jìn)入施工階段，生產(chǎn)建設(shè)旺季到來，如果不出現(xiàn)大范圍、強(qiáng)力度的前期囤積炒作，鋼材市場“金九銀十”行情可以期待。同時，又因?yàn)橹醒胝盐辗€(wěn)增長措施節(jié)奏，產(chǎn)能釋放壓制，生產(chǎn)經(jīng)營者與投資者更為理性，“金九銀十”行情將呈現(xiàn)溫和態(tài)勢。
　　

　　進(jìn)入下半年以后，中國鋼材市場大環(huán)境發(fā)生了四個方面的利多變化：
　　

　　一是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。因?yàn)檎{(diào)控部門穩(wěn)增長措施陸續(xù)出臺及其效應(yīng)顯現(xiàn)，主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)筑底企穩(wěn)回升態(tài)勢。
　　

　　二是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)趨向活躍。隨著發(fā)達(dá)國家政府首要目標(biāo)由緊縮開支轉(zhuǎn)向刺激增長，其主要經(jīng)濟(jì)也企穩(wěn)回升。
　　

　　三是企業(yè)前景信心明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)活躍，極大提振了市場信心。進(jìn)入下半年后，全球采購經(jīng)理人指數(shù)普遍揚(yáng)升。
　　

　　四是庫存行為顯著逆轉(zhuǎn)。實(shí)體需求增加與信心增強(qiáng)，勢必引發(fā)庫存行為明顯逆轉(zhuǎn)。因?yàn)椤百I漲不買落”的市場行為，從去年開始的全國鋼鐵去庫存一直持續(xù)至今，許多企業(yè)庫存已經(jīng)低于合理水平。
　　

　　影響短期價格行情與出口需求的重大因素在于美聯(lián)儲何時退出及怎樣退出貨幣寬松？最近美聯(lián)儲會議釋放的信息是：一方面美聯(lián)儲希望通過退出貨幣寬松，實(shí)現(xiàn)樂觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，以增強(qiáng)市場信心；但另一方面又希望市場相信，美聯(lián)儲將長時間維持低利率不變。而考慮到雖然目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還不穩(wěn)固，失業(yè)率依然較高，南歐部分國家還在衰退的實(shí)際情況，預(yù)計(jì)即便年內(nèi)美聯(lián)儲退出QE，估計(jì)也將是逐步退出，不會操之過急，避免引起重大沖擊，其它發(fā)達(dá)國家，如歐元區(qū)、日本、英國等，可能繼續(xù)實(shí)施貨幣寬松政策。
　　

　　值得注意的是，以美聯(lián)儲退出貨幣寬松為標(biāo)志，顯著增加的實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，將逐步上升為金屬、礦石、能源等大宗商品行情的主導(dǎo)性推動力量，寬松貨幣因素退居次要地位，這就使得未來市場流動性沖擊大為減弱。正是因?yàn)槿绱?，所以一段時期以來，國際市場鐵礦石、石油、金屬等大宗商品價格并不理會美聯(lián)儲退出QE的預(yù)期影響，依然震蕩走高。
　　

　　此外，中國作為全球最為重要的鋼鐵及其冶煉原料消費(fèi)國家，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，對于鋼材需求的提振是不言而喻的。實(shí)際上，一段時期以來，全國鋼材終端需求形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，只是人們當(dāng)時悲觀失望，未能及時感覺罷了。鋼材終端需求確實(shí)有較多增加，可以從粗鋼產(chǎn)量增加及庫存水平下降中獲得證明。
　　

　　蘭格經(jīng)濟(jì)研究中心首席分析師陳克新認(rèn)為，盡管2013年中國粗鋼消費(fèi)量逼近或達(dá)到8億噸，仍然不是中國鋼鐵需求峰值。受到中央政府穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、城市化等因素推動，今后中國粗鋼需求還有巨大增長空間，即便今后5年內(nèi)增長水平回落至5%，其消費(fèi)量也將越過9億噸，甚至向10億噸關(guān)口靠攏，對此不可估計(jì)不足，要在多個方面進(jìn)行戰(zhàn)略引導(dǎo)，頂層設(shè)計(jì)，合理布局。
　　

　　一般分析認(rèn)為，下半年中國鋼材需求還會進(jìn)一步增加，尤其是進(jìn)入3季度后，建筑施工與企業(yè)生產(chǎn)都將進(jìn)入旺季。按照建設(shè)項(xiàng)目審批后滯后3個月到半年計(jì)算，上半年國務(wù)院研究部署的節(jié)能環(huán)保、棚戶區(qū)改造、保障房建設(shè)、信息消費(fèi)、鐵路建設(shè)等項(xiàng)目，許多在今年3季度將陸續(xù)進(jìn)入施工階段，并產(chǎn)生對于建筑施工機(jī)械與生產(chǎn)裝備的采購，進(jìn)而帶動鋼鐵等原材料需求。
　　

　　一線城市房地產(chǎn)投資增速加快，將會成為推動下半年鋼材需求增加的有力因素。筆者分析認(rèn)為，3季度將會引來房地產(chǎn)建設(shè)，尤其是一、二線城市住宅項(xiàng)目施工熱潮。據(jù)此分析，下半年鋼材社會庫存也會觸底回升，這是伴隨經(jīng)濟(jì)回升的正常現(xiàn)象。

　　
　　在需求增加的同時，又因?yàn)殍F礦石、焦炭、能源等采購價格的上漲，鋼鐵成本底部也會抬升，從而加大鋼材行情的支撐力度。受到上述兩個方面的影響，如果近期社會庫存不出現(xiàn)大量炒作性囤積，因此鋼材市場“金九銀十”行情可以期待。

　　
　　前段時期國內(nèi)外普遍實(shí)施的極端寬松貨幣政策，釋放了巨量流動性。這些資金并沒有消失，而是散布于市場各個角落，等待最佳入市時機(jī)。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的筑底企穩(wěn)回升，市場行情進(jìn)入上升通道，勢必引發(fā)大量投機(jī)行為，導(dǎo)致金融性炒作需求顯著增加，推波助瀾鋼材市場行情。
　　

　　需要引起注意的是，由于中央政府掌握穩(wěn)增長措施出臺節(jié)奏，避免大的波動，需求釋放較為溫和，生產(chǎn)企業(yè)與貿(mào)易商更為理性，并由于美聯(lián)儲退出QE的預(yù)期影響，即使“金九銀十”行情出現(xiàn)，估計(jì)也是溫和態(tài)勢，一般不會出現(xiàn)持續(xù)性急劇飆升。

來源：中國行業(yè)研究網(wǎng)

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