我國礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能還能繼續(xù)擴張嗎？

　　近年，我國礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能快速擴張，國內(nèi)銅資源供給嚴重不足問題凸顯，導致礦產(chǎn)銅粗煉企業(yè)經(jīng)營對TC/RC以及副產(chǎn)品硫酸價格波動等極為敏感，對我國礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能是否還能繼續(xù)擴張的討論愈發(fā)受到關(guān)注。

　　支持我國礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能還可以繼續(xù)擴張的理由主要有3個：一是2021年我國陰極銅消費量近1400萬噸，而2021年實際產(chǎn)量約1100萬噸，陰極銅年凈進口量約300萬噸，我國陰極銅供應依然不足。二是應充分發(fā)揮市場在技術(shù)創(chuàng)新和資源配置中的決定性作用，將我國礦產(chǎn)銅粗煉業(yè)的發(fā)展問題交給市場去解決，通過優(yōu)勝劣汰來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集中度的提升和轉(zhuǎn)型升級。三是銅冶煉業(yè)產(chǎn)值高，所帶動的稅收、就業(yè)等社會效益好，相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的集聚和延伸，能夠極大地促進地方經(jīng)濟發(fā)展（但地方傾斜性政策支持似乎又有違整體市場化取向）。

　　支持我國礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能不能再增長的理由是：截至2021年底，我國在世界范圍內(nèi)持有礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能882.0萬噸/年，同期在全球持有銅精礦含銅產(chǎn)能324.0萬噸/年，以產(chǎn)能計我國礦產(chǎn)銅粗煉資源自給率僅為36.7%，而中資企業(yè)在秘魯持有的兩大主要銅礦項目Las Bambas銅礦和Toromocho銅礦合計70萬噸/年銅精礦含銅產(chǎn)能，均因社區(qū)問題導致正常生產(chǎn)受到不同程度影響，實際資源保障程度更低。因而，若產(chǎn)能進一步增長，則資源保障形勢又將面臨考驗。

　　支持對我國礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能進行壓縮的聲音較小，更多認為會隨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的完成而自發(fā)進行。

　　事實上，現(xiàn)階段我國礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能不應在沒有自有銅礦資源供給的前提下繼續(xù)擴張，原因主要有4個：

　　一是我國礦產(chǎn)銅資源保障程度不高。截至2021年底，海外前十大銅業(yè)集團公司持有在產(chǎn)銅礦山共建有銅精礦含銅產(chǎn)能1012.4萬噸/年，占世界銅精礦含銅總產(chǎn)能2105.0萬噸/年的48.1%。同期，海外前十大銅業(yè)集團公司持有在產(chǎn)銅冶煉廠建有粗煉銅（除波蘭銅業(yè)外，幾乎全部為礦產(chǎn)銅粗煉）產(chǎn)能548萬噸/年，占世界銅粗煉總產(chǎn)能2399.8萬噸/年的22.8%。海外前十大銅業(yè)集團公司礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能原料供應可完全實現(xiàn)自給自足。

　　與海外前十大銅業(yè)集團公司不同，我國在全球范圍內(nèi)持有在產(chǎn)銅礦山銅精礦含銅產(chǎn)能324.0萬噸/年，僅占世界銅精礦含銅總產(chǎn)能的15.4%；在全球范圍內(nèi)持有礦產(chǎn)銅粗煉總產(chǎn)能882.0萬噸/年，卻占世界礦產(chǎn)銅粗煉總產(chǎn)能的36.8%，與海外銅業(yè)集團公司銅資源供應及礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能結(jié)構(gòu)完全相反。2021年海外前十大銅業(yè)集團公司及中國礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能結(jié)構(gòu)如圖1所示。

圖1 2021年海外前十大銅業(yè)集團公司及中國粗銅冶煉產(chǎn)能結(jié)構(gòu)圖

　　礦產(chǎn)銅資源保障不足，是導致我國礦產(chǎn)銅粗煉企業(yè)原料采購話語權(quán)不強，企業(yè)間競爭壓力突出的根本原因。

　　二是我國銅冶煉業(yè)盈利能力不強。2021年我國銅冶煉業(yè)營收利潤率僅約2.4%，卻依然為近年最好水平。而同期，海外前十大銅業(yè)集團公司銅業(yè)務板塊實體產(chǎn)業(yè)經(jīng)營共實現(xiàn)營業(yè)收入8565.0億元（1327.7億美元），實現(xiàn)營業(yè)利潤3011.0億元（466.7億美元），營收利潤率35.2%。其中，英美資源、墨西哥集團銅板塊實現(xiàn)營收利潤率超過50%。

　　2021年，我國銅采選及冶煉業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入約9400億元，與海外前十大銅業(yè)集團銅板塊營收規(guī)模相當，但實現(xiàn)利潤僅為其總利潤的13.5%。2021年海外主要銅業(yè)集團公司與中國銅冶煉業(yè)營收利潤率情況如圖2所示。

圖2 2021年海外主要銅業(yè)集團與中國銅冶煉業(yè)營收利潤率對比圖

　　近年，世界銅精礦供應進入新一輪增長周期。截至2021年底，世界銅精礦含銅總產(chǎn)能2105.0萬噸/年，較2020年底增長118.9萬噸/年。新增項目中，包括剛果（金）卡莫阿-卡庫拉銅礦、塞爾維亞丘卡盧-佩吉銅金礦、中國玉龍銅礦和巨龍銅礦，以及自由港（Freeport-McMoRan）運營的印度尼西亞Grasberg銅金礦等。2022年和2023年，世界銅精礦含銅產(chǎn)能預計分別再新增87.4萬噸/年和131.9萬噸/年。

　　在此背景下，我國礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能若能夠保持不再增長，則國內(nèi)銅精礦供應及冶煉企業(yè)經(jīng)營形勢有望改善。但若進一步增長，除在建產(chǎn)能146.0萬噸/年外，擬建改擴建產(chǎn)能158.0萬噸/年建成，則我國銅冶煉企業(yè)原料采購壓力大、盈利能力不足的局面依然無法改觀。

　　三是我國工業(yè)制成品出口對銅消費的帶動作用不容忽視。2021我國貨物累計出口額21.7萬億元，累計進口額17.4萬億元，貿(mào)易順差4.4萬億元。其中，機電產(chǎn)品累計出口額12.8萬億元，累計進口額7.4萬億元，貿(mào)易順差5.5萬億元。2021年我國貨物進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)如圖3所示。

圖3 2021年我國貨物進出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)圖

　　主要商品進出口結(jié)構(gòu)上，2021年我國主要進口商品總額8.1萬億元，以初級原材料為主，占中國進口商品總額的46.6%。其中，含銅商品未鍛軋銅及銅材、集成電路、汽車（包括底盤）進口總額3.5萬億元。2021年我國主要商品進口結(jié)構(gòu)如圖4所示。

圖4 2021年我國主要商品進口結(jié)構(gòu)圖

　　2021年我國主要出口商品總額8.6萬億元，以終端消費產(chǎn)品為主，占中國出口商品總額的39.6%。其中，零部件或制成品含銅商品集成電路、自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件、手機、汽車（包括底盤）、家具及其零件、玩具等出口總額6.2萬億元。2021年我國主要商品出口結(jié)構(gòu)如圖5所示。

圖5 2021年我國主要商品出口結(jié)構(gòu)圖

　　從主要商品進出口結(jié)構(gòu)上看，進口原材料以生產(chǎn)機電、消費電子、日用五金等整機及零配件復出口是我國進出口貿(mào)易活動的特點之一。在此貿(mào)易結(jié)構(gòu)下，雖然我國銅初級加工材消費以國內(nèi)為主，但由于銅在電氣、材料等領(lǐng)域的廣泛應用，銅終端加工材隨消費電子、白色家電、機械裝備、日用五金等工業(yè)制成品出口量，對我國陰極銅消費的帶動作用不容忽視。我國現(xiàn)有陰極銅產(chǎn)能規(guī)模足以滿足保障內(nèi)循環(huán)穩(wěn)定與安全的需要。

　　未來，若全球制造業(yè)工廠及產(chǎn)業(yè)鏈向東南亞轉(zhuǎn)移，則支撐我國現(xiàn)有陰極銅消費量占世界總消費量54.8%的外部基礎(chǔ)必將削弱。屆時，若現(xiàn)有礦產(chǎn)銅粗煉在建及擬建產(chǎn)能全部建成，則我國陰極銅冶煉總產(chǎn)能規(guī)模將達到1583萬噸/年，超過我國陰極銅消費預測峰值1500萬噸/年，以發(fā)展的眼光看，我國銅冶煉產(chǎn)能過剩問題也將愈發(fā)顯現(xiàn)。

　　四是我國是國際銅業(yè)巨頭的重要但非首要市場。初步測算，2021年海外前十大銅業(yè)集團公司銅板塊實體產(chǎn)業(yè)在我國累計實現(xiàn)營業(yè)收入2083.2億元（323億美元），占十大集團公司銅板塊實體產(chǎn)業(yè)總營收的24.3%；占2021年我國銅精礦、陽極銅、陰極銅累計進口總金額的32.5%。

　　10家集團公司中，澳大利亞、智利等資源輸出國所屬公司必和必拓、力拓、智利國家銅業(yè)集團和全球知名貿(mào)易集團嘉能可在我國實現(xiàn)營收占比較高，其余海外銅業(yè)集團公司主要以保障本國及本地區(qū)銅工業(yè)穩(wěn)健運行為主。其中，自由港集團含銅產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售滿足了美國陰極銅消費總需求的1/3。我國是國際銅業(yè)巨頭的重要但非首要市場。2021年海外前十大銅業(yè)集團公司銅板塊實體產(chǎn)業(yè)在我國實現(xiàn)總營收結(jié)構(gòu)如圖6所示。

圖6 海外前十大銅業(yè)集團銅板塊實體產(chǎn)業(yè)在我國累計實現(xiàn)營收結(jié)構(gòu)圖

　　我國銅冶煉業(yè)作為保障國民經(jīng)濟建設(shè)中所需重要基礎(chǔ)性原材料工業(yè)之一，也應增強大局意識和全局觀念，堅持多算大賬政治賬綜合賬，擔當起建設(shè)有色金屬工業(yè)強國的歷史責任。

　　綜上，從資源供給、產(chǎn)業(yè)經(jīng)營、需求形勢及企業(yè)責任等角度看，我國礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能不應再在沒有自有銅礦資源供給的前提下繼續(xù)擴張；行業(yè)企業(yè)應將未來發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換至通過外循環(huán)保障銅資源供應鏈安全，以提升我國銅產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)循環(huán)穩(wěn)定和質(zhì)量上來；持續(xù)地擴張產(chǎn)能，既不符合綠色低碳發(fā)展的要求，也不適應我國經(jīng)濟高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向。（馬駿）

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報

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