鋼材：決定未來(lái)鋼價(jià)上漲還是下跌的因素剖析

　　從2013年以來(lái)，鋼材螺紋鋼受供需基本面的壓制，價(jià)格急急下挫，尤其今年上半年2月、3月、4月和5月連續(xù)4個(gè)月價(jià)格大幅下降，從2月高點(diǎn)4241元/噸下調(diào)至6月最低點(diǎn)3391元/噸，跌幅為20.1%。從成交量與持倉(cāng)量上看，6月26日至7月19日間，螺紋鋼期貨主力合約1401從成交140.8萬(wàn)手增至220.1萬(wàn)手，增幅為56.3%，持倉(cāng)量亦從78.7萬(wàn)手增至134.4萬(wàn)手，增幅為70.7%。

　　目前消息面仍然偏多，產(chǎn)量終于出現(xiàn)下降。從統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)來(lái)看，5、6月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比小幅回落。而中鋼協(xié)7月上旬的全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量數(shù)據(jù)更是環(huán)比大幅回落4.5%，降幅明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。

　　有分析師表示，國(guó)家環(huán)保治理力度的加大、鋼廠季節(jié)性檢修因素的增多，對(duì)鋼廠產(chǎn)能釋放的抑制作用逐步顯現(xiàn)。而國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)庫(kù)存已連續(xù)17周出現(xiàn)下降，多數(shù)市場(chǎng)不時(shí)出現(xiàn)規(guī)格資源斷檔的現(xiàn)象。短期看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力不會(huì)明顯加大。

　　也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于弱勢(shì)，官方已明確表態(tài)下半年不會(huì)出臺(tái)大量經(jīng)濟(jì)刺激政策，下游需求不會(huì)出現(xiàn)大的提升。短期來(lái)看，持續(xù)大幅上漲的動(dòng)力不足，3700元/噸一線壓力明顯，沖高回落風(fēng)險(xiǎn)加大，但均線已呈現(xiàn)多頭排列，對(duì)價(jià)格支撐強(qiáng)勁。

　　與前期旺季不旺的市場(chǎng)相比，當(dāng)前可謂淡季不淡，而“金九銀十”隨之而來(lái)的傳統(tǒng)旺季，會(huì)否兌現(xiàn)真實(shí)的旺季需求，是決定未來(lái)價(jià)格是上漲還是下跌的基礎(chǔ)。

　　期貨價(jià)格最終反映的是現(xiàn)貨市場(chǎng)情況。據(jù)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)，7月上半月滬終端采購(gòu)量連續(xù)兩周環(huán)比回升，顯示出終端需求表現(xiàn)淡季不淡，鋼價(jià)的上漲預(yù)期也刺激了終端用戶紛紛加大補(bǔ)充庫(kù)存力度。6月份新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增速接近50%，鐵路建設(shè)也明顯加快，加上近期國(guó)務(wù)院部署加快棚戶區(qū)改造，短期建筑鋼材需求仍將會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

　　除去供應(yīng)方面的因素，成本因素也對(duì)未來(lái)價(jià)格產(chǎn)生重要影響。數(shù)據(jù)顯示，近期進(jìn)口礦價(jià)、鋼坯仍保持強(qiáng)勢(shì)，自7月1日以來(lái)普氏鐵礦石指數(shù)已累計(jì)上漲15.25美元/噸，唐山鋼坯價(jià)格上漲190元/噸。業(yè)內(nèi)人士稱，當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格高于鋼廠出廠價(jià)格，預(yù)計(jì)華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠7月下旬出廠價(jià)格將全面上調(diào)，成本上升對(duì)鋼價(jià)上漲仍將形成推動(dòng)作用。

　　隨著7月上中旬現(xiàn)貨鋼價(jià)大幅上漲，鋼廠、鋼貿(mào)商一改虧損狀況，普遍有了一定的盈利，市場(chǎng)心態(tài)也逐步趨穩(wěn)。一些分析師認(rèn)為，在市場(chǎng)心態(tài)方面，目前鋼貿(mào)商對(duì)鋼廠價(jià)格上調(diào)的接受程度有所提高，不過(guò)隨著市場(chǎng)上前期資源獲利空間的加大，一旦市場(chǎng)出貨不暢，商家對(duì)獲利資源套現(xiàn)的意愿將會(huì)增強(qiáng)，將加大市場(chǎng)短期調(diào)整的壓力。

來(lái)源：鋼度

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