盈利空間消失 鋼鐵行業(yè)路在何方

　　行路難，行路難!多歧路，今安在?一首《行路難》很切實(shí)的表現(xiàn)出目前鋼市是步步艱辛。自今年春節(jié)以來(lái)，鋼鐵價(jià)格跌跌不休，但鋼企粗鋼日產(chǎn)量卻節(jié)節(jié)攀升，下游需求的不振，導(dǎo)致鋼鐵庫(kù)存居高不下，鋼價(jià)陰跌不止，在資金趨緊，高成本，高產(chǎn)能，低需求的環(huán)境下鋼鐵行業(yè)普遍虧損，鋼鐵業(yè)盈利空間消失，鋼鐵行業(yè)路在何方?

　　就成本來(lái)說(shuō)，目前我國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度超過(guò)70%，消耗全球60%的鐵礦石，但我國(guó)在海外擁有的全礦不到10%，所以我國(guó)鐵礦石一直維持高位。2013年我國(guó)鐵礦石成品礦需求量為11.1億噸，進(jìn)口鐵礦石為7.7億噸左右。目前我國(guó)鋼材基本與1994年價(jià)格持平。而鐵礦石價(jià)格卻是1994年的將近8倍，同時(shí)煤炭、人力、運(yùn)輸?shù)瘸杀举M(fèi)用都在上漲，成本的高位使得鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)空間收窄。

　　資金這一塊，鋼企資金面可謂捉襟見肘，鋼企融資困難重重，最近一段時(shí)間，銀行資金面趨緊，對(duì)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。雖然一些大型鋼廠的資金壓力還不大，但銀行對(duì)其貸款的控制是越來(lái)越嚴(yán)了，在資金面緊張的情況下，鋼貿(mào)商的貸款壓力也是會(huì)加大，鋼廠的融資時(shí)間和融資量也會(huì)受到一定影響。

　　據(jù)悉，上市公司融資在增發(fā)、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換債券方面均要求最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。而在鋼鐵行業(yè)普遍虧損背景下，夠不上門檻的不在少數(shù)。鋼企上市公司絕大部分是國(guó)企，在半數(shù)鋼鐵上市公司股價(jià)破凈的背景下，鋼企在資本市場(chǎng)的融資空間也進(jìn)一步收窄。

　　雖然一些大型鋼企不用發(fā)愁融資問題，但越來(lái)越高的資產(chǎn)負(fù)債率卻不得不引起重視。近期中鋼協(xié)的分析報(bào)告指出，目前鋼廠的總資產(chǎn)負(fù)債率接近70%，已進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。

　　而鋼鐵企業(yè)面對(duì)零利潤(rùn)，可想到的就是減少生產(chǎn)，減少虧損，而馬上減產(chǎn)甚至停產(chǎn)也是不切實(shí)際的，另對(duì)一些小型鋼廠來(lái)說(shuō)，停產(chǎn)之后員工工資、銀行利息方面的凈流出，堅(jiān)持生產(chǎn)可能比停產(chǎn)虧得要少些，這是一些小鋼廠不愿意減產(chǎn)的原因。

　　另鋼鐵行業(yè)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)很大，雖然鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)在下降，然在國(guó)稅和地稅納稅總額上幾乎沒有下降，這也從側(cè)面說(shuō)明地方政府還在促進(jìn)其產(chǎn)能擴(kuò)大，一些地方政府給予虧損國(guó)有大型鋼鐵企業(yè)連年財(cái)政補(bǔ)貼，要GDP和稅收。

　　當(dāng)前國(guó)有鋼鐵企業(yè)普遍存在這樣一種怪病，產(chǎn)能能增不能減，哪怕鋼鐵企業(yè)快撐不下去了，也仍在咬牙堅(jiān)持虧本生產(chǎn)，根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年86家會(huì)員企業(yè)基本上沒有利潤(rùn)。這86家企業(yè)絕大多數(shù)是國(guó)有大型鋼鐵企業(yè)，鋼鐵產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的80%。其實(shí)有的國(guó)有鋼鐵企業(yè)實(shí)際已經(jīng)資不抵債，再堅(jiān)持虧本生產(chǎn)，可能將會(huì)形成越來(lái)越大的黑洞。

　　目前市場(chǎng)鋼鐵市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾仍舊突出，一方面是需求不振，雖然5月份鋼鐵行業(yè)PMI連續(xù)2個(gè)月均有回升，但絕對(duì)值仍為同期歷史最低，且仍處在榮枯線下，只有46.8%。另一方面，鋼鐵產(chǎn)量不斷高漲。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量173.18萬(wàn)噸，增量2.2萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)1.3%;全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量215.63萬(wàn)噸，增量0.19萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)0.1.%，連續(xù)兩旬的減量后又再度反彈。

　需求的增長(zhǎng)趕不上產(chǎn)量的擴(kuò)大，鋼材的供大于求導(dǎo)致價(jià)格長(zhǎng)期在低位徘徊，鋼價(jià)有跌破去年谷值的趨勢(shì)，鋼廠生存艱難，盈利水平糟糕。

　　在供大于求的市場(chǎng)，鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。目前整個(gè)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，要堅(jiān)決大力推進(jìn)兼并重組，連年虧損的鋼鐵企業(yè)，不具備競(jìng)爭(zhēng)的生產(chǎn)線的，該關(guān)閉的應(yīng)該果斷關(guān)閉，一些該消減產(chǎn)量的也要果斷消減。

來(lái)源：你的鋼鐵

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