鋼鐵深陷過剩泥沼 市場手段需去產(chǎn)能

　　鋼鐵、煤炭以及多數(shù)化工子行業(yè)出現(xiàn)持續(xù)產(chǎn)能過剩，這成為中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型亟待破解的難題。數(shù)據(jù)顯示，六家氯堿上市公司中，南寧化工、新疆天業(yè)2012年分別虧損2.8億元、0.7億元；氯堿化工最新發(fā)布的一季報顯示，今年一季度利潤同比下降97.65%。鋼鐵業(yè)更是陷入了“越虧損越增產(chǎn)”的怪圈，全行業(yè)已經(jīng)連續(xù)5個季度虧損，但產(chǎn)量數(shù)據(jù)卻持續(xù)創(chuàng)出新高。按照寶鋼集團董事長徐樂江的說法，鋼廠盈利5月比4月差，預(yù)計6月比5月差。

　業(yè)內(nèi)人士認為，目前各個行業(yè)都在尋找化解產(chǎn)能過剩的出路，而依靠市場化的手段推進去產(chǎn)能或更持久有效，同時政府監(jiān)管部門應(yīng)當轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，加緊修訂完善相關(guān)政策，避免重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象的發(fā)生。

　　鋼鐵

　　依托市場需求研發(fā)新產(chǎn)品

　　“這個行業(yè)顯然是供大于求了，鋼廠盈利5月比4月差，預(yù)計6月比5月差。產(chǎn)量持續(xù)增加的高峰已經(jīng)過去，預(yù)計國內(nèi)鋼產(chǎn)量只比去年漲1-2%?！睂氫摷瘓F董事長徐樂江日前在上海對中國證券報記者表示。

　　據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，1-4月我國大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤26.95億元，同比增長2.7倍，銷售利潤率0.23%。其中，4月份實現(xiàn)利潤1.53億元，銷售利潤率0.05%。這還是礦山、金融等非鋼業(yè)務(wù)的貢獻沖銷了整體的虧損，實際上4月鋼鐵主業(yè)已明顯虧損。而考慮到6、7月無論是建筑用材還是工業(yè)用材都將轉(zhuǎn)入淡季，市場供需情況堪憂，后期鋼廠盈利情況或有進一步惡化的可能。

　　從2000年到2013年，這十幾年時間，全世界的鋼產(chǎn)量由8億噸的水平增長到15億噸，凈增長7億噸，中國鋼產(chǎn)量從1.28億噸增加到7.16億噸，中國鋼產(chǎn)量占全球?qū)⒔?0%。

　　“鋼鐵業(yè)陷入了產(chǎn)能過剩的惡性循環(huán)，受兩頭擠壓。有點利潤的時候，瘋狂生產(chǎn)，這帶動了礦價的上漲，擠壓了利潤，同時造成鋼鐵庫存增加，價格又開始下跌。目前看不到鋼鐵業(yè)何時能形成良性循環(huán)?！蔽业匿撹F網(wǎng)一份研究報告稱。

　　在剛過去的一周5月27日-5月31日，國內(nèi)鋼價再次恐慌性下跌，上海區(qū)域鋼價單周下跌170元/噸，北京區(qū)域鋼價單周下跌70元/噸。目前國內(nèi)螺紋鋼、熱卷、中厚板等主流鋼材品種的價格均已經(jīng)跌破去年9月低點，直逼4年來新低。同時，由于市場價格與出廠價格倒掛嚴重，部分鋼廠倒掛已接近400元/噸。

　　中鋼協(xié)副會長王曉齊在5月29日由上海期貨交易所主辦的“上海衍生品市場論壇”上表示，中國鋼鐵工業(yè)從中長期走勢來看，已經(jīng)進入一個峰值平臺區(qū)。他表示，以往鋼材需求預(yù)測，主要是看鋼的增長和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，但是現(xiàn)在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，鋼材消費強度要進一步下降。7億噸鋼消費量將是一個平臺，15-20年基本上是這么一個軸上下波動，低的時候可能是6億噸，高的時7.5-7.6億噸。

　　工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年中國粗鋼產(chǎn)能達到9.95億噸，與2011年相比產(chǎn)能增加了1.45億噸，產(chǎn)能利用率為72%，同比上一年下降了8.46個百分點。2012年中國的粗鋼產(chǎn)量是7.16億噸，而國內(nèi)今年粗鋼產(chǎn)量日均持續(xù)在200萬噸以上，保守估計將達到7.5億噸以上。

　　中國鋼鐵工業(yè)何時能走出困境，達到一種健康的供需平衡?業(yè)內(nèi)人士認為，隨著中國經(jīng)濟開始進入轉(zhuǎn)型期，發(fā)達國家的鋼鐵行業(yè)的走勢情況給中國鋼鐵業(yè)提供了重要的參考。日本鋼產(chǎn)量1973年到了高峰1.2億噸，然后在1億噸上下振蕩，40多年維持在這樣的水平。在經(jīng)歷峰值平臺區(qū)時，必須經(jīng)歷一個長期痛苦的充分甚至惡性競爭，部分企業(yè)被市場淘汰，企業(yè)跟著市場轉(zhuǎn)型升級的需求研發(fā)產(chǎn)品。但中國由于存在地方利益，這種洗牌的時期可能更長，至少在3-5年內(nèi)無法看到結(jié)果。

　　煤炭

　　延伸產(chǎn)業(yè)鏈條擴大利潤空間

　　鋼鐵的苦日子已經(jīng)持續(xù)了數(shù)年，而被稱為“黑金”的煤炭業(yè)，經(jīng)歷了“黃金十年”后，從2012年下半年開始一夜之間從夏天過渡到了沒有白晝的冬夜。

　　煤炭價格與國內(nèi)外經(jīng)濟增長周期之間的關(guān)聯(lián)最為直接和敏感。國內(nèi)發(fā)電量的增長，主要是火電發(fā)電量的增速決定了煤炭價格，同時，中國水電供應(yīng)的增加以及清潔能源一定程度上擠壓了煤炭市場的需求，這在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期體現(xiàn)的更為顯著。在進出口方面，2012年受全球經(jīng)濟疲軟影響，國外煤炭需求嚴重不足，煤價一路下跌，在煤炭全球資源配置的格局下，低價煤炭自2012年開始便大幅涌進中國，2012年煤炭凈進口2.8億噸。2013年一季度累計進口8000萬噸，同比增長30.1%。按照這樣的進口增速，行業(yè)內(nèi)預(yù)計全年凈進口將超過3億噸。

　　除此之外，煤炭產(chǎn)能釋放速度遠遠大于下游需求。據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，“十一五”以來，煤炭行業(yè)累計完成固定資產(chǎn)投資2.3萬億元，總體可形成近30億噸產(chǎn)能。加之山西、內(nèi)蒙古資源整合與技術(shù)改造礦井陸續(xù)進入投產(chǎn)期，市場過剩壓力明顯。

　　煤炭作為原料工業(yè)，僅從價格數(shù)據(jù)就能直觀看到日子過得好壞。5月29日發(fā)布的環(huán)渤海地區(qū)港口發(fā)熱量5500大卡市場動力煤綜合平均價格報收610元/噸，環(huán)比下降0.16%，弱勢下行格局未改，總體比去年同期下降20%多。

　　多年以來，煤炭企業(yè)與發(fā)電企業(yè)每年底將進行煤炭談判，“市場煤和計劃電”使得發(fā)電企業(yè)幾乎每年要被動接受年年創(chuàng)出新高的煤炭價格，而電價卻受到國家發(fā)改委的價格管制。但現(xiàn)在市場供求發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，在煤炭業(yè)火速進入寒冬大勢中，過去多年受煤炭企業(yè)“剝削”的發(fā)電企業(yè)、鋼鐵企業(yè)展開“痛打落水狗”架勢，使得煤炭價格的下行雪上加霜。

　　“三十年河?xùn)|，三十年河西?！比者M斗金的煤炭企業(yè)盈利快速下降。國內(nèi)39家煤炭上市公司2012年利潤總額和凈利潤均創(chuàng)5年最低，其中33家上市公司利潤總額增長率為負值。2013年一季度，煤企利潤繼續(xù)下滑，其中中煤能源凈利16.55億元，同比降37.8%；大同煤業(yè)凈虧損2.99億元。

　　在這種窘境中，煤炭行業(yè)如何救贖?4月底，國家發(fā)改委副主任兼國家能源局局長吳新雄提出，促進煤炭資源由燃料向原料的轉(zhuǎn)變，推進煤炭生產(chǎn)消費方式革命。業(yè)內(nèi)解讀為，延長煤炭產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展以煤制油為主的現(xiàn)代煤化工。資源地區(qū)煤炭直接液化、煤制氣等項目核準的閘門可能松開。同時，作為山西省長的李小鵬提出，“增量、穩(wěn)價、提效”的策略，要求企業(yè)加強同煤種、同區(qū)域、同流向的合作，防止互相壓價、內(nèi)部競爭。具體這種戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)是否能解煤炭之困，看起來還需要幾年的時間來慢慢驗證。

　　化工

　　利用市場機制避免重復(fù)建設(shè)

　　產(chǎn)能過剩像一把“利劍”指向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，也是化工行業(yè)長期以來揮之不去的夢魘。據(jù)不完全統(tǒng)計，中國化工行業(yè)六七成子行業(yè)均存在過剩問題，諸如氯堿行業(yè)、乙二醇行業(yè)，過剩令行業(yè)不堪重負。

　　近年發(fā)展迅速的氯堿行業(yè)，其產(chǎn)能及產(chǎn)量均列世界第一，產(chǎn)品主要用于制造有機化學(xué)品、造紙、肥皂、玻璃、化纖、塑料等領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士稱，氯堿行業(yè)正在重復(fù)著中國大多數(shù)競爭性行業(yè)所經(jīng)歷過的“粗放型產(chǎn)能擴張-產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩-行業(yè)普遍虧損-企業(yè)轉(zhuǎn)型或淘汰整合”的道路。

　　PVC聚氯乙烯是氯堿產(chǎn)品之一，它主要用于房地產(chǎn)領(lǐng)域，近年來房地產(chǎn)調(diào)控致需求大幅下滑。有數(shù)據(jù)顯示，2012年中國PVC表觀需求量為1393.34萬噸，同比增長率僅為0.77%，遠低于2003-2011年10.43%的年均復(fù)合增長率。

　　連鎖反應(yīng)一直在發(fā)生。中債資信高級分析師遲家欣告訴中國證券報記者，2012年上半年，受PVC開工率大幅下降的影響，氯堿聯(lián)產(chǎn)導(dǎo)致部分燒堿氯堿重要產(chǎn)品之一產(chǎn)能不能完全釋放，產(chǎn)品供應(yīng)相對偏緊，促使燒堿價格呈現(xiàn)明顯上漲趨勢；2012年下半年，下游需求增速放緩，燒堿出口數(shù)量亦出現(xiàn)明顯回落，加之新增產(chǎn)能投放帶來的供給增加導(dǎo)致燒堿價格快速下滑。

　　據(jù)中國氯堿工業(yè)協(xié)會對73家重點氯堿企業(yè)月度統(tǒng)計分析顯示，2012年1至9月氯堿行業(yè)虧損企業(yè)達36家，虧損面達到近50%。2012年三季度末開始，燒堿價格開始出現(xiàn)明顯的下滑，目前PVC和燒堿價格均處于歷史低點，仍未呈現(xiàn)出明確的止跌回升態(tài)勢。2013年1-3月，氯堿行業(yè)處于傳統(tǒng)需求淡季，行業(yè)虧損狀況進一步加劇。

　　遲家欣稱，根據(jù)企業(yè)在建項目和新擴建裝置計劃，預(yù)計2015年末，中國PVC和燒堿產(chǎn)能將分別超過3200萬噸/年和4500萬噸/年，而根據(jù)《氯堿行業(yè)“十二五”規(guī)劃》和《石化和化學(xué)工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》測算，2015年中國PVC產(chǎn)能利用率將低于50%，燒堿產(chǎn)能利用率將低于65%，產(chǎn)能過剩問題較當前情況更為嚴峻。

　　專家指出，氯堿等化工行業(yè)項目重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴重，一是因地方政府過分注重GDP的量而非質(zhì)，二是行業(yè)準入門檻有待進一步提高，要解決產(chǎn)能過剩痼疾，政府應(yīng)該轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，加緊對相關(guān)政策規(guī)定進行修訂，也要充分利用市場機制，如此才是解決問題的關(guān)鍵。

來源：中國證券報

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