國(guó)際鋼材：需求進(jìn)入淡季 鋼市將觸底

　　5月份國(guó)際鋼市繼續(xù)下跌。歐洲經(jīng)濟(jì)仍然保持低迷態(tài)勢(shì)，內(nèi)需和凈出口量雙降，建筑業(yè)和汽車(chē)業(yè)均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象;美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，不過(guò)需求尚可，同時(shí)國(guó)內(nèi)產(chǎn)量和進(jìn)口量均下降，市場(chǎng)供應(yīng)壓力減小;亞洲主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然乏力，6月份預(yù)計(jì)多數(shù)亞洲國(guó)家鋼廠將開(kāi)始減產(chǎn)，同時(shí)目前鋼價(jià)也處于較低水平，繼續(xù)下滑空間不大，考慮到需求淡季來(lái)臨，價(jià)格反彈條件并不充足。

　　總體上判斷，6月份國(guó)際鋼市將弱勢(shì)趨穩(wěn)，或有觸底反彈的可能。

　　前五個(gè)月國(guó)際鋼市呈現(xiàn)四大特點(diǎn)

　　過(guò)剩壓力持續(xù)加大。4月份全球63個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)家和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.32億噸，同比增長(zhǎng)1.2%。1月~4月份，全球粗鋼總產(chǎn)量為5.21億噸，同比增長(zhǎng)1.9%。主要是由于亞洲粗鋼產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)。4月份，亞洲粗鋼產(chǎn)量為8854萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.7%;前4個(gè)月總產(chǎn)量為3.49億噸，同比增長(zhǎng)5.9%。歐盟、獨(dú)聯(lián)體、北美、南美粗鋼產(chǎn)量均同比下降。在全球粗鋼產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。4月份全球粗鋼日均產(chǎn)量為440.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.2%，但鋼廠的產(chǎn)能利用率降至80%，同比下降約2個(gè)百分點(diǎn)。

　　庫(kù)存水平持續(xù)下降。4月份美國(guó)服務(wù)中心庫(kù)存小幅下降，盡管產(chǎn)量環(huán)比開(kāi)始增長(zhǎng)，但庫(kù)存仍然下降，表明終端采購(gòu)略有增長(zhǎng)。韓國(guó)和日本庫(kù)存小幅下降，隨著這兩個(gè)國(guó)家鋼廠減產(chǎn)，預(yù)計(jì)后期庫(kù)存將繼續(xù)走低。此外，4月份歐洲庫(kù)存也小幅下降。通過(guò)對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，除中國(guó)外，今年4月份全球主要地區(qū)的鋼材庫(kù)存均低于去年同期水平，韓國(guó)、日本和德國(guó)庫(kù)存甚至還低于2011年同期水平。

　　原料價(jià)格持續(xù)疲軟。5月份，全球廢鋼價(jià)格整體下滑，鋼價(jià)持續(xù)下滑，韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的鋼廠率先開(kāi)始減產(chǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)了原料價(jià)格下滑。電爐鋼廠的靈活性較強(qiáng)，停產(chǎn)成本低，預(yù)計(jì)后期電爐鋼廠的減產(chǎn)比例較大，廢鋼價(jià)格后期還有下滑空間。5月份全球焦煤和鐵礦石市場(chǎng)繼續(xù)下滑。預(yù)計(jì)，6月份中國(guó)減產(chǎn)或停產(chǎn)的鋼廠將明顯增多，從而帶動(dòng)國(guó)際鐵礦石和焦煤價(jià)格繼續(xù)下滑。整體上分析，6月份將進(jìn)入市場(chǎng)需求淡季，鋼廠的產(chǎn)能利用率也將季節(jié)性下降，預(yù)計(jì)國(guó)際原料價(jià)格將繼續(xù)下滑。

　　需求動(dòng)力仍然不足。5月份全球鋼鐵需求增長(zhǎng)力度仍然很弱，量化寬松對(duì)日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)提振有限，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力繼續(xù)放緩，歐洲地區(qū)仍然低迷，但有觸底跡象。房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)尚可：美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇，4月份新房開(kāi)工量達(dá)到86.3萬(wàn)套，同比增長(zhǎng)14.5%;4月份日本建筑業(yè)開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)13.7%，為連續(xù)8個(gè)月增長(zhǎng);3月份歐盟建筑業(yè)產(chǎn)出同比增長(zhǎng)7.2%，結(jié)束了連續(xù)14個(gè)月的下滑。汽車(chē)行業(yè)后勁不足：美國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速下降，4月份產(chǎn)量?jī)H增長(zhǎng)4.2%;歐洲汽車(chē)銷(xiāo)量小幅反彈，4月份的銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)1.8%，結(jié)束了連續(xù)18個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng);4月份日本汽車(chē)產(chǎn)量同比下降6.4%，這一降幅為最近8個(gè)月來(lái)的最低水平。工業(yè)產(chǎn)出表現(xiàn)略有好轉(zhuǎn)：4月份美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出指數(shù)同比增長(zhǎng)1.5%;日本4月份工業(yè)產(chǎn)出指數(shù)環(huán)比已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月增長(zhǎng);3月份歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出指數(shù)創(chuàng)6個(gè)月以來(lái)最高水平。

　　六月份國(guó)際鋼市有望觸底反彈

　　歐洲市場(chǎng)：出口降，進(jìn)口增

　　3月份歐盟鋼材進(jìn)口量同比增長(zhǎng)18.3%，出口量同比下降4%。前期歐元兌美元升值仍然是造成歐洲鋼材出口下降、進(jìn)口增長(zhǎng)的主要原因，預(yù)計(jì)4月、5月份進(jìn)出口量將維持這一趨勢(shì)，6月份可能會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

　　5月份歐洲市場(chǎng)繼續(xù)下滑，并且下滑趨勢(shì)加快，螺紋鋼價(jià)格遠(yuǎn)低于去年11月初的低點(diǎn)，熱軋卷價(jià)格則接近去年11月初的低點(diǎn)。造成歐洲鋼價(jià)快速下滑的主要原因還是供應(yīng)過(guò)剩。雖然歐洲鋼廠開(kāi)工率一直保持在較低水平，在去年凈出口量較高的情況下，還能勉強(qiáng)維持市場(chǎng)供需基本平衡。但今年以來(lái)，凈出口量開(kāi)始下降，下游行業(yè)需求持續(xù)萎縮，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)增加、價(jià)格連續(xù)下滑。

　　展望6月份，歐洲市場(chǎng)有望觸底反彈。首先，最新披露的數(shù)據(jù)顯示，歐洲主要下游行業(yè)出現(xiàn)觸底反彈跡象，建筑業(yè)產(chǎn)出和汽車(chē)銷(xiāo)量同比增速均轉(zhuǎn)正。其次，歐元兌美元匯率從5月份開(kāi)始貶值，歐盟鋼材凈出口量的下降有望在6月份出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。因此，后期無(wú)論內(nèi)需還是外需，均有反彈趨勢(shì)，從而拉動(dòng)歐洲市場(chǎng)觸底反彈。

　　美國(guó)市場(chǎng)：需求增，供應(yīng)降

　　美國(guó)商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年5月28日，5月份美國(guó)鋼材進(jìn)口許可證數(shù)為226萬(wàn)噸，低于4月份的同期數(shù)值，預(yù)計(jì)5月份美國(guó)鋼材進(jìn)口量環(huán)比將下降。

　　由于成本下降以及需求動(dòng)力不足，5月份美國(guó)鋼材價(jià)格大幅下滑，熱軋卷和螺紋鋼價(jià)格均跌破去年10月份的低點(diǎn)。不過(guò)，從目前美國(guó)下游行業(yè)的表現(xiàn)來(lái)看，需求仍然保持增長(zhǎng)，而今年美國(guó)粗鋼產(chǎn)量和進(jìn)口量同比均出現(xiàn)下降，市場(chǎng)供應(yīng)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。在需求增長(zhǎng)和供應(yīng)下降的情況下，市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑難以持續(xù)?？紤]到目前服務(wù)中心和終端用戶均已開(kāi)始補(bǔ)充庫(kù)存，預(yù)計(jì)6月份美國(guó)鋼材價(jià)格將觸底反彈。

　　亞洲市場(chǎng)：供求矛盾趨于緩解

　　5月份，亞洲市場(chǎng)連續(xù)下跌，供應(yīng)過(guò)剩仍是主要原因。亞洲主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯下降，鋼材需求不振。但中國(guó)、日本和印度這3大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)均沒(méi)有采取減產(chǎn)措施，雖然韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的鋼廠進(jìn)行了減產(chǎn)，但對(duì)亞洲市場(chǎng)供應(yīng)的影響十分有限。目前，亞洲市場(chǎng)的整體格局就是供應(yīng)嚴(yán)重大于需求，市場(chǎng)價(jià)格的深度下跌不可避免。

　　6月份，亞洲市場(chǎng)有望逐步企穩(wěn)，主要基于供需矛盾將有所改善。最近的市場(chǎng)信息顯示，中國(guó)和日本鋼廠均計(jì)劃在6月份開(kāi)始減產(chǎn)檢修，韓國(guó)鋼廠將繼續(xù)減產(chǎn)。并且，目前亞洲鋼材價(jià)格已經(jīng)跌至去年9月份的低點(diǎn)，繼續(xù)下滑的空間有限。6月份，亞洲國(guó)家將開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)入雨季，市場(chǎng)也迎來(lái)季節(jié)性需求淡季，雖然鋼價(jià)下滑空間不大，但反彈時(shí)機(jī)仍未成熟。

來(lái)源：中國(guó)鋼材價(jià)格網(wǎng)

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