產(chǎn)量高壓下的鋼價走勢預(yù)測

　　今年初以來，鋼材社會庫存呈迅速上升的態(tài)勢。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2013年4月5日，全國主要鋼材市場5種鋼材品種（螺紋鋼、線材、熱軋薄板、冷軋薄板和中板）同口徑社會庫存量比去年末增加了778.6萬噸，增幅達(dá)到65.5%；較去年同期相比，庫存增加了191.1萬噸，同比上升9.7%。

　　從主要品種的庫存變化情況看，螺紋鋼和線材的增長尤為迅速，4月初該兩品種庫存分別是去年同期的1.18倍和1.24倍，春節(jié)后鋼材庫存特別是建材庫存的快速上升使市場對節(jié)后需求大幅放量的預(yù)期完全落空，導(dǎo)致2月下旬以來國內(nèi)鋼價的明顯回落。然而，值得注意的是，從3月下旬開始至今，國內(nèi)鋼材社會總庫存已連降四周，且建材庫存降幅較大，預(yù)示著庫存已經(jīng)轉(zhuǎn)入下行通道，按照往年的經(jīng)驗，這一“消庫”過程將持續(xù)至國慶前，意味著二季度國內(nèi)鋼材市場的庫存壓力會逐步減輕。

　　需求放量有限，供過于求形勢依然嚴(yán)峻

　　據(jù)國際鋼鐵協(xié)會4月11日的最新預(yù)測，2013年全球鋼鐵消費將增長2.9%，比前次預(yù)測下調(diào)0.3個百分點。其中，歐盟為負(fù)增長0.5%，增速下調(diào)1.9個百分點；北美自貿(mào)區(qū)增長2.9%，增速下調(diào)0.7個百分點；中國鋼鐵消費的預(yù)估增速則上調(diào)至3.5%，比前次預(yù)測提高了0.4個百分點。國際鋼協(xié)對我國鋼鐵消費量預(yù)估增速的上調(diào)，也意味著其對于今年中國鋼材需求的謹(jǐn)慎樂觀。

　　自從中央到地方的新一屆政府履新后，“鐵公基”已經(jīng)率先發(fā)力，一季度鐵路基建投資同比增速為28%，較去年同期-60.9%的降幅提高了88.9個百分點，去年和今年可謂是“冰火兩重天”。受此影響，前3個月工程機(jī)械行業(yè)也在向好發(fā)展。此外，據(jù)國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，1-3月份國內(nèi)汽車產(chǎn)量為579萬輛，同比增長13.5%，較去年同期零增長的水平也有著顯著的提升。因此，隨著氣溫回暖，在鐵路基建投資進(jìn)度明顯加快、汽車行業(yè)保持增長及機(jī)械行業(yè)逐步回暖等諸多因素的共同拉動下，預(yù)計二季度國內(nèi)市場鋼材需求將明顯好轉(zhuǎn)。

　　主要結(jié)論

　　結(jié)合已經(jīng)公布的CPI和PPI數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前國內(nèi)物價水平仍可控，令人擔(dān)憂的則是內(nèi)需依然較為疲弱，工業(yè)生產(chǎn)的動力不足。另外，在美日等發(fā)達(dá)國家持續(xù)天量寬松的政策沖擊下，人民幣暫時進(jìn)入快速升值通道，國內(nèi)出口企業(yè)價格競爭力嚴(yán)重被削弱，外需形勢堪憂。在內(nèi)外需均告急的境況下，二季度國家出臺相關(guān)刺激消費擴(kuò)內(nèi)需政策的可能性越來越大，加之基建投資力度加大及部分制造業(yè)的回暖，需求的啟動勢必會消除鋼材市場資源供大于求的矛盾。

　　同時，通過我們跟蹤研究發(fā)現(xiàn)，2013年開市以來鋼價走勢與2009年同期行情的相似度達(dá)到46%以上，即使“歷史不會簡單重復(fù)”，但這也為我們預(yù)判后市提供了一定的歷史依據(jù)。綜合來看，富寶資訊鋼鐵研究小組預(yù)計二季度國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)先抑后揚、緩慢回升的過程，新一輪上揚行情的啟動時間點可能在4月下旬左右出現(xiàn)。

來源：中國機(jī)械網(wǎng)

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