國際鐵礦石市場深度金融化 中國不宜缺席

　　國際金融市場鐵礦石期貨開發(fā)熱潮到來了。近期，芝加哥、新加坡和印度都在紛紛推出自己的鐵礦石期貨產(chǎn)品。不管國內(nèi)是否愿意推出鐵礦石期貨，鐵礦石市場金融化已不可避免。

　　在昨日青島舉行的“2013年鐵礦石國際會議”上，國際金融交易機(jī)構(gòu)紛紛推介自己的鐵礦石期貨產(chǎn)品。

　　芝加哥商業(yè)交易所（CME）預(yù)告稱，今年5月份將推出電子交易鐵礦石期貨合約。而新加坡交易所在其原掉期交易基礎(chǔ)上，已在4月8日推出了鐵礦石期貨。目前新加坡交易所、新加坡商業(yè)交易所、印度商品交易所三個交易所都推出了鐵礦石期貨。

　　顯然，鐵礦石市場金融化已經(jīng)成為市場共識，期貨市場有助于建立公正透明的定價體系，爭奪國際貿(mào)易定價權(quán)。目前，鐵礦石貿(mào)易定價正處于多元化階段，指數(shù)、長協(xié)、現(xiàn)貨等定價模式共存，但由于各自均存在不合理性，尚未有一種模式得到市場的廣泛認(rèn)可。

　　特別是今年1月份在供求壓力較大情況下，指數(shù)價格卻僅僅由兩三艘船幾十萬噸的招標(biāo)價，就決定整個市場幾百萬噸鐵礦石按160美元/噸定價，比前一月大幅上漲30%以上，這對中國這個世界最大的買方來說極不公平。

　　在當(dāng)前國際市場紛紛推出鐵礦石期貨、爭搶鐵礦石國際市場先機(jī)的情況下，國內(nèi)鐵礦石期貨晚推不如早推、用國外市場不如用自己的市場。如果我們不能充分利用自身優(yōu)勢盡快推出我國鐵礦石期貨，在國際鐵礦石衍生品交易進(jìn)一步夯實(shí)不合理的指數(shù)定價模式后，我國鋼鐵行業(yè)將長期處于不利地位。

　　目前，國內(nèi)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)當(dāng)中，唯一缺陷就是沒有上市鐵礦石期貨。在整個產(chǎn)業(yè)鏈條庫存巨大、價格下滑風(fēng)險顯著的情況下，期貨市場無疑提供了一個良好的風(fēng)險管理工具。

　　通過期貨市場，鋼鐵企業(yè)能夠避免巨大的庫存貶值風(fēng)險，鎖定生產(chǎn)成本，穩(wěn)定經(jīng)營利潤，礦山企業(yè)也能夠通過鎖定未來價格，降低遠(yuǎn)期價格不確定性引起的市場風(fēng)險；貿(mào)易商可以在采購鐵礦石的同時，在期貨市場做賣出套期保值，避免貨物到港之后的貶值風(fēng)險。

　　據(jù)了解，大商所鐵礦石期貨已完成立項(xiàng)，年內(nèi)就有可能推出。早在2012年下半年，大商所與國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司合作開展了《關(guān)于鐵礦石期貨對我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響的研究》，結(jié)論肯定了期貨市場對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極作用。相關(guān)部委人士稱在國內(nèi)外鐵礦石供應(yīng)逐步充足化、多元化，以及期貨、掉期、現(xiàn)貨市場迅速發(fā)展的環(huán)境下，立足于鐵礦石期貨交易對鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響分析，提出在國內(nèi)開展鐵礦石期貨交易晚推不如早推。

來源：證券時報

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