鋼市“金三”夭折 “銀四”亦堪憂

　　繼拉漲，但因終端需求遲遲未放量，加之“國五條”和各地樓市調(diào)控細(xì)則的出臺使得市場心態(tài)受到重挫，3月份熱軋價格急轉(zhuǎn)直下。清明節(jié)后，受遠(yuǎn)期表現(xiàn)強(qiáng)勢推動，熱軋價格呈現(xiàn)企穩(wěn)上行態(tài)勢，商家對“銀四”仍寄予期盼。本文在簡要分析市場現(xiàn)狀的同時，以期對后市熱軋行情走勢作相關(guān)預(yù)判。

　　宏觀數(shù)據(jù)向好，但復(fù)蘇態(tài)勢顯緩慢

　　2013年3月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為50.9%，較上月回升0.8個百分點，是2012年12月以來首次環(huán)比回升，不過值得注意的是，此數(shù)據(jù)顯示的擴(kuò)張速度明顯低于歷史同期水平，并且主要分項指數(shù)表現(xiàn)也都弱于歷史同期，因此經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢仍需鞏固。

　　鋼廠停產(chǎn)檢修不多，社會庫存居高不下

　　從本月計劃檢修量中可以看出，鋼廠檢修意愿仍不強(qiáng)烈，其中沙鋼本月對一座5800m3和一座550m3高爐進(jìn)行檢修；天鐵、酒鋼對軋機(jī)進(jìn)行大修，而鞍鋼對軋機(jī)有維持一周的檢修，預(yù)計影響總產(chǎn)量31萬噸。庫存方面，截止4月5日，全國熱軋庫存總量為476.10萬噸，短期內(nèi)熱軋的資源供給壓力依舊偏大。

　　鋼鐵行業(yè)PMI回落，需求放量有限

　　從中國物流與采購聯(lián)合會獲悉，3月份，我國鋼鐵行業(yè)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為44.6%，環(huán)比下降14.3個百分點，重回收縮區(qū)間。主要分項指數(shù)當(dāng)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、購進(jìn)價格指數(shù)均明顯回落并重回收縮區(qū)間。同時，從貿(mào)易商們的反饋中得知，近期市場成交持續(xù)好轉(zhuǎn)動力不足，需求全面復(fù)蘇尚需時日。

　　鋼廠新政降價可能偏大，為市場增添上行阻力

　　4月鞍鋼、河鋼大幅下調(diào)出廠價，武鋼、首鋼、本鋼等主導(dǎo)鋼廠采取明穩(wěn)暗降的策略，不過目前市場仍存有一定程度的倒掛，并且杭州、寧波、成都等地貿(mào)易商聯(lián)名上書的利益保衛(wèi)戰(zhàn)也開始撼動鋼廠的霸權(quán)模式，為維持貿(mào)易商的訂貨積極性，預(yù)計鋼廠即將出臺的新一輪調(diào)價政策或以下調(diào)為主，即使平盤，補(bǔ)貼措施或也較多，而鋼廠此舉或增加市場對后期的悲觀預(yù)期，對市價的上行或有一定的負(fù)面作用。

　　綜上所述，3月PMI環(huán)比上升顯示宏觀經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，但回升態(tài)勢仍需鞏固，而熱軋市場資源供過于求矛盾仍在延續(xù)，市價缺乏實質(zhì)性的持續(xù)走高動能，且鋼廠新政降低成本支撐力度的可能較大，預(yù)計4月份國內(nèi)熱軋價格上行之路依然較為艱難，建議貿(mào)易商控制好進(jìn)出平衡，快進(jìn)快出為宜。

來源：富寶

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