世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：建筑業(yè)鋼材需求占大比重

春節(jié)長(zhǎng)假期間，國(guó)際原油市場(chǎng)走強(qiáng)影響著市場(chǎng)對(duì)蛇年大宗商品表現(xiàn)的預(yù)期：在世界經(jīng)濟(jì)預(yù)增等宏觀背景下，國(guó)際原油價(jià)格是否將持續(xù)攀升？隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)全球的影響日益顯著，工業(yè)品能否從中國(guó)轉(zhuǎn)型中受益？業(yè)內(nèi)分析人士就相關(guān)問題作出了分析。

世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：原油價(jià)格能否持續(xù)攀升

數(shù)據(jù)顯示，從今年１月１５日到２月１４日期間，布倫特油價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)７％，紐約ＷＴＩ油價(jià)累計(jì)漲幅為４．３２％。與去年相比，今年國(guó)際油價(jià)面臨的環(huán)境最大不同是：市場(chǎng)普遍預(yù)期今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將好于去年。投資者通常將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)視作石油需求上升的依據(jù)，隨著經(jīng)濟(jì)的改善，消費(fèi)者面對(duì)更高油價(jià)的可能性增大。“今年預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)３．６％，這一預(yù)估對(duì)工業(yè)類大宗商品價(jià)格的走勢(shì)相當(dāng)正面。”南非標(biāo)準(zhǔn)銀行相關(guān)分析師指出。

但原油市場(chǎng)本身的供需形勢(shì)并不如宏觀預(yù)期的好?！敖?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)帶來原油需求的增加，但未來原油的供應(yīng)也會(huì)有很大的改善，從更長(zhǎng)的時(shí)間來看，國(guó)際原油市場(chǎng)的基本面很可能出現(xiàn)較為穩(wěn)定的情況?！蓖缎懈呤⒃诮衲晟唐氛雇麍?bào)告中指出。德意志銀行的研究報(bào)告也顯示，由于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，預(yù)期國(guó)際油價(jià)會(huì)走高，但美國(guó)原油產(chǎn)量的上升將是關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

中銀國(guó)際期貨分析師則認(rèn)為，受供應(yīng)增長(zhǎng)的影響，原油的供需形勢(shì)將逐漸從供不應(yīng)求向供求平衡轉(zhuǎn)變?！坝捎趦r(jià)格高企，歐佩克國(guó)家的供應(yīng)保持穩(wěn)定的可能性較大，而包括美國(guó)頁巖油氣、巴西沿海油田開采、加拿大油砂項(xiàng)目推進(jìn)以及俄羅斯產(chǎn)量等非歐佩克市場(chǎng)供應(yīng)的增長(zhǎng)值得期待，從基本面來看，新一年原油市場(chǎng)緊張的局勢(shì)很可能已難再現(xiàn)?！睒I(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為。

“中國(guó)需求”突起：工業(yè)品能否受益其中

“大宗商品周期的更替通常始于需求端的轉(zhuǎn)變。作為本輪周期的推動(dòng)者，中國(guó)需求對(duì)于全球商品周期的最終走勢(shì)起著重要作用?！敝薪鸸镜姆治鲋赋?，“中國(guó)消費(fèi)”對(duì)商品需求的影響主要體現(xiàn)在需求強(qiáng)度和需求結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。尤其是中國(guó)建筑業(yè)，據(jù)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行估計(jì)，去年中國(guó)建筑業(yè)占中國(guó)銅需求的５６％、鋁需求的３３％以及鋼材需求的４９％，而且全球銅、鋁、鋼材以及一般大宗商品的前景在很大程度上取決于建筑業(yè)。

工業(yè)金屬方面，在過去數(shù)年國(guó)內(nèi)的工業(yè)化進(jìn)程中，社會(huì)對(duì)設(shè)備、廠房、基礎(chǔ)設(shè)施需求的大幅增加，催生了包括鐵礦石、銅等商品價(jià)格的漲勢(shì)。分析人士指出，隨著這一進(jìn)程的放緩，工業(yè)類商品的需求盡管依然增長(zhǎng)，但增速無疑將逐步放緩。相對(duì)而言，大多投行更為看好銅的表現(xiàn)。“中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的加速，以及西方經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨于穩(wěn)定的狀況，對(duì)有色金屬價(jià)格會(huì)帶來略微正面的作用，特別是在今年上半年，重點(diǎn)是對(duì)于銅和鉛的品種?！钡乱庵俱y行分析預(yù)計(jì)。

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和收入的提高，珠寶首飾對(duì)黃金的需求無疑將繼續(xù)上升?！包S金需求的收入效應(yīng)和價(jià)格效應(yīng)影響都較大，其中收入效應(yīng)的影響大于價(jià)格效應(yīng)。如果黃金持續(xù)上漲，人們?cè)谝欢ǔ潭壬线€會(huì)繼續(xù)購買黃金首飾，特別是中國(guó)和印度的收入增長(zhǎng)仍較為強(qiáng)勁。”南非標(biāo)準(zhǔn)銀行分析人士表示。

來源：慧聰網(wǎng)

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