鋼鐵回暖城鎮(zhèn)化助推中西部鋼鐵需求

　　中鋼協(xié)公布11月中旬日均粗鋼產(chǎn)量195.18萬噸，其中重點(diǎn)鋼廠日均產(chǎn)量163.28萬噸，旬環(huán)比均-0.3%。因下游需求減弱而鋼產(chǎn)量仍較高，上周鋼廠/經(jīng)銷商庫存都略有上升，11月中旬重點(diǎn)鋼廠庫存1063萬噸，旬環(huán)比+5.6%。上周經(jīng)銷商庫存周環(huán)比小幅上漲0.2%，當(dāng)前庫存水平比去年同期低8%。上周A股鋼鐵板塊下跌0.43%，滬深300指數(shù)下跌2.42%。相對看好受益于股票回購以及剝離虧損資產(chǎn)后明年ROE有望回升的“寶鋼股份”。

　　受經(jīng)濟(jì)增速下滑的影響，今年我國不少行業(yè)遭遇“寒冬”。由于需求不振，煤炭、鋼鐵等周期性行業(yè)深陷困境，部分新興產(chǎn)業(yè)的增長態(tài)勢也初露疲態(tài)。

　　在經(jīng)歷多年快速發(fā)展后，我國經(jīng)濟(jì)正面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。誰將成為下一輪經(jīng)濟(jì)增長的著力點(diǎn)？是地產(chǎn)、機(jī)械、能源等傳統(tǒng)“老大哥”繼續(xù)領(lǐng)跑，還是新能源、新材料等眾多“產(chǎn)業(yè)新軍”突然發(fā)力？金模鋼鐵網(wǎng)首席分析師羅百輝認(rèn)為，未來新型城鎮(zhèn)化將成為拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的引擎，不僅將推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，也將為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)開啟更多市場空間。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑，周期性行業(yè)自然首當(dāng)其沖。從前三季度的表現(xiàn)來看，周期性行業(yè)均受到下游需求不振的影響。四季度以來，由于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、鋼鐵、煤炭、水泥等價(jià)格出現(xiàn)短暫回暖，部分行業(yè)經(jīng)營狀況有所改善。盡管如此，目前周期性行業(yè)尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，全年經(jīng)營及去庫存壓力仍在。

　　作為我國傳統(tǒng)支柱性產(chǎn)業(yè)，鋼鐵業(yè)在今年遭遇了新世紀(jì)以來首次全行業(yè)性質(zhì)的虧損。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1-10月會(huì)員企業(yè)累計(jì)虧損52.23億元?！扒?0個(gè)月里，經(jīng)營虧損的月份有6個(gè)，僅3、4、5、10月份有1%不到的微利?！敝袖搮f(xié)人士坦言。

　　由于目前國內(nèi)大型鋼企已基本實(shí)現(xiàn)主業(yè)上市，因此上市公司的業(yè)績也充分反映出行業(yè)所處的低迷。34家上市鋼企前三季度虧損額達(dá)到31.43億元，業(yè)績較去年同期下降了115.34%。從目前披露的15份全年業(yè)績預(yù)報(bào)來看，馬鋼、沙鋼、南鋼等7家鋼企仍預(yù)計(jì)全年虧損。武鋼、大冶特鋼000708,股吧、韶鋼松山000717,股吧等鋼企則預(yù)計(jì)凈利潤下降50%以上。

　　10月份以來，在市場需求好轉(zhuǎn)、鋼價(jià)持續(xù)回升的帶動(dòng)下，鋼鐵業(yè)出現(xiàn)回暖跡象，中鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤3.07億元。但從協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，10月份對標(biāo)企業(yè)平均噸鋼仍然虧損58.48元。

　　數(shù)據(jù)還顯示，11月下旬粗鋼日產(chǎn)量為196萬噸，較中旬的195萬噸小幅上升?！颁搩r(jià)是否企穩(wěn)，還有待進(jìn)一步觀察產(chǎn)量變化。”金模鋼鐵網(wǎng)分析師指出，當(dāng)前的產(chǎn)量、價(jià)格水平與8月減產(chǎn)前的產(chǎn)量、價(jià)格水平接近，鋼價(jià)已經(jīng)重回多空臨界點(diǎn)，此時(shí)的產(chǎn)量變化十分關(guān)鍵。

　　在羅百輝看來，鋼價(jià)回升緩解了部分鋼企的經(jīng)營壓力。但隨著天氣轉(zhuǎn)冷，鋼材需求進(jìn)入淡季，鋼價(jià)有可能出現(xiàn)下降。雖然四季度鋼企經(jīng)營出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但全年實(shí)現(xiàn)扭虧的任務(wù)依然艱巨。

　　水泥和煤炭行業(yè)在經(jīng)歷前三季度的低迷后，在四季度也曾迎來短暫好轉(zhuǎn)。9月受季節(jié)性因素以及固定資產(chǎn)投資升溫的影響，水泥市場預(yù)期改善，價(jià)格出現(xiàn)回升。但在近期天氣轉(zhuǎn)冷，進(jìn)入施工淡季后，水泥價(jià)格再次出現(xiàn)回落。同樣，煤價(jià)也在近期出現(xiàn)回落，下游電煤補(bǔ)庫存的意愿并不強(qiáng)烈。

　　羅百輝指出，從四季度表現(xiàn)看，部分周期性行業(yè)出現(xiàn)短暫回暖跡象，但全年經(jīng)營壓力仍在，業(yè)績與去年相比難有明顯改善。

　　在傳統(tǒng)周期性行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型調(diào)整、新興產(chǎn)業(yè)尚待發(fā)展壯大之際，誰將成為引領(lǐng)我國未來發(fā)展的核心動(dòng)力？“城鎮(zhèn)化是未來十幾年發(fā)展的基礎(chǔ)。”華遠(yuǎn)地產(chǎn)董事長任志強(qiáng)也表示，城市化率達(dá)到30%之后進(jìn)入高城市化率增長階段，達(dá)到70%以后處于緩慢發(fā)展階段。世界平均城市化率水平是59%，我國目前僅是51%，因此再過十年房地產(chǎn)仍將是支柱產(chǎn)業(yè)。

　　“從目前發(fā)展趨勢看，新型城鎮(zhèn)化正在逐步成為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎?！绷_百輝指出，當(dāng)前我國城鎮(zhèn)化率剛過50%，仍遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家。未來我國城鎮(zhèn)化率不斷提高，將帶來投資和消費(fèi)的快速增長，帶動(dòng)房地產(chǎn)和上下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　城鎮(zhèn)化在帶動(dòng)房地產(chǎn)及相關(guān)鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)的同時(shí)，也為新興產(chǎn)業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇。根據(jù)規(guī)劃，我國的新型城鎮(zhèn)化道路要倡導(dǎo)集約、綠色、循環(huán)、低碳等先進(jìn)模式和技術(shù)，發(fā)展智慧型城市。而這需要強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，加強(qiáng)信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)推廣應(yīng)用。顯然，這將加快三網(wǎng)融合、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等重大技術(shù)突破，推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級。

　　“新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展不僅僅是簡單的加大投資規(guī)模，同時(shí)還肩負(fù)著加快我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型調(diào)整、帶動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重任。而近幾年來，為承接大規(guī)模產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，國家政策開始不斷向中、西部地區(qū)傾斜，這些地區(qū)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程也將進(jìn)一步推動(dòng)我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在全國的平衡布局?！绷_百輝指出，從“十二五”的建設(shè)重點(diǎn)來看，投資項(xiàng)目中的特高壓、變電和配電自動(dòng)化、光伏、水電、核電、脫硝改造、下一代信息技術(shù)等都是“重頭戲”，相關(guān)產(chǎn)業(yè)也將獲得政策的持續(xù)支持，市場空間正逐步開啟。

　　今年9月，國家發(fā)改委正式就《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄（公開征求意見稿）》向社會(huì)征求意見，該目錄囊括了節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料、新能源汽車七大類，意在更好地引導(dǎo)社會(huì)資金投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域，支撐戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策措施落實(shí)。

　　“實(shí)際上，政策紅利已經(jīng)是當(dāng)前戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的最大看點(diǎn)之一。不過，政府的扶持只能起到引導(dǎo)作用。我國的新興產(chǎn)業(yè)大多還處在起步期，關(guān)鍵要看新技術(shù)能否持續(xù)推動(dòng)?！绷_百輝如是說。

　　不過，僅從前三季度的表現(xiàn)看，新興產(chǎn)業(yè)上市公司的業(yè)績增長在今年出現(xiàn)了明顯下滑。按照平安戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)劃分，503家新興產(chǎn)業(yè)上市公司前三季度凈利潤同比下降了16.88%，而全部上市公司業(yè)績同比降幅僅為1.15%。在目前發(fā)布全年業(yè)績預(yù)告的212家新興產(chǎn)業(yè)公司中，預(yù)喜公司僅占一半的水平。

　　新興產(chǎn)業(yè)上市公司業(yè)績增長乏力，是宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的真實(shí)寫照，但同時(shí)也暴露出部分新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)在經(jīng)歷快速發(fā)展后所出現(xiàn)的問題。由于投資過熱，我國光伏、LED等產(chǎn)業(yè)已開始過剩，行業(yè)內(nèi)不少企業(yè)陷入大面積虧損。

　　由于缺乏核心技術(shù)，我國眾多新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，競爭力不強(qiáng)。再加上不少行業(yè)的國家標(biāo)準(zhǔn)有待建立，有效市場并未真正開啟。目前我國各地方政府已經(jīng)開始出臺措施，逐步加大對新興產(chǎn)業(yè)的財(cái)政支持力度，各項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也在逐一落實(shí)。羅百輝認(rèn)為，隨著行業(yè)逐漸規(guī)范、市場穩(wěn)步培育，新興產(chǎn)業(yè)有望打開更多發(fā)展空間。

來源：金模網(wǎng)

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