為什么中國鋼材社會(huì)庫存量連續(xù)下降？

最近以來，鋼材的社會(huì)庫存量持續(xù)下降，這說明了什么？是否意味著鋼市出現(xiàn)拐點(diǎn)，鋼價(jià)將全面反彈嗎？

庫存下降牽動(dòng)商家心。

據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)提供的最新監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，在剛過去的一周內(nèi)（6.18-6.21），國內(nèi)主要城市建筑鋼材總庫存為857.56萬噸，較上周末減少3.06噸，減倉幅度為0.35%，這已經(jīng)是國內(nèi)鋼材庫存連續(xù)18周減倉，創(chuàng)下最長庫存下降周期，但減倉幅度明顯減緩。

另據(jù)一些專業(yè)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)顯示：2012年6月21日，全國26個(gè)主要市場(chǎng)五大鋼材品種（螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板）社會(huì)庫存量為1542.7萬噸，較前一周下降1.1萬噸，庫存連續(xù)18周下降。

今年以來，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)連續(xù)4個(gè)多月呈現(xiàn)庫存量持續(xù)下降態(tài)勢(shì)，且持續(xù)時(shí)間之久，是近年來所不多見的。那么，鋼材庫存量長時(shí)間的不斷減少，這說明什么呢？它折射出什么深層次問題呢？

在采訪中，一些鋼貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營者說，時(shí)下鋼材的社會(huì)庫存量在持續(xù)下降，但這并不意味著需求在增長，鋼市將回暖，鋼價(jià)將上漲。不要被鋼材的社會(huì)庫存量下降的“假象”所迷惑，鋼材的社會(huì)庫存量減少只是庫存的轉(zhuǎn)移，社會(huì)庫存量少了，鋼材的庫存量增大了。

一些鋼貿(mào)公司老總談到，鋼材價(jià)格長期“倒掛”，貿(mào)易商不敢訂貨了。訂貨越多，賠錢越多?！靶星榈兔?、成本高企、價(jià)格倒掛，囤貨建倉是找死！”有家鋼貿(mào)公司的總經(jīng)理告訴記者，他公司原本每月從鋼廠訂貨20000噸，現(xiàn)在削減到3000-4000噸，庫存量從過去的2、3萬噸，下降到不足5000噸。大幅度削減庫存量中為了降低經(jīng)營成本，因?yàn)槟壳暗娜谫Y成本太高，一噸鋼材如果放在倉庫里，一個(gè)月沒有賣掉，支付給銀行貸款利息就要70-80元，而目前賣出一噸鋼材，也賺不到這么多錢，只有壓縮庫存量，減少資金占用。

從記者在鋼貿(mào)企業(yè)采訪中所了解的情況，時(shí)下鋼貿(mào)企業(yè)都大幅減少向鋼廠訂貨，普遍減少50%以上，甚至達(dá)到70%-80%。從而使鋼貿(mào)商的庫存量持續(xù)減少。有家鋼貿(mào)公司的庫存已經(jīng)從6萬噸減至2萬噸了。有的從原來有3千噸庫存，現(xiàn)在大概有500多噸吧。有的鋼貿(mào)公司甚至是“零庫存”，客戶需要鋼材，就在市場(chǎng)為其搬貨，賺點(diǎn)勞務(wù)費(fèi)。

在一家鋼材現(xiàn)貨交易市場(chǎng)，記者看到這里的鋼貿(mào)公司可供銷售的螺紋鋼只有3、4個(gè)規(guī)格，高線僅1個(gè)規(guī)格。市場(chǎng)前沿的銷售員說他們公司的資源不多，老板不敢多訂貨，行情不好，怕被套牢。

鋼貿(mào)商的庫存少了，鋼材流通領(lǐng)域的社會(huì)庫存量下降了，而下游終端有效需求又沒有增多，需求依然不旺，終端用戶采購量不增則減。據(jù)西本新干線交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，本周滬上終端采購量環(huán)比下降32%。再說，鋼廠的產(chǎn)量并沒有減少，產(chǎn)能仍在繼續(xù)釋放。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)顯示，6月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量168.47萬噸，旬環(huán)比增長4.5%；全國預(yù)估粗鋼日均產(chǎn)量199.94萬噸，旬環(huán)比增長2.03%。

鋼廠的產(chǎn)量仍在增長、下游終端需求繼續(xù)減少，而鋼材社會(huì)庫存量連續(xù)18周下降，那么鋼材到哪里去了呢？其實(shí)，鋼材大都積壓在鋼廠，鋼材庫存只是從鋼貿(mào)商轉(zhuǎn)移到鋼廠。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為“當(dāng)前鋼廠庫存壓力高于社會(huì)庫存壓力?！?/p>

可不是嗎？鋼廠為了吸引鋼貿(mào)商訂貨，最近頻頻下調(diào)鋼廠出廠價(jià)格，包括一批大型鋼企出臺(tái)的7月份鋼材出廠價(jià)格政策，均以“跌盤”亮相，且跌幅不小，其中冷熱板等板材的出廠價(jià)格下跌100-300元/噸不等。

一些鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營者說鋼廠除了明的降價(jià)外，還給予鋼貿(mào)商不少“優(yōu)惠政策”，只要現(xiàn)款支付，鋼材出廠價(jià)格都很低；有的鋼貿(mào)商說現(xiàn)在不愁鋼材賣了賺不到錢，鋼廠給他們是保值銷售政策，只要賣得掉，就能差價(jià)，不必?fù)?dān)心虧損。

鋼廠不斷下降出廠價(jià)格，給予鋼貿(mào)企業(yè)種種優(yōu)惠，甚至搞保值銷售，這一切就是為了加快“去庫存化”進(jìn)程，減少鋼廠的庫存壓力。

那么，鋼材的社會(huì)庫存量持續(xù)18個(gè)月呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，是不是意味著鋼材市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了拐點(diǎn)，將會(huì)大幅反彈嗎？并不如此。盡管目前鋼材的社會(huì)庫存量在下降，但鋼材的庫存量依然居高不下。業(yè)內(nèi)人士指出：“值得注意的是，6月上旬重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存1151萬噸，環(huán)比上期增加0.14%，較年初增加34.5%。后期在鋼廠庫存向社會(huì)庫存轉(zhuǎn)移的過程中，或?qū)⒁l(fā)進(jìn)一步降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

從目前的下游終端需求狀況來看，依然呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢(shì)，特別在當(dāng)前進(jìn)入梅雨季節(jié)，是鋼材需求的淡季，這些天，南方地區(qū)及國內(nèi)其它城市普遍遭遇大雨、暴雨襲擊，建筑工程施工受到較大影響，運(yùn)輸也不暢通，鋼材市場(chǎng)交易清淡；再有，時(shí)下正值6月末，半年度的還貸到期，鋼貿(mào)企業(yè)的資金階段性緊張的矛盾凸顯，不排除為回籠資金而降價(jià)銷售，籌集資金用于還貸，從而遏制鋼材市場(chǎng)價(jià)格的反彈。

此外，一批鋼鐵企業(yè)在前期檢修的設(shè)備陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)能再度釋放，6月上旬粗鋼日均產(chǎn)量再次回升至200萬噸，顯示鋼鐵供應(yīng)壓力繼續(xù)增加。而今年夏季電力缺口卻明顯收窄，后期鋼鐵生產(chǎn)所受影響也可能明顯減輕，經(jīng)濟(jì)增長仍未有企穩(wěn)反彈跡象，后期鋼材供大于求狀況仍難有明顯改善，庫存被動(dòng)增加的可能性增大。所以說，盡管鋼材的社會(huì)庫存量持續(xù)下降，并不意味著鋼價(jià)的全面上漲。

也有的經(jīng)營者認(rèn)為“鋼廠庫存壓力高于社會(huì)庫存壓力”現(xiàn)象是不正常的，說明時(shí)下鋼材流通領(lǐng)域的“蓄水池”變小了，功能削弱了。鋼材流通領(lǐng)域的“蓄水池”功能體現(xiàn)在進(jìn)行資源配置，調(diào)節(jié)余缺。所以流通領(lǐng)域必須保持一定的庫存量，通常情況，流通領(lǐng)域的鋼材庫存量應(yīng)大于鋼廠的庫存量。鋼廠生產(chǎn)的鋼材除了直銷外，其它的鋼材應(yīng)流向鋼材流通領(lǐng)域，即分散在各地的鋼貿(mào)企業(yè)，進(jìn)入“蓄水池”，“引入清泉活水來”，以防備“旱災(zāi)”，使鋼材市場(chǎng)始終有資源可以流通。從發(fā)揮鋼貿(mào)業(yè)的“蓄水池”功能來說，鋼材庫存量應(yīng)集中的流通領(lǐng)域，而不是積壓在鋼廠。所以說“鋼廠庫存壓力高于社會(huì)庫存壓力”現(xiàn)象，值得引起鋼鐵企業(yè)的反思！

一些鋼貿(mào)商意識(shí)到對(duì)于目前鋼材社會(huì)庫存量連續(xù)18周下降狀態(tài)，需要正確、全面的理解，掌握其深層次的原因，而不要被表面的假象而誤導(dǎo)。在國內(nèi)鋼材整體庫存高企，下游終端需求萎縮，鋼廠尚未明顯減產(chǎn)的情況下，鋼材市場(chǎng)價(jià)格的拐點(diǎn)不會(huì)出現(xiàn)，鋼價(jià)明顯上漲的條件尚不具備，或許還需時(shí)日。

來源：中國鋼材價(jià)格網(wǎng)

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